承保亏损大幅减少，投资收益大幅增加。
作者 | XF
雷锋网AI金融评论消息，8月26日下午，国内首家互联网保险公司众安在线（6060.HK，以下简称众安）发布2019年中期业绩报告。
财报显示，截至6月30日，众安服务用户3.5亿，销售保单33.3亿张，录得保费收入59亿元（人民币，下同），同比增长14.5%，实现归属母公司股东净利润0.9亿元，实现上市以来首度公司整体盈利。
众安CFO邓锐民表示，众安上半年扭亏为盈的主要原因在于承保亏损的大幅减少和投资收益的大幅增加。
具体来看，一方面，上半年在保费稳健增长的同时，众安的综合成本率大幅优化，达到108.3%，同比下降15.7个百分点，同时承保亏损亦较去年同期减少43.3%，收窄至4.9亿元；另一方面，上半年投资收益因A股市场利好而增加，达到7.6亿元，同比上升118.3%。双重利好下，众安中期业绩实现扭亏为盈。
而综合成本率的优化主要归功于上半年公司通过调整业务结构实现了渠道费用率的优化，以及对科技研发投入的持续加码。
众安CEO姜兴表示，未来5年，公司目标是总保费年化复合增长率高于行业平均水平，综合成本率持续优化，最终实现高于行业的ROE水平，同时也将持续科技投入，在全球范围内推动行业的突破与变革。
调整业务结构，聚焦3大核心领域
稳扎稳打、精耕细作成为众安今年的基调。上半年，众安在健康、生活消费、汽车、消费金融、航旅这五大原有生态的基础上，进行了业务调整与优化：
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一方面，在核心业务如健康、生活消费、汽车业务上继续强劲投入与增长；
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另一方面，对于不符合公司长期价值的业务，如健康生态的团险业务和部分航旅生态业务等，采取提高承保门槛、降低承保规模的策略，同时对于处在信用下行周期的消费金融业务，也采取了更为审慎的风控策略。
具体的财务表现为：
聚焦3大核心业务，保持强劲增长。生活消费生态上半年保费同比大涨81.8%，增长贡献最大；健康生态的核心产品尊享e生及好医保系列达到了49%的增长率；汽车生态上半年实现了25.8%的保费增幅。
尤其在生活消费生态方面，众安进一步加深了与蚂蚁金服的合作。近期在速卖通平台上向美国、加拿大、澳大利亚等8国用户推出了包括退货险和退运险在内的“无忧退”服务，将国内退运险的经验推向海外，旨在解决海外物流成本高企给海淘带来的退货难问题。
缩减团险、消金与航旅。为使资源向更有价值的业务集中，众安主动削减了部分质量较差的团险业务，将资源集中于发展核心产品尊享系列。
同时，由于今年消费金融行业继续面临信用周期下行及金融强监管的环境，众安采取了审慎发展的策略，对业务规模进行了相应调整，业务更加聚焦于场景型消金平台和头部平台。
此外，航旅生态总保费同比下降8%。众安方面表示，鉴于航旅业务的高渠道费用，公司对之进行了缩减，使得公司整体渠道费率改善。但众安并不会放弃该项业务，原因是航旅业务对于众安的价值在于持续的用户交互以及丰富用户画像，公司希望在这个生态维持微利或者盈亏平衡的水平。
经过优化业务结构和众安的科技品牌效应，公司的整体渠道费率得以改善，上半年费用率为44.4%，同比下降25.4个百分点。邓锐民表示：“经过上半年的结构调整，我们可以更好地轻装上阵，将核心业务做深做透，从而实现更好的增长。
研发投入4.6亿元，科技输出营收1亿元
在姜兴看来，除了原有业务结构得以调整优化之外，2019年上半年的盈利也离不开众安一直坚持“保险+科技”的双引擎战略，在科技驱动下实现了进一步的降本增效。
2019年上半年，研发投入达到了人民币4.6亿元，占公司总保费7.8%，比去年同期上升23%。截至2019年6月30 日，工程师及技术人员共计1,476名，占公司雇员总数的51%。在专利及奖项方面，截至2019年上半年末，专利申请量总计达405件。
在人力、财力的支撑下，众安将前沿技术应用于保险全流程，大幅提升了公司的经营效率。例如，其承保及理賠的自动化率目前分別达99%及95%以上，在线客服人工智能使用率则达到70%，令在线服务人力节省61%。智能保顾众安精灵上线一年以来，单日服务用户数最高达30万人，并建立了业内首个保险意图识别模型，识别准确率在94%以上。
科技输出方面，2019年上半年取得收入达人民币1亿元，是去年同期的3倍；与国内外超过170家客户签约, 包括太平财险、安盛天平、友邦等险企；海外输出方面，与东南亚O2O平台Grab和新加坡最大的综合保险机构职总英康等海外客户达成协，将在国内验证成熟的保险科技和商业模式带到东南亚地区。
具体来看，2019年1月，众安与Grab共同成立合资公司Grab Insure，共同探索东南亚互联网保险分销业务。在马来西亚通过连接当地14家财产险公司，推出首款按需型互联网UBI车险,可以实现按日投保；同时，该合资公司也在新加坡连接Income为Grab平台司机提供按需型重疾险计划“Pay Per Trip”，大幅降低了投保门槛。
此外，姜兴表示，自3月获得香港金管局颁发的虚拟银行牌照后，众安银行一直在紧罗密布的筹建过程中。
以下为雷锋网AI金融评论与众安CEO姜兴、CFO邓锐民的采访问答。
采访问答：
AI金融评论：4.6亿元的科研投入具体投在了哪些项目上？
姜兴：主要投在了四个领域，一是众安五大生态系统研发的支持上，目前公司所有的系统和平台，以及基于一整套的解决方案都是我们自己研发的。
二是创新业务上，如虚拟银行业务，虚拟银行App将来如何研发，如何有更好的用户体验等。
三是内部产品标准化和输出上，我们会把内部系统或者产品变成标准化的、可以对外输出的产品，也包括科技国际目前的大项目支持。只有越能提供标准化的产品，将来才越会有更少的定制成本，公司才能有更多盈利。
第四，我们会做未来前瞻性的技术储备，包括区块链、AI、大数据等平台工具的研发，我们会持续投入。
另外，在人才分配上，目前大约有6-7成的工程师支持内部，以内部为主。
AI金融评论：我们在科技输出上具体的成本和收入是怎样的？
邓锐民：今年上半年科技输出1亿收入包括国内外的，虽然我们有1亿收入在科技输出方面，但是我们在这方面还是有1.67亿的亏损。
目前在科技这一块，利润不是我们的首要目标，我们会投入更多。今年上半年我们业务的增长15%，科技投入增长23%，这是同期的比例。
AI金融评论：上半年我们的用户数增长了多少？
姜兴：我们从另一个维度看这个数字。众安累计用户基数已经比较大了，目前更多的工作是做好单个用户的单位价值创造。
尊享e生健康险的产品已有460万的用户，用户均价超过500元一年。车险的单均价是两三千元，目前是百万的规模。航旅类的用户均价低一些，可能是几元到几十元，覆盖用户超过4、5千万。我们现在聚焦于不同的生态，横向看单位用户的价值。
AI金融评论：我们涉足互联网医院领域是出于什么样的布局考虑？
姜兴：我们拿互联网医院牌照，是为了围绕健康保险大生态延伸我们第三方服务的体系。目前我们尊享e生的客户有460多万，如何为这些客户提供更好的医疗服务？最近健康险的创新里，我们提出了特效药、父母医疗等创新服务。我们想通过互联网医院的平台更好地连接医疗资源。
这一块的推动目前看来一定不是重资产模式，一定是轻量的，主要是让资源更好的连接和协同。基于此，我们在这一块上的投入不太会有大的成本压力，我们保持比较敏捷、轻量、低成本的模式推动。
我们初衷是服务已有的健康保险客户为主，以服务好他们为第一优先级，进而通过口碑效应获客，以及获得老客户的续签。
AI金融评论：现在我们跟渠道方合作时议价权是怎样的？如何取得更多的议价权？现在渠道布局是集中还是比较分散？
姜兴：目前我们有300多家合作伙伴，鉴于互联网目前是头部比较集中的生态环境，同时由于众安大股东背景，所以众安合作渠道业态和互联网生态本身是相关的。蚂蚁是我们的股东，过去持续五年深度的合作，未来的合作也会持续加强。
关于渠道成本，一定是建立在相互共赢、长期发展的基础之上。它一定是一个面向市场的体系。同时，在公司经营里，渠道只是其中一个重要的环节。保险公司的能力更多体现在本身的风险管理能力、理赔服务和客户体验上。因此在经营上，我们会全方位考虑。渠道费用的高与低，在不同的公司战略决策里会综合判断实施。
邓锐民：关于渠道费用，我们现在从两个维度去考虑：
第一，我们头部合作伙伴生态里，我们会继续跟他们有更多的对接。在对接过程中是双赢的，我们提供科技方面的连接，让他们的客户体验更好。
第二，自营渠道，这是平衡我们公司渠道费占比的重要一环，不过要一步步来。另外在整个市场，互联网保险还是越来越强大，有很多空间给我们开拓。
姜兴：我觉得费用率、成本率不是绝对的，像我们健康险在未来互联网生态里会是高速增长的领域，我们反而要加大这方面的运营和推广，更好地获得我们的用户和市场份额。
在经营决策上要全局考虑，根据市场和未来短期、长期公司经营目标的需求做有效的决策，而不是简单地看一时费用率的高低。比如健康险在允许的前提下，我们希望加大投入获得新兴市场用户的体量。
AI金融评论：2019年上半年国内互联网保险行业的形势和去年相比有什么变化？
姜兴：2019年上半年有互联网保险监管办法征求意见，会更好地站在消费者权益的角度，加大对消费者权益的保护。
在互联网保险里，健康险整体业务发展比较迅速。由于目前中国车险商业化的改革，目前有三个省在试点，随着下一步改革的推动，未来这方面应该有更大的想象空间。
就整个行业来看，各家公司都在积极探索和投入面向互联网数字化营销的尝试。行业整体的发展是一个持续的发展过程，我们对未来这个趋势和方向抱有非常大的信心。包括我们目前在科技上的投入也是为了未来更好应对面向互联网数字化营销的变革。
