作为英国最大的寿险公司，保诚在亚洲和美国业务，可能要分拆了？

昨日，英国保诚的二股东Third Point LCC正式向保诚发函，要求拆分其亚洲和美国业务。如果最终股东大会投票表决通过，对我们中国消费者有什么影响呢？

一、英国保诚的发家史

1848年5月30日，英国保诚在伦敦哈顿花园成立，当时命名为英国保诚投资信贷保险公司。

这家已有173年历史的保险公司，经历了1914—1918第一次世界大战、1929年全球经济大萧条、1939—1945第二次世界大战、1997年亚洲金融风暴、2008年全球金融危机等世界级的重大金融动荡，如今仍然屹立在世界之林，成为英国最大的寿险公司和投资机构，总值超过七十亿美元。

在2019年《财富》500强企业中，英国保诚排名372位。

英国保诚上榜2019《财富》世界500强

在保险发展史上，有许多有历史意义的保单就发生在英国保诚身上。

1、首创工伤保险

1854年，英国保诚建立产业部，向当时英国广大工人阶级提供了新型的产业保险，保费只要1便士。在当时工人阶级没有任何保障的情况下，保诚提供的这份保险是工伤保险的雏形。

英国工人当时普遍缺乏工伤保障

2、首创儿童保单

1856年以前，由于医疗环境恶劣，婴儿周岁前的死亡率高达20%，导致没有一家保险公司敢承保10岁以下的儿童。保诚在1856年推出世界首个10岁以下儿童保险，以极大的魄力拿下了这块广袤的市场。

历史首张婴儿保险单

3、泰坦尼克号的赔付

1912年，当时世界上体积最庞大、内部设施最豪华的客运轮船泰坦尼克号的沉没震惊世界，共有1500多人罹难。

当时船体的赔付是德国安联承担的，而船员和乘客的赔付中就有保诚的身影，共理赔了其中的324人。

时任保诚总裁A.C. Thompson对泰坦尼克号的赔付信

4、一战、二战的惊人表现

战争风险一直是寿险合同中的免赔条款，但在一战和二战期间，保诚却废除了战争免赔条款，主动将战争纳入到保诚的理赔范围。于是，保诚完成了一战期间英国阵亡的23万人、以及二战期间英国阵亡的11万人死亡赔付，雄厚的财力和担当震惊世界。

5、戴安娜王妃的理赔

保诚的诚信和历史赔付表现获得英国皇室的信任，成为英国皇室贵族的承保人，1997年，黛安娜王妃在巴黎遭遇车祸，香消玉殒，这一新闻传遍世界。保诚迅速按照保单赔付，共理赔了5000万的英镑，两位王子各获得了2500万英镑。

戴安娜王妃

通过这些历史性事件，我们可以看到保诚辉煌的过去，以及普通客户，乃至英国皇室对其的信赖。

二、保诚的业务板块和亚、美布局

随着在英国本土的顺利发展，1924年，保诚在伦敦证券交易所上市。

保诚的招股书

除了在英国本土的发展之外，保诚也在加快海外的业务布局。

1986年，保诚收购美国的杰信人寿保险公司；1994年，保诚集团亚洲公司成立，总部设在香港；1999年，保诚收购英国领先的单位信托投资公司M&G。

所以，保诚集团目前的主要业务板块可分为四块：保诚集团亚洲区总部（PruAsia）、美国杰信人寿（Jackson）、保诚英国保险业务及M&G。

保诚集团四大业务板块

由于美国已经是一个成熟的发达保险市场，市场增长潜力较低，新业务销售额表现一般，承保利润去年还出现了下滑。

反观亚洲市场，保诚集团亚洲公司的业务已覆盖了13个市场，包括中国大陆、中国香港、中国台湾、印度、印尼、日本、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、越南和阿联酋。

说起保诚和中国，现在也已经建立了千丝万缕的关系。

中国香港是保诚在亚洲发展的总部，成立于1994年。而到了1999年，保诚则进军中国台湾和中国大陆市场。

1999年4月，保诚获批中国寿险经营牌照，与中国中信集团合资开办信诚人寿保险，成为国内首家中英合资寿险公司，也就是现在的中信保诚人寿。

到了2018年，亚洲市场已经取代了美国，成为对保诚承保利润贡献最大的地区市场。其中总部中国香港的业务表现最为出色，占新业务贡献的50.27%以上。

中国合营企业中信保诚的新业务利润增幅最大，同比增幅接近29%，成为保诚在亚洲增速最快的公司。

三、亚、美业务拆分的影响

英国保诚的二当家Third Point LCC此次之所以要求分拆亚洲和美国的业务，主要也是基于保诚在这两个地区市场的表现情况。

尽管美国地区的经营总利润仍高于亚洲区，但从业务活力来看，亚洲市场明显占优，增速惊人。

去年9月份，保诚表示将以亚洲为核心结构性增长市场，采取”亚洲优先”策略，预计持续增幅将达到10%以上；而美国杰信人寿的业务，则以提升业务多元化发展为主。

中国香港是保诚目前最重要的市场

所以，二股东Third Point LCC此时提出分拆亚洲和美国的业务，有顺势而为之意。其掌舵人丹尼尔·勒布认为，美国杰信人寿现在和保诚亚洲归属于同一母公司，其公司价值分析极为复杂，会降低潜在股东持有保诚亚洲股份的意愿。而分拆则有利于提升两大业务的估值，加速业务增长并节约决策成本。

分拆对保诚是好是坏呢？我们不妨看看市场的反应。

在全球股市大跌的昨天，保诚港股逆势上涨。截至2月25日收盘，保诚港股收报148.8港元，上涨1.92%。说明市场对这一消息的正向影响比较认可。

2月25日全球股指表现

不过相较于保诚在亚洲的主力——中国香港市场，保诚在内地发展规模还非常小。

由于中信保诚暂未公布2019年度报告，我们查询2018年度数据可知，中信保诚2018年度原保费收入为153.84亿元，只占内地寿险市场的0.58%。

2018年内地原保险保费收入占比

因此，亚洲和美国业务分拆，对我国内地的影响会非常小，也几乎不会影响到我们购买保险的决策，但对中国香港市场的影响可能会比较大。

但内地的发展潜力不容小觑，根据已公布的2019年前三季度保险业务数据，中信保诚的保费收入规模达156.48亿元，已超过2018年全年保费收入，同比增长42.4%。

保诚如果分拆亚洲和美国业务，短期对内地影响可以忽略，但内地作为保诚增速最快的市场，未来的业务增长可能会进一步加速。