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美国国债收益率暴跌，创下200多年新低。这意味着什么？将怎样影响你的购房、投资决策？点击本号首页菜单栏“晓博课堂”，可以收听我最新的分析。
血雨腥风！
3月9日的这个星期一，对全球资本市场、大宗商品市场的多头来说，是一场噩梦。
北京时间一大早，国际原油市场就传来噩耗：纽约和伦敦原油都出现了大崩盘，跌幅均超过了25%！这创下了1991年以来，国际油价的最大单日跌幅。
下图是纽约原油走势图：
国际油价大跌迅速传递到国内期货市场，导致哀鸿遍野：
可以看出，沙特的综合开采成本是全球最低的，只有俄罗斯的一半。但俄罗斯的成本也不算高，处于全球“低价区”。
由于疫情下全球石油需求大幅降低，蛋糕变小，所以沙特和俄罗斯进行的是一场惨烈的、殃及池鱼“存量残杀战”。
那么，这场“石油大战”将怎样影响世界？下面谈谈我的看法。
第一，其实早在三四年之前，我就撰文分析过，产油国已经进入“夕阳无限好，只是近黄昏”的时代了。
科技正在全面改变地缘政治和利率走势。在能源方面，页岩油、页岩气开采技术的成熟，让美国从石油进口国变成了出口国，天然气价格骤降。而中国的相关技术，也在成熟之中。此外，新能源技术越来越发达，汽车抛弃汽油、柴油已经进入倒计时。
在这种背景下，产油国的好日子最多还有20年。石油稀缺的年代，产油国动辄减产，对发达国家发动“石油战争”，拉动欧美日利率飙高、通胀报警。但展望未来，他们越来越没有这种能力了。
产油国将越来越不重要，他们积累的石油美元，会逐步坐吃山空。俄罗斯这种靠石油、天然气支撑的军事大国，最终也将“虎变猫”。
在这种大趋势下，疫情只是一个偶然事件。但偶然事件，也反映出石油地位的逆转。
第二，沙特和俄罗斯的石油大战，如果僵持下去，显然是高成本国家先扛不住，油价可能跌破每桶25美元。
通过前面的表格我们可以看出，英国、巴西、尼日利亚、委内瑞拉、加拿大等国家综合成本都在26美元以上，未来他们都将出现亏损。这将显著减少这些国家的财政收入、居民收入，至于尼日利亚、委内瑞拉可能出现动荡、政权更迭。
对于石油低成本国家，表面上看仍然有钱可赚，但利润大减，也将引发民生问题。这些国家都有主权基金（本金来自石油盈利），投资在欧美市场，将来他们会大幅减持欧美的股票、债券，把危机“传染”到全球。
至于产油（气）国、资源输出国的货币，也会出现大幅贬值。其实有的已经开始贬值了，比如俄罗斯卢布就对美元贬值了不少（下图为美元对卢布汇率走势）：
要知道，近期美元是比较疲软的，美联储刚刚大幅降息。但相比之下，卢布和澳元显然更软。
所以，沙特的自杀式降价，最终一定可以把普京逼到谈判桌上。
第三，石油崩溃，引发全球股市大跌，让市场恐慌气氛更强烈。
油价创下29年来单日最大跌幅，并可能引发连锁反应，让国际资本市场狼奔豕突，资金纷纷抛售大宗商品、股票，到债市避险。由此引发了美国、德国等主要国家中长期国债收益率的暴跌，气氛更加恐慌。
下图是10年期美国国债收益率，突破1%才没有几天，就再次腰斩到了0.484%。美联储甚至预测，未来可能出现负值。
至于黄金价格，则一度摸高1704美元每盎司。未来，黄金还有上涨空间。