内外走势：昨日LME铅止跌微涨，截止北京时间15：19，3个月LME铅报2071.5美元/吨，日涨0.46%。而沪铅主力1911合约亦震荡上行，日内交投于16970-16700元/吨，尾盘收16900元/吨，较上一交易日收盘价涨0.9%;成交量77984手，日增20490手;持仓60418手，日减2010手。基差微缩至0元/吨;沪铅1910-11月价差保持80元/吨。
市场焦点：(1)亚市美元指数震荡走高，延续盘整态势，现交投于98.539，日涨0.2%。(2)美国众议院议长佩洛西宣布计划启动正式的总统弹劾调查。(3)英国首相约翰逊关闭议会被裁定为非法。
现货市场：9月25日SMM现货1#铅报价为16850-16950元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。SMM报道，持货商积极报价出货，而下游节前备库陆续完成，采购量明显下降，现货市场升水成交困难。
库存方面：昨日沪铅仓单合计13540吨，日减1404吨;截止9月23日，LME铅库存报73325吨，日减425吨，连降5日刷新7月30日以来新低。同时，截止9月20日当周，上期所沪铅库存报20599吨，周减32442吨，亦连降七周刷新1月4日以来新低。
主力持仓：沪铅主力1911合约前20名多头持仓22722手，空头持仓23500手，净空持仓778，日减630手，多增空减。
行情研判：9月25日沪铅主力1911合约震荡走高，回补上一日跌幅，延续盘整态势。期间京津冀及周边地区因重污染天气启动橙色预警，推动期铅走高，而美元指数表现持稳，加之国内股市下滑，打击多头情绪限制铅价涨势。现货上，持货商积极报价出货，而下游节前备库陆续完成，采购量明显下降，现货市场升水成交困难。技术上，沪铅主力MACD绿柱走平，但威廉指标仍于低位，下方持续受到60日均线支撑，预计短线仍将延续震荡态势。操作上，建议沪铅主力合约可于17000-16700元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。
瑞达期货
甲醇期价收涨，关注前期高点附近压力
盘面情况：昨日MA2001增仓增量，期价收涨。当日期价收于2404，较上一交易日+1.48%;成交2295352;持仓1412406，+15644;基差-114;MA1-5月价差59。
消息：1、据隆众资讯跟踪数据显示，上周国内甲醇装置开工率为67.80%，环比降0.88%。2、据隆众资讯，截止9月18日当周，华东港口甲醇库存132.06万吨，较上周增加8.19万吨;华南港口甲醇库存15.83万吨，较上周增加3.48万吨。当周华东和华南港口共增加11.67万吨。3、隆众资讯报道，上周市场传闻美国Nat175万吨/年甲醇装置将提前于10月中旬重启，但据悉，该装置的技术问题仍无法提前重启，或将推迟至10月底才能重启。
市场报价：西北内蒙古地区主流价1980元/吨，+30;华东太仓地区主流价2290元/吨，+35。
仓单库存：仓单6904张，+0，有效预报2523张。
主力持仓：前二十名多头持仓427664，+6066;空头持仓435229，-2532。增多减空，净空减少。
总结：因四川玖源、云南云天化、山西孝义鹏飞及陕西兴化装置相继故障或计划内检修，且定州天鹭因政策管控减产一半，近期开工有所下降。进口方面，近期到港船货仍较多，港口库存继续走高。但伊朗地区目前装船速度缓慢，10月份以后抵港货源亦或出现缩减可能。从需求来看，近期部分甲醇制烯烃装置复产，需求有所好转，但危化品禁运开始，将影响内陆货源出库。从技术上看，MA2001合约增仓上行，关注前期高点2440附近压力，短期建议在2360-2440区间交易。
瑞达期货
燃油大幅回落 净空继续增加
盘面情况：上海期货交易所FU2001合约昨日开盘报2316元/吨，最高报2318元/吨，最低报2250元/吨，收盘报2270元/吨，较上一交易日下跌77元/吨，跌幅3.28%。成交量回落至125.81万手，持仓量增加33670手至62.25万手。
消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至9月18日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少122.6万桶至1851.9万桶;轻质馏分油库存局势115.7万桶至1000万桶;中质馏分油库存增加139.6万桶至1246.9万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数上涨8点，涨幅为0.38%，报2116点。
现货价格：9月24日新加坡燃料油(高硫380Cst)现货报价379.83美元/吨，较上一日下跌34.43美元/吨(按当日人民币汇率折算为2686元/吨)。
仓单库存：上海期货交易所期货仓单为290吨，较上一交易日持平。
主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，FU2001合约买单持仓增加10931手至173260手，卖单持仓增加15741手至239088手，净持仓为卖单65828手，较前一交易日增加5999手，空单增幅高于多单，净空单继续增加。
观点总结：欧洲及日本制造业数据疲弱加重全球经济放缓忧虑，API数据显示上周美国原油库存继续增加，国际原油期价呈现震荡下跌;新加坡燃料油市场现货价格继续下跌，380-cst高硫燃料油现货溢价回落;波罗的海干散货运价指数小幅回升;新加坡燃料油燃料油库存降至两个月低位。技术上，FU2001合约期价继续大幅回落，期价跌破2300关口，下方考验2200-2250区域支撑，短线燃料油期价呈现震荡整理走势。操作上，短线2200-2350区间交易。