就像中国各地成千上万的业余投资者一样，36岁的散户Min Hang也被中国股市近来的火爆行情迷住了。她说：“我肯定亏不了！” 她在一家科技初创公司上班，周二(7月7日)在北京开设了人生中第一个股票户口，并说：“现在，我感觉自己是无敌的”。
距离上一次大牛市行情结束5年后，国内散户投资者群体又开始显露出亢奋的情绪。股市成交额冲上万亿大关，融资余额以2015年以来最快的速度增加，火爆的行情甚至令部分手机交易软件都出现短暂停顿。仅过去8天，中国股市市值就增加了超过1万亿美元，增幅远超全球其他任何一个市场。
中国股市初露端倪的狂热或许会在许多方面产生更大影响，与全球大多数主要市场有别，国内散户投资者在本地股票交易中占据大头，情绪容易出现极端波动，并可能对经济和货币政策造成连锁反应。
目前，提示市场过热的指标仍然远远低于2007年及2015年股市泡沫高峰时的水平，但风险在于近日被媒体发声“催化”出的这波如虹涨势最终有可能崩溃。在经过多日大幅上涨后，本周五（7月10日），上证指数收跌67.27点，跌幅1.95%。
最新走势与2014年融涨开始阶段有关键差异，其中包括较低的股票估值入市点，而虽有更多交易员加杠杆，但股市的杠杆率只有5年前峰值时的50%左右。一些投资者表示，过去的经验教训让他们在今年更加谨慎。
监管机构正在密切关注。中国证监会周三(7月8日)曝光了数百家非法配资平台，其中部分的配资杠杆据称高达10倍。周四(9月9日)中国股市延续涨势，沪深300指数早盘涨0.8%。摩根士丹利分析师将沪深300指数目标位上调29%，接近2015年泡沫峰值时的水平，理由包括“散户开户数增加”。
另一散户为28岁的昆明自由编剧Leo Li说，他“几乎全盘”买入股票，但还没有为收益最大化而借款。Li说“只有在可以100%确定收益的情况下，加杠杆才有意义”，他的家人去年卖掉房产来购买股票，还说“通常在涨势的中后期，老奶奶开始争先入市时会发生这种情况。我们还没有到那儿，但是当时间到来时我会准备好。”
2014年，媒体的鼓励性言论帮助人们恢复对沉闷股市的兴趣，结果是债务引发的投机泡沫在5年前破灭，抹去了5万亿美元的市值，导致监管部门对投机和内幕交易展开打击行动。
如今，2020年，看到国内散户的情绪如此高涨，当下A股的升浪又可以走多远，大家有没有“水晶球”呢？
散户炒风席卷亚洲，开户数成倍增长
新冠肺炎疫情在美国始料不及的影响，让上班族们由在家工作变为在家炒股，在一些投资论坛吹捧下，零收入的电动车生产商Nikola，甚至已申请破产的租车公司Hertz，股价照样被炒高，而这股炒风已席卷亚洲。
以初创企业为主的东京证交所Mothers指数，420只成分股中，自4月以来只有7只没有上升，其中开发疫苗的Agnes Inc股价累升235%，研发疫症测试的Precsion System Science股价更涨逾480%。
日本券商Monex Group的调查显示，只有17%受访散户称在早前熊市中减少高风险资产，相反，37%称已趁机会增加股票持仓。事实上，日本的网上股票户口在2月至4月期间大增逾82万个，较2019年同期增长逾倍，在紧急状态实施期间，当地散户的股票交投量大幅急升。
在新加坡，散户是当地股市走出熊市的重要力量。辉立证券（Phillip Securities ）旗下投资中心副主管Aik Hong Ng表示，对散户来说，企业派息是吸引力，但他们炒股也因为在家无所事事，部分更借钱买股。
菲律宾券商AAA Southeast Equities总裁William Matthew Cabango透露，自3月封城抗疫以来，新开立网上户口每月以2至3倍速度增长。至于印度新开立股票户口，以3月以来累增180万个。
不过，富达国际（Fidelity International）提醒道，当所有人追捧同一股票，但如有风吹草动，股票可能会遭投资者大举抛售，并认为市场目前似乎掉以轻心，需倍加小心谨慎。
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