原创 本刊记者 黄 巍 国际市场期刊
尽管马来西亚离我们并不遥远，可是其投资环境对不少中国企业来说还是陌生的。
如何迅速捕捉到投资马来西亚的关键点？
Although the Malaysian is not far away from us, its investment environment is still new to many Chinese companies.
How to quickly capture the key points of investing in Malaysia?
2019年11月，袁伟参加完一场由普华永道与马来西亚政府联合举办的投资推介活动，欣然接受了《国际市场》的专访。作为国际税务专家，袁伟清晰的思路和展示的专业水平，给记者留下了深刻的印象。
面对记者的问题，袁伟开门见山地强调，投资马来西亚需要了解当地政府对于吸引外资特别是吸引中国投资的偏好。马来西亚是整个东盟区域相对比较发达的国家，相比于传统劳动密集型产业，马来西亚政府当前更关注具有较高附加值、技术含量和影响力的投资项目，对于中国企业来讲，想要成功投资马来西亚就一定要搞清楚政府的产业导向，再结合自身的业务需求，寻找双方的契合点，实现双赢。
突出的资源优势值得企业关注
作为普华永道中国派驻在东南亚的合伙人，袁伟几乎跑遍了马来西亚以及周边主要的东南亚国家，对马来西亚的比较优势有独到的观察。
“我认为马来西亚相较于周边其他国家，其优势是非常明显的。”袁伟说。
“具体体现在哪几个方面？”记者问。
袁伟笑着一一道来。
气候优势。马来西亚是一个基本没有自然灾害的国家，气候常年温暖宜人。如此优越的气候环境，意味着企业的投资、经营活动都不需要过多担心极端天气或者自然灾害可能带来的潜在影响。
产业基础优势。马来西亚工业发展相对较早，也是传统上跨国公司在区域内投资建厂的主要目的地之一。很多落户当地产业园区的世界知名跨国公司已经在这里经营了几十年。
人才文化优势。马来西亚有包括华人在内的三大主要民族，通用马来文和英文，华文（中文）的普及率相比域内其他绝大多数国家而言也更高。马来西亚受教育率在域内较高，拥有充足的技术人才和管理人才储备。独特的人口结构和多元文化优势便于跨国公司以马来西亚为枢纽面向区域内的不同市场。
区位优势。马来西亚位于区域地理中心，从首都吉隆坡出发数小时内即可非常便利地到达域内其他主要城市（比如越南胡志明、泰国曼谷、印尼雅加达、新加坡、菲律宾马尼拉等）。此外，马六甲海峡位于著名的海上丝绸之路的咽喉要道，使得马来西亚拥有成为海上物流运输中转站的独特区位优势。
自然资源优势。马来西亚油气资源丰富。对于企业来讲，丰富的油气资源意味着相对低廉的能源成本。
“天时、地利和人和，马来西亚全都具备。”袁伟说。
中国企业是投资马来西亚的领跑者
问及中资企业在马来西亚的投资情况时，袁伟笑着说，中国企业在马来西亚是非常活跃的。根据数据显示，2018年中资企业在马来西亚制造业领域的FDI是2017年的四倍左右；2016年到2018年间，中资企业连续三年在马来西亚制造业的FDI数据都是名列第一。
很多中国企业也在其他领域开展了投资经营活动，比如科技领域。中国相比马来西亚有很多技术优势，互联网、移动通信、新一代通信技术、人工智能等领域的多家中国企业都活跃在马来西亚，为当地企业和消费者带去中国最先进的技术。
同时，在马来西亚的大型基础设施建设领域、能源领域也经常可以看到中国企业的身影。
“除了‘一带一路’的政策支持，主要还是因为中国企业自身的竞争力在不断增强。”袁伟说。
中国企业投资必须要考虑的问题
关于如何有效地投资马来西亚，袁伟建议中国企业要了解政策、法律、财务、税务、金融以及劳动力供应等情况。
关于政策。中国企业需要找到两国产业的契合点，这样才能做到双赢。比如马来西亚政府特别希望吸引具有高技术含量的制造业、医药等领域的投资；当地政府非常关注外商投资项目是否能够带来新增本地就业、先进技术和税收，也很关注环境保护。在更高层面，中国企业也应关注马来西亚的政治环境对政府政策的潜在影响。
关于法律。去海外投资首先要了解当地法律。马来西亚法律体系相对比较健全，它给中国企业提供了不同的投资模式，比如说可以设立代表处、分公司、子公司，甚至是合伙企业。
“中国企业如何做出选择和判断呢？企业需要明确不同的投资模式，可能带来的法律风险承载是不一样的，给公司内部管理带来的要求也不一样，不同投资形式带来的税收成本更是不一样。”袁伟说，“我建议企业可以从不同的维度进行充分比较。另外需要注意的，虽然马来西亚已经是相对比较开放的经济体，但并不是所有的行业都完全对外资开放，电信、油气、金融及建筑行业都存在限制，中国企业需要详细了解当地政府对于外资的具体限制，做到心中有数，这样决策才不失误。”
关于财务和税务。中国企业非常关心税务问题，主要有以下原因，一是企业希望了解当地的税务环境，做到合规合理地缴纳税款。二是企业在了解当地税制后，可以科学有效地评估投资回报率。三是只有全面了解当地的税务规定，才可能进一步寻找并获得税收优惠待遇，进一步降低成本、提升回报率。
袁伟特别强调，马来西亚有很多不同的税收优惠，有的可以直接在应纳税所得额里剔除部分项目免税，有的可以在可抵税部分增加项目帮助企业抵税，还有的可以直接在税率上进行减免。
“如果中国企业希望在马来西亚设立区域或者全球总部经济，在符合条件的前提下有机会享受到最高零税率的优惠政策。”袁伟说。
关于金融。袁伟建议企业应该与马来西亚本地金融机构（包含在马中资、外资银行）进行尽早讨论，比如马来西亚货币的稳定性和流动性，在当地进行借贷的利率成本波动情况、外汇风险等。此外，袁伟提醒企业关注马来西亚政府规定的利息抵扣限额政策，将企业可税前列支的利息费用限额与企业的息税折摊前的利润挂钩，可能导致一部分企业的利息费用无法全额在税前列支。
最后是劳动力供应。马来西亚不是传统意义上的人口大国，可供应的劳动力绝对数量也不是整个区域里最多的国家。企业要充分评估项目所需的劳动力数量和质素是否和当地劳动力供应之间存在差距，同时要了解马来西亚对外籍员工工作准证的配额及审批制度。中国企业还需要关注本地员工社保缴纳对雇佣成本的影响。
投资碰到比较多的问题是什么
谈到如何选择商机，袁伟肯定地说，马来西亚全境区域都值得中国企业关注。马来西亚不同区域、州府都拥有各具特色的要素禀赋，比如槟城电子电器等行业起步较早、产业集聚效应相对显著、上下游生态环境相对完善；东马地区有充沛的土地资源和较高性价比的能源供给，商业潜力也不可忽视；作为马来西亚政治经济文化中心的大吉隆坡地区专业服务资源和基础设施配套好，适合企业发展总部经济。
“中国企业一定要实地考察、因地制宜，然后再做投资决定。”袁伟说。
袁伟接着说，马来西亚政府为吸引中资做了大量工作，就像这次普华永道和马来西亚政府在中国联合主办的活动。
而且，马来西亚政府为了更好地吸引和服务来自中国的优质投资项目，近期还专门设立了一个官方的“中资特别通道（China Special Channel）”，为中国企业提供一站式服务。因此，对投资马来西亚感兴趣的中资企业，除了与像普华永道这样的国际专业服务机构合作，获得客观、专业、全面的投资建议以外，也应该与马来西亚政府主管投资的部门保持沟通，此外，也有必要和我国在海外的派驻机构，像大使馆、商会等保持联系。
“中国企业在马来西亚投资碰到比较多的问题是什么？”记者问。
“中资企业经常关心的问题之一是‘税务’。”袁伟说，“客观而言，在异国他乡投资产业需要遵循当地的税务法规，这和我们国内的税务法规是不同的法律体系，对于初来乍到的中资企业而言是陌生的，有一个学习、消化、理解的过程。这对于投资前期调研和尽调团队是一个挑战。此外，马来西亚的税务法规也经常会发生变动，对于在马中资企业而言就需要时刻关注可能的变动，并及时评估变动可能对经营带来的影响，这对于我们企业的内部财税人员而言是一个持续性的合规要求。如果这两个环节的工作做到位，就可以很大程度上避免潜在的税务争议、或者税务漏洞。”
“解决这类问题，您有何建议？”记者问。
“通过事前尽职调查可以在一定程度上了解马来西亚的营商环境、投资、财税法规，提前识别具体项目的潜在重大风险、漏洞或‘交易破坏者’。同时善加利用外部智库，借助‘外脑’迅速补齐国际化资源短板，提升项目的执行效率和效益。”袁伟说。
