中新经纬客户端3月26日电 (高晓锳)过去几年，关于比特币是“风险”资产还是“避险”资产的争论从未停止。然而，对于比特币产业链上的人来说，2020年的3月可谓是考验信心的一个月。
受全球疫情的影响，金融市场频频大跳水，比特币也未能独善其身。3月以来，比特币出现极速下跌，由近8000美元一路下跌触及3600 美元，跌幅一度近50%，随后在4000美元至6000美元之间反复震荡，不断刺激着加密投资者的神经。虽然24日晚，美联储推出了“无限QE”政策使得比特币一度站上6600美元，但比特币的“避险神话”还有多少人会坚信？
创纪录单日跌幅近半的背后
3月开始，传统金融市场大跌波及数字资产市场，后者首先出现大额卖单抛售比特币现货，比特币价格受抛售影响大跌。现货市场价格大跌同步传导至期货市场，导致期货带杠杆下跌，出现多头爆仓14多亿美元，市场仅剩280多万美元多单的市场情况。
火币全球网站显示，3月13日，比特币盘中短线一度跌破4000美元，最低至3800美元，24小时跌幅一度近50%，再次刷新单日跌幅纪录。上一次比特币跌至4000美元下方还要追溯到2018年11月末，彼时，比特币单价在10天时间缩水3000美元，如今仅用了16个小时。
区块链研究机构Tokeninsight发布了题为《极端行情如何投资》的报告，报告认为，本次暴跌的原因是，比特币的流动性踩踏、恐慌心理、流动性通道阻碍、现货市场部分抛压引起的。
国盛证券认为，2019年市场开始出现做数字货币质押借贷的金融机构，币市在杠杆推动下呈现了一定的虚假“繁荣”景象，而此次币价下跌是市场去杠杆的过程。
FINWEX纷睿创始人尤立对中新经纬客户端表示，比特币现在是跟随美股下跌的，比特币主要都是华尔街的机构为主，目前来讲非常明显。
现矿机抛售潮 半个月230万“机皇”关机
比特币的暴跌使得从矿机厂商、经销商、矿工、矿场乃至矿池等，整个挖矿产业链条都面临着巨大挑战，其中，矿机厂商、经销商、矿池等均面临业务量骤减情况，而矿工、矿场则更是面临着一场前所未有的生死考验。
数字币矿池F2pool鱼池在线数据显示，截至3月19日，以电费每度0.38元计算，45款主流比特币矿机达到关机价，开机运行的话每台每日亏损0.49元至28.72元不等，其中不乏蚂蚁S9矿机等“机皇”级别的矿机。根据F2pool的全网算力数据粗略计算，从3月10号到现在，约有230万台蚂蚁S9被迫关机。
同时，面对突如其来的暴跌、激增的交易等，虚拟货币交易所平台也不可避免受到影响。据了解，3月12日晚间，多家交易所页面出现宕机。“在疫情影响下，矿机的维护、更新和继续生产的难度进一步提高，而‘3•12’暴跌使很多矿场处于出售状态，矿机抛售潮已经出现，平均每台矿机的出售价格较春节前下降30%-50%。”商务部CECBC区块链专委会副主任、数字经济商学院院长吴桐在接受《证券日报》记者采访时表示。
区块链研究机构Tokeninsight认为，数字资产市场整体呈现出不健康的高杠杆结构。2020年3月中旬，由于比特币减半等利好行情，数字资产市场处于加杠杆周期，风险不断累积至高位。数字资产整体市场高杠杆的结构在极端行情冲撞下重新调整，此次震荡周期利于数字资产市场长期健康发展。
“如果维持目前价格区间，所有使用落后机器且高电价的个人矿工都得关机；如果币价再跌25%至30%，全网会有三分之一左右的落后机器在电价丰水期也无法盈利，算力也将相应下降三分之一左右。” 国盛证券分析称，此时，只有能耗低的先进机器可以继续挖矿，这部分人以币本位计量的收益将因全网算力下降而大幅提高。
是抄底好时机？
期货市场三家交易所在3月12日19时起半小时内市场大跌中爆仓金额与交易所最大杠杆倍数，爆仓金额最少的Huobi DM最大杠杆倍数仅为20。3月12日三家交易所24小时交易量显示Huobi DM交易量为OKEx交易量一半，但当日19时半小时内爆仓额不到OKEx的20%。
同时，Skew数据显示，BitMEX平台XBT/USD(比特币)永续合约的未平仓合约跌至55000枚BTC，创18个月以来新低。Bybit首席执行官Ben Zhou表示：“由于市场充满不确定性，未平仓头寸正在下降。”
值得注意的是，隔夜美联储宣布了一场史无前例的QE政策，包括了开放式的资产购买，每天都将购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券(MBS)，每日和定期回购利率报价利率将重设为0%等等。受此消息刺激，美股三大股指期货瞬间拉升，比特币更是在短短两个小时内上涨10%以上，从5800美元拉升至6600美元。根据CoinDesk的比特币价格指数，比特币24日升至6863美元，较3月12日创下的近期低点3867美元上涨了77%。