高于预期的美国 CPI 美联储在两周内加息 100 个基点的强烈预期正在推动美元走高。它跃升至近 139.40 日元，欧元从昨天的高点下跌了 1 美分以上（尽管保持在平价之上）。即使有有利的经济消息，例如澳大利亚强劲的就业报告，也未能削弱美元。亚太地区大部分大型交易所上涨。香港是一个明显的例外，新加坡和菲律宾的股票在出人意料的紧缩之后下跌。欧洲斯托克 600 指数延续昨天 1% 的跌势，在早盘尾盘成交量下跌约 0.8%。标准普尔和纳斯达克期货交易走低。他们在本周的前三个会议中下跌。

美国 10 年期国债收益率高出几个基点，约为 2.96%。欧洲基准收益率上涨 8-18 个基点，意大利债券受到政治担忧的打击。但更普遍的外围溢价正在扩大。金子在从昨天的 1750 美元附近回落之后，正在回到低点。8 月 WTI 交易价格处于三个月来的最低水平，接近 93.40 美元。上周，美国汽油价格上涨导致需求下滑至每天约 800 万桶。经季节性调整后，这是自 1990 年代中期以来的最低水平。在昨天飙升 8.5% 之后，美国天然气价格今天下跌了 1.2% 左右。在过去两个交易日上涨 10% 之后，欧洲基准指数今天下跌 2.5%。继昨天上涨 3.6% 后来，今天铁矿石价格暴跌 8%。9 月期铜钱回吐了昨天 1% 的涨幅，再加上一些涨幅。周一至周二下跌超过 6.5%。最后，九月小麦正试图结束连续三天的下跌。它接近五个月的低点。

亚太地区

澳大利亚远强于预期的就业报告以及中国正在考虑解除其近两年的煤炭禁令的消息未能提振澳元。在过去两个交易日小幅走高之后，澳元在昨天的区间内小幅走低。澳大利亚上个月创造了 8.84 万个工作岗位，几乎是彭博调查中值预测的三倍，其中近 5.3 万个是全职职位。参与率升至 66.8%，创历史新高，失业率从 3.9% 下降至 3.5%。

随着病例激增，东京市医院已将其 Covid 警报提升至最高级别。据报道，7 月 1 日东京的感染人数约为 3500 人。昨天，它达到了 17000 人左右。另外，上周卖出创纪录数量的日本政府债券的外国投资者大举回归。财务省的数据显示，外国投资者上周购买了 2.07 万亿日元（约合 150 亿美元），是自 2005 年时间序列开始以来的第二高。5 月份工业产出（环比）令人震惊的收缩 7.2% 得到了修正下降 7.5%。容量使用下降了惊人的 9.2%。家庭支出的疲软和这种显着的疲软警告日本从第一季度的收缩中复苏停滞不前。

今天亚洲央行有两次出人意料的举动。首先，新加坡金融管理局允许新加坡元升值，从而发出收紧货币政策的信号。汇率是货币政策的主要渠道。尽管经济在第二季度似乎停滞不前，但通胀正在上升，MAS 将通胀预测从 4.5%-5.5% 上调至 5%-6%。其次，菲律宾央行在一次临时会议上宣布将主要借款利率上调 75 个基点至 3.25%。在上个月加息之后，央行直到 8 月 18 日才开会。美元兑比索小幅下滑，当日下跌约 0.2%。

美元已跃升至 139.40 日元附近。有近 15 亿美元的期权，价格为 139 日元，今天到期，随着美元上涨，这可能刺激了更多的美元买盘。下一个目标是 140 日元，但狂热的买盘似乎暂时已经枯竭。低于 139 日元，支撑位在 eJPY138.60 区域。美国耶伦和日本铃木本周早些时候的声明淡化了实质性干预的可能性。澳元正处于低谷。昨天试图在 0.6800 美元上方重新出现的尝试迎来了新的抛售。它守在周二创下的一周低点 0.6710 美元附近。由于美元过于强势，人民币跌至一个月来的最低水平。美元升至近 6.75 元人民币。自 6 月 14 日短暂升穿 6.76 元人民币以来，它从未出现过这种情况。年内高点在 5 月中旬接近 6.8125 元人民币。中国人民银行将美元固定在预期附近（人民币 6.7265 元兑人民币 6.7267 元。中国人民银行表示有大量流动性和隔夜利率跌至 18 个月低点。

欧洲

保守党正在挑选约翰逊的替代者。经过昨天的投票，剩下八名候选人。Sunak 以 88 票获得最多选票，其次是 Mordaunt 以 67 票和 Truss 以 50 票领先。今天再投票将淘汰其他人。被淘汰或退出的候选人的支持者争相拉拢。在 7 月 21 日夏季休会前，党派投票将其降至两名候选人后，大约 175,000 名普通成员将投票支持该党的新领导人和总理将于 9 月 5 日宣布。YouGov 的一项民意调查显示，在保守党中成员，苏纳克将在与 Mordaunt 或 Truss 的对峙中失败。

尽管人们担心意大利应对高利率和北部热浪的能力，但如今威胁它的是老式政治。前总理孔特抱怨联合政府没有听取五星级运动的意见，威胁要抵制信任投票（针对一项援助法案）。现任总理德拉吉威胁说，如果孔特兑现他的威胁，他将辞职。由于意大利股票和债券表现不佳，政治局势紧张。

美国财政部副部长阿德耶莫表示，俄罗斯石油价格上限的设计将非常有吸引力，以至于“各国有自然的动机加入这个联盟”。美国没有禁止保险公司承保任何运载俄罗斯石油的油轮，而是支持将上限设定为略高于俄罗斯的生产成本。禁止保险公司但不限制俄罗斯石油价格可能会导致油价飙升. 这个想法是，例如，如果印度和中国继续购买俄罗斯石油，如果该提议得到实施，他们可能也会要求更低的价格。Adeyemo 说，现在没有设想对不遵守上限的国家使用二级制裁。二级制裁对那些受到制裁的人来说尤其可恶，因为它通常看起来像治外法权——美国法律在美国以外的地方适用。

欧元仍停留在平价附近。在昨天小幅和短暂跌破平价后，欧元反弹至略高于 1.0120 美元。然而，上涨提供了一个新的卖出机会，今天它回到了 1.0005 美元附近的低点。虽然欧元被固定在低点附近，但英镑也是如此。本周的两年低点在周二创下，略高于 1.1805 美元。昨天，它在 1.1965 美元附近创下高位。今天，它一直被限制在 1.19 美元以下，今天到目前为止，它一直保持在 1.1820 美元上方，已经达成了今天到期的近 6.2 亿英镑的期权。

美国

美国整体通胀连续第四个月意外上行。尽管标题中 9.1% 的涨幅低于周二传闻的两位数印刷品，但这是过去四个月中的第三个月，月涨幅超过 1.0%。市场总结了两件事，尽管大多数观察者只关注其中一件事。首先，在昨天收盘时，联邦基金期货定价本月晚些时候加息 100 个基点的可能性为 60%，而不是 75 个基点。其次，市场得出的结论是，美联储在短期内越激进，就越有可能“破局”而不得不扭转局面。2023 年 12 月联邦基金期货合约的隐含收益率比 2022 年 12 月合约低 65 个基点。这是对 50 个基点降息和 75 个基点的 60% 可能性的完全信心。今天’ 与昨天的CPI相比，PPI相形见绌。最近几周每周申领失业救济金人数适度增加，而持续申领失业救济金人数仍接近低谷，但几乎没有引起关注，特别是考虑到上周的增幅超过预期非农就业人数。

昨天公布了美国 6 月份的预算余额。财政政策没有得到我们认为应有的关注。财政政策正在积极收紧。考虑到今年前六个月，美国的缺口约为 1375 亿美元。2021年前六个月，赤字接近1.67万亿美元。彭博最新调查的中值预测显示，美国预算赤字占 GDP 的比重将从去年的 10.8% 降至今年的 4.5%。这似乎是半个多世纪以来最大的百分比下降。

加拿大央行成为第一个加息 100 个基点的高收入国家。现在的目标利率为 2.50%。麦克勒姆州长解释说，加息是提前进行的，以增加软土地的机会，这变得越来越困难。加拿大央行将今年的 GDP 预期从 4.2% 下调至 3.5%，明年从 3.2% 下调至 1.8%。他说，需要采取强有力的行动来避免工资价格螺旋上升。Macklem 似乎暗示加息并不意味着更高的终端利率。市场一直倾向于在 3.50% 左右达到峰值，现在接近 3.75%。掉期市场定价在 9 月 7 日的下一次会议上加息 75% 的可能性约为 88%。我们不相信加拿大央行的举措对美联储施压加息 100 个基点的说法。鉴于美联储对 6 月 CPI 报告的反应函数和初始条件，即

美元兑加元在 1.3075 加元附近创下本周新高。今年的高点于 7 月 5 日设定在 CAD1.3085 附近，这是布林带上轨所在的位置。令人信服的突破 CAD1.3100 加强了美元的中期技术前景，可能瞄准 CAD1.33-CAD1.34 区域。昨天，美元在四个月内首次接近 MXN21.00。它在 MXN20.73 附近收盘，但今天又回升并交易至近 MXN20.89。3 月初创下的年度高点在 MXN21.4675 附近。上布林带略低于 MXN20.9450。