作为新能源汽车电池回收龙头，格林美在行业内的地位可以说是无可争议的第一。但事实真的有这么好吗？为什么股价表现远远落后于宁德时代等公司。今天二师兄和大家一起来看一下隐藏在背后的秘密。格林美利润存在各个方面的注水。
无形资产虚增利润
首先映入眼帘的是公司的无形资产高达16.46亿元，看到这里，二师兄很疑惑，公司不是医药这种研发驱动的企业，怎么会有这么高的无形资产呢。看了一下公司自己披露的数据，果然露出了马脚。公司无形资产中有高达30%为专利。要知道专利这个东西看不见摸不着，公司说这个专利值多少钱就值多少钱？实际价值根本无法评估，是隐藏利润的常用手段。格林美果然也这样干了。数据为证，下图来源公司披露的公告
数据来源：公司公告
其中短期借款主要是一年内到期的银行贷款，长期借款主要是一年以上到期的公司债券。可以看到公司的短期借款高达70亿以上，要知道公司去年全年的利润也不过是7.3亿，光这些欠款就够他还10年的。
而且更可怕的是公司去年光还利息就支出了6.5亿元，今年预计接近7亿元，可以说相当于一年的利润（还是注了水的）了。
而且，还有一个大家可能不太注意的问题，就是为什么短期借款是长期借款的近十倍？二师兄认为有很大可能是银行不敢放长周期的贷款给格林美。要说谁对格林美实际情况最了解，详细给他发放贷款的银行算是其中一员。银行不敢长期投的企业，咱们是不是更应该当心。
通过以上可以看到，格林美通过各种手段至少虚增了4.9+0.69=5.59亿元的利润。
作为国内新能源汽车电池回收无可争议的龙头，格林美的日子不应该过得这么惨啊。二师兄带着好奇心继续往下看。