首批跟踪MSCI中国A50互联互通指数的基金产品——MSCI中国A50互联互通ETF（以下简称“A50ETF”），一经上市就收获热烈反响。
11月8日，华夏基金、易方达基金、汇添富基金、南方基金旗下4只A50ETF上市交易，上市首日累计成交额就突破百亿元。上市三个交易日以来，4只基金依旧保持着高活跃度。
市场人士普遍认为，A50ETF获得市场热烈追捧的原因在于，其追踪的MSCI中国A50互联互通指数中既有“茅指数”也有“宁指数”，成分股都是A股的核心龙头股，非常符合机构和个人对龙头股配置的理念。
尤其值得一提的是，2021年10月18日，MSCI中国A50互联互通指数期货在港交所上市交易，是港交所上市的首只A股期货品种，将成为国内外投资者的有效风险管理工具，有助于进一步提升A股国际化水平。
A50ETF可一键配置A股优质行业龙头
11月8日上市首日，华夏基金MSCI中国A50ETF全天成交额达36.17亿元，位列当日股票类ETF成交额第一，同时打破了此前ETF上市当日32.86亿元的最高历史纪录。上市三个交易日以来，4只基金依旧保持着高活跃度。截至11月10日，华夏A50ETF上市三个交易日区间成交额突破百亿元，易方达A50ETF区间成交额突破80亿元，汇添富A50ETF和南方A50ETF区间成交额分别突破50亿元和45亿元。
这4只基金为何受到市场热烈追捧？
华夏基金总经理李一梅认为，A50ETF所跟踪的MSCI中国A50互联互通指数，契合了A股市场机构化和国际化的两大发展趋势，是国内外机构投资者共同认可的交易品种，还配套推出了指数期货，未来会形成一个多策略、多生态、国际化的整体生态圈。在家庭理财方式转变、指数基金投资优势得到市场认可，以及A股市场进一步国际化等背景下，A50ETF具有分享中国经济增长红利，打包国内行业龙头，一键追踪“聪明资金”等显著优势。
公开资料显示，MSCI中国A50互联互通指数是根据宽基指数MSCI中国A股指数构建，纳入50只在沪深交易所上市及可通过互联互通北向渠道（陆股通）投资的A股。在行业分布上，选取11个GICS行业（全球行业分类系统）中市值居前的2只成分股，再从MSCI中国A股大盘股指数中选流通市值最大的28只。
“相当于在各行业中选择了龙头股。”有行业内人士告诉《金融时报》记者，因此保证了行业分布更加均衡，电气、医药、电子等新经济行业占比更高。从其成份股来看，MSCI中国A50互联互通指数中，前十大权重股分别为宁德时代、贵州茅台、隆基股份、招商银行、万华化学、中国中免、立讯精密、比亚迪、恩捷股份和五粮液，累计权重为44.3%。
配套期货产品为投资者提供风险管理工具
与MSCI中国A50互联互通指数配套的指数期货的推出也意义重大。2021年8月20日，MSCI正式发布MSCI中国A50互联互通人民币指数。2021年10月18日，MSCI中国A50互联互通指数期货合约在港交所上市交易。港交所集团行政总裁欧冠升表示，MSCI中国A50互联互通指数期货为离岸对冲工具需求提供了新的风险管理工具，同时亦提升投资者对中国股票的兴趣。
国际投资者期待推出MSCIA股期货已久，通过互联互通进入A股市场的全球投资者正显著增加。港交所数据显示，作为港交所推出的首只以内地A股市场为标的的MSCI指数期货，刚推出两星期的未平仓合约便已超过10亿美元，反映有不少国外投资者均对中国市场有兴趣，侧面认可MSCI中国A50期货是一种有效的风险管理工具。
在此之前，富时中国A50指数期货在新加坡交易所挂牌，是中国境外首个可对冲A股风险的工具，没有交易资格与合格境外机构投资者的配额限制，可满足海外投资人对中国A股投资的需求。不过，与富时中国A50指数相比，MSCI中国A50互联互通指数更能符合中国新经济的特征。
此外，MSCI中国A50互联互通（美元）指数期货合约已经获得美国商品期货交易委员会（CFTC）批准，可于美国境内销售。业内人士表示，美国投资者可以在美国买卖有关合约，有助于推动中国资本市场的国际化。
“MSCI中国A50互联互通指数期货的推出，有助于进一步吸引海外长期资金配置A股，带动更多国际投资者对中国内地股票市场的需求，促进中国资本市场不断开放和国际化。”港交所董事总经理兼市场联席主席姚嘉仁表示，同样基于MSCI中国A50互联互通指数的A50ETF等产品的挂牌上市，将与沪深港通以及MSCI中国A50互联互通指数期货共同形成一个多元化的互联互通产品生态圈。
资本市场对外开放步伐再进一程
“A50ETF的推出，是资本市场供给侧改革的重要实践，有利于丰富ETF产品线，完善基金产品布局，为投资者分享中国经济发展红利提供新渠道，有利于进一步推进内地与香港互联互通，助力粤港澳大湾区和深圳先行示范区金融市场建设，也有助于形成期货与现货相互配套、双轮驱动的格局，促进提升境外长期资金投资配置A股的积极性。”深交所副总经理唐瑞在上市仪式致辞时表示。
近年来，我国资本市场对外开放的步伐不断加快，外资流入A股市场的规模也在不断扩大。今年以来，北向资金持续净流入。数据显示，今年前三季度，北向资金净买入额2918.47亿元，创同期净买入额历史新高，并已超过2020年全年净买入额。
A股市场上的优质资产最受外资青睐。从北向资金流入的个股来看，今年9月以来北向资金增持贵州茅台、宁德时代、迈瑞医疗、药明康德、中国中免等核心资产。其中北向资金持有贵州茅台、宁德时代的市值增加额超百亿元。
“MSCI中国A50互联互通指数的推出，提供了一个有国际影响力的A股核心资产表征，对国内及境外投资者，都可以起到显著的正向引导作用。”市场分析人士表示，公募增量资金的配置以及随着MSCI中国A50互联互通指数期货推出，预计将加速海外资金流入，对于A股相关企业将带来一定利好。与此同时，市场结构有望进一步改善，价值投资、长期投资有望占据主导地位。
来源：金融时报客户端
记者：解旖媛
编辑：杨致远 韩胜杰
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