金融界8月17日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时的债市信息。
【内容摘要】周二（8月16日），李克强强调盘活专项债债务限额空间、用好政策性开发性金融工具，市场做多情绪仍在，多数利率债收益率下行；当日，受益于监管对示范性房企提供流动性支持的利好消息，龙湖、远洋、旭辉、碧桂园等房企债券价格上涨；据悉，龙湖下周计划发行不超过17亿元的中票，由中债信用增进公司提供担保，旭辉集团宣布组织改革压缩区域层级，泛海控股武汉两宗土地将以34亿元价格起拍，“20融信03”回售10.12亿元，本金将在未来一年分4次兑付，“19宝龙02”展期1年议案获审议通过，“16融创07”本息兑付调整等四项议案获通过，“PR宜兴投”提前偿还等议案获通过，“19奥园02”因本息兑付存在不确定性自2022年8月17日开市起停牌，“20金科地产MTN002”拟将本金展期1年并提供质押担保，惠誉将碧桂园国际评级下调至BB+并维持负面评级观察；海外方面，市场预期美联储会议纪要将强调继续加息，美欧长期国债收益率普遍上行。
一、债市要闻
（一）国内
【李克强：盘活专项债债务限额空间，用好政策性开发性金融工具】据央视新闻，国务院总理李克强在深圳主持召开经济大省政府主要负责人座谈会。李克强指出，（广东、江苏、浙江、山东、河南、四川）6个经济大省经济总量、市场主体数量、吸纳就业都占全国四成以上。经济大省要勇挑大梁，挖掘自身政策潜力保市场主体稳经济，稳定本地和外来务工人员就业。稳经济也是稳财源。财政净上缴中央的省要完成上缴任务。各省要坚持政府过紧日子，盘活财政存量资金，保障财政收支平衡和基层“三保”。多想办法促消费。盘活专项债债务限额空间，用好政策性开发性金融工具，扩大有效投资并带动消费。勇于探索改革，深化“放管服”改革，更大激发市场活力和社会创造力。推进高水平对外开放，稳外贸稳外资，实现互利共赢。
【17部门联合发布指导意见，完善积极生育支持措施】近日，国家卫健委等17部门印发《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》，要求加快建立积极生育支持政策体系，为推动实现适度生育水平、促进人口长期均衡发展提供有力支撑。《意见》从提高优生优育服务水平，发展普惠托育服务体系，完善生育休假和待遇保障机制，强化住房、税收等支持措施，加强优质教育资源供给，构建生育友好的就业环境，加强宣传引导和服务管理等7个方面，完善和落实财政、税收、保险、教育、住房、就业等积极生育支持措施，提出20项具体政策。
【国家发改委：把稳增长放在更加突出位置】8月16日，国家发改委召开8月份新闻发布会。发改委基础设施发展司司长罗国三在会上表示，截至7月31日，今年用于项目建设3.45万亿元新增专项债券已基本发行完毕。下一步，国家发改委将用好用足政策性开发性金融工具支持项目建设。发改委国民经济综合司司长袁达介绍，下一步，发改委将坚持稳字当头、稳中求进，把稳增长放在更加突出位置。宏观政策要在扩大需求上积极作为，既要有力，又要合理适度，不预支未来。加快推进实施已出台的各项政策，做到落实快、协调快、见效快。强化政策预研储备，视情及时出台实施。
【国家发改委：积极推进符合条件的民营企业REITs项目发行上市】8月16日，国家发改委召开8月份新闻发布会。发改委固定资产投资司司长罗国三介绍，去年6月，首批基础设施REITs项目正式上市。一年以来，市场运行平稳，项目运营良好，支持有效投资作用日益显现。下一步，发改委将切实做好基础设施REITs工作，在严格把关项目质量的前提下，进一步提高推荐效率，推动基础设施REITs市场规模不断扩容，特别是积极推进符合条件的民营企业项目发行上市，调动民间投资积极性。同时，将大力督促回收资金尽快投入新项目建设，促进有效投资，形成良性循环。
【市场传闻监管机构指示国有担保企业对示范房企发行新债提供担保】据媒体8月16日报道，近日，有市场消息称，监管机构计划通过指定国有企业担保和承销示范性房企的人民币债券新发，为这些房企提供流动性支持。监管部门近期指示中债信用增进投资公司对房企发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”，涉旭辉控股集团、碧桂园等示范民营房企。另有知情人士向媒体透露，碧桂园是参会企业，目前正在和监管沟通中；远洋集团、新城控股也是名单里的示范企业。
【河南省：切实推进企业发债融资，有效防范债券市场风险积聚】8月16日，河南省地方金融监督管理局等7家单位关于进一步加快推进河南企业利用债券市场融资的意见。意见称，采取有力措施，切实推进企业发债融资。建立全省债券融资后备资源库，提升发债主体信用评级，提高中介机构服务质量，完善债券发行担保机制，支持信用增进公司为企业发债提供服务，培育壮大河南债券市场投资者群体，培育债券市场良好环境，给予优惠政策支持企业发债融资。意见明确，债券发行企业是按时足额兑付债券本息、及时披露信息、风险防范处置和风险报告等事项的主体责任人，要尊重市场规则和监管规范；要根据实际用款需要和还款能力，合理规划发债规模和期限结构，统筹做好各期债券发行和兑付工作，坚决防止债券违约事件；要提前规划资金安排，在债券兑付日前6个月制定到期还款计划，前3个月明确偿债资金来源，前1个月落实偿债资金。对于可能发生兑付困难的到期债券，要迅速启动应急预案并向债券监管部门及本辖区政府报告。意见称，做好风控管理，有效防范债券市场风险积聚。夯实发债主体责任，落实地方政府属地责任，压实中介机构责任，建立地方债券风险防控和应急处置机制，建设债券大数据风控平台。
【镇江：推动市属平台类国有企业真正成为依法自主经营、自负盈亏、自担风险的独立市场主体】近日，镇江市召开市属平台类国有企业高质量发展座谈会。会上，镇江市市长徐曙海强调，要聚焦主责主业，提升盈利能力。坚决退出不具备优势的非主营业务，加大经营性资产重组整合力度，推动要素资源向主业集中，做强做实做精主业，不断增强核心业务盈利能力和市场竞争力。要突出市场导向，优化资源配置。坚持质量效益第一，增强系统观念，强化片区开发思维，推动土地资源高效利用，盘活低效闲置资产资源，加快“资源资产化、资产资本化、资本证券化”，全面提升国有企业资本收益水平。要完善治理结构，激发发展活力。深化用人、薪酬等制度改革，健全现代企业制度，推动市属平台类国有企业真正成为依法自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束、自我发展的独立市场主体。要统筹发展和安全，强化风险防范。从严管控债务规模，有效压降债务成本，牢牢守住安全底线。
（二）国际要闻
【美国7月工业产出环比实现3个月以来首次增长】8月16日，美联储公布数据显示，主要受汽车产量回升推动，7月美国工业产出指数环比上升0.7%，为三个月来首次增长。当天公布的数据显示，经修正后6月工业产出指数环比下降0.4%。包括采矿业和公用事业在内，7月工业总产值攀升0.6%，好于市场普遍预期的增长0.3%。具体来看，7月美国机动车产量增长6.6%，为四个月来最大增幅。半导体供应瓶颈缓解为汽车制造商增加产量提供了更多空间，而汽车产出的大幅增长也抵消了家用电子产品、家用电器和家具等领域产出的下降。
当月，除汽车生产外的工业产出指数在经历两个月的下降后增长了0.3%。其中，商业设备产量增长0.6%，为三个月来首次增长。工业产能利用率则从79.3%环比攀升0.5个百分点至79.8%。除制造业外，公用事业产出下降0.8%。矿业上涨0.7%，为连续第三个月上涨。油气钻井产出增加3.3%。
（三）大宗商品
【国际原油价格继续下跌 美国天然气期货价格升破14年最高价】8月16日，WTI 9月原油期货收跌2.88美元，跌幅3.22%，报86.53美元/桶，创今年1月以来最低结算价。布伦特10月原油期货收跌2.76美元，跌幅2.90%，报92.34美元/桶。NYMEX美国9月天然气期货收涨6.89%，报9.3290美元/百万英热单位，创2008年8月以来最高结算价。
二、资金面
（一）公开市场操作
8月16日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月16日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日有20亿元逆回购和6000亿元MLF到期。
（二）资金利率
8月16日，MLF净回笼2000亿元，银行间市场资金供求总体平衡，隔夜利率全线上行，7天及其他期限利率多数仍下行。
数据来源：Wind，东方金诚
三、债市动态
（一）利率债
1．现券收益率走势
8月16日，债市做多热情仍在，银行间主要利率债收益率普遍下行，唯有短券暂时陷入休整、收益率上行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220010收益率下行2.35bp报2.6325%；10年期国开债活跃券220210收益率下行2.05bp报2.8820%。
数据来源：Wind，东方金诚
债券招标情况
数据来源：Wind，东方金诚
（二）信用债
1.二级市场成交异动：
8月16日，多数地产债成交价格相对稳定，13只债券成交价格偏离幅度超10%，“20旭辉01”跌超17%，“20世茂06”跌超21%；“20时代02”涨超10%，“19龙控01”“21旭辉03”涨超11%，“21宝龙01”“16融创07”涨超12%，“20宝龙MTN001”涨超14%，“20融创02”涨超17%，“20龙控01”涨超19%，“21碧地03”涨超24%，“21金地MTN001”涨超28%，“H20阳优”涨83%。
2.信用债事件：
龙湖集团：据悉，龙湖集团下周计划发行一笔不超过17亿元的银行间中期票据，资金可用于项目建设、回购及偿还境外债券等，中债信用增进公司将提供全额担保不可撤销连带责任保证担保；龙湖集团回应网传将于8月底破产谣言，已报案并获受理。
融信集团：“20融信03”回售金额10.12亿元，本金兑付时间调整为自2022年 8月19日起12个月内，2023年5月19日、2023年6月19日、2023年 月19日、2023年8月19日分别兑付 5%、5%、5%、85%本金；本期利息兑付时间调整为2022年9月、2022年10月、2022年11月、2022年12月，分别兑付剩余应付未付利息的50%、16%、16%、18%。
奥园集团：因“19奥园02”于本年度回售，本息兑付存在不确定性，本期债券自2022年8月17日开市起停牌。
中国恒大：由中国恒大子公司盈邦企业持有、总面积逾242万平方呎的元朗和生围地皮就补地价金额上诉，补地价金额由原本逾68.4亿港元，降低至约41.5亿港元，获减26.9亿港元。
旭辉集团宣布组织改革：集团架构设立四大平台：地产开发平台、商业平台、代建平台和职能平台，区域公司层级压缩至两层，基层员工薪酬将由“固薪+保底年终奖+效益奖金”组成，干部群体推出3亿股的股权激励计划，股价达到6港元才可行权。
中南建设：因股票质押式回购业务纠纷，中南建设大股东所持股份被动减持0.74%；控股股东新增质押500万股公司股份，累计质押比例超过80%，占公司总股本的43.81%。
泛海控股：由于欠借款未还，泛海控股武汉两宗土地已查封土地使用权将被拍卖，起拍价达34亿。
融创房地产：“16融创07”持有人会议通过豁免事项、调整本息兑付安排及增加增信保障措施等四项议案；自8月23日起按照特定债券规定在上固收平台以全价方式转让。
宝龙地产：“19宝龙02”展期1年议案获审议通过，宝龙将于8月17日兑付首期本金。
碧桂园：惠誉评级将碧桂园控股有限公司的长期外币和本币发行人违约评级、高级无抵押评级及其存续债券的评级自’BBB-‘下调至‘BB+’，并维持所有评级的负面评级观察状态。
金科股份：于8月17日上午10点召开“20金科地产MTN002”持有人会议，拟将“20金科地产MTN002”本金展期1年，公司将以“宜昌云玺台项目”的项目公司宜昌金宏房地产开发有限公司49%的股权、“南昌博翠天下项目”的项目公司江西中农房投资置业有限公司33%的股权以及前述股权对应的全部收益为“20金科地产MTN002”提供质押担保。
当代科技：牵涉多起合同纠纷，今年以来五次成被执行人，执行标的累计高达26亿元，所持有的多个公司股权遭司法冻结。
华夏幸福产业新城（西安长安）发展有限公司：“中融-融昱100号”兑付再现问题。
广西万通房地产：新增逾期债务金额2.23亿元，目前正协调还款和展期安排。
正兴隆房地产：“21绿景01”回售金额5.09亿元，拟于8月18日起对回售债券进行转售。
正荣地产：“20正荣03”拟于8月30日至9月1日回售登记。
宿迁城投：拟变更”22宿迁城投SCP001“募资用途，具体为原用于偿还“19宿迁城投PPN002”的利息，变更为偿还“20宿迁城投PPN002”利息，变后募集资金用途仍为偿还有息债务。
宜章县兴宜建投：已按期召开“PR宜兴投”持有人会议，审议通过了相关议案。议案通过后，发行人或发行人指定的第三方机构将提前偿还“16宜章养老债”剩余本金4.40亿元，并按照票面利率5.49%支付2021年9月2日至提前兑付日期间的应计利息（算头不算尾），其中剩余本金以每张债券55元支付。
上海城投：通过上海联合产权交易所摘牌方式，以11.54亿元的代价收购上海建工(600170)集团股份有限公司持有的上海露香园建设发展有限公司15.3%股权。
广州城建：15亿元公司债券“19穗建04”票面利率下调107BP至2.53%。
天誉置业：委任联合临时清盘人，以低度干预的方式及有限权力进行重组，呈请聆讯押后至10月28日。
复星集团：正在洽谈出售广州复星国际中心主塔（北塔），接盘方为一家城投公司，此前复兴国际中心南地块43亿出售给新加坡丰树集团。
南京银行：银保监会同意本公司受让苏宁易购集团股份有限公司持有的苏宁消金36%股权和江苏洋河酒厂股份有限公司持有的苏宁消金5%股权。
钜盛华：将于8月16日至9月5日对“20深钜01”回售登记，后3年票息维持7.5%不变。
远东租赁：“20远东七”回售登记日为8月16日至18日。
（三）可转债
1.权益及转债指数
【A股三大股指震荡整理】8月16日，上证指数、深证成指早盘震荡上扬，午后震荡回落，当日微涨0.05%和0.08%，创业板指早盘走势强劲，午后涨幅收窄，当日收涨0.47%，市场成交额破万亿。行业板块方面，农林牧渔（2.28%）、房地产（1.53%）、电力设备（1.43%）、机械设备（1.39%）、汽车（1.24%）等行业涨幅居前，而有色金属（-0.95%）、石油石化（-0.79%）、医药生物（-0.78%）、美容护理（-0.56%）等行业则小幅走弱。
【转债市场缩量上涨】8月16日，转债市场小幅上涨，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.31、0.26%、0.39%，转债市场成交额733.25亿元，较前一交易日增加74.02亿元；当日，转债市场个券涨多跌少，427只个券中272只上涨，155只下跌；其中，受正股涨停驱动，祥鑫转债当日涨幅16.18%，领涨转债市场，升21转债、美力转债、傲农转债、巨星转债等也在正股提振下涨幅超过6%，而明泰转债、三花转债、英力转债、盛虹转债等当日跌幅明显。
数据来源：Wind，东方金诚
2.转债跟踪
8月16日，博汇转债开始申购，大中转债将于8月17日开始申购，瑞科转债拟于8月18日开启申购；松霖转债拟于8月17日上市，恒逸转2、芯海转债拟于8月18日上市。
8月16日，楚天龙可转债发行申请获证监会受理，高新发展拟发行可转债募资不超过7.3亿元，志特新材拟发行可转债募资不超过6.14亿元。
8月16日，华钰转债公告不行使提前赎回权，2022年5月12日，公司董事会审议通过了《关于不提前赎回“华钰转债”的议案》，决定未来六个月内（即2022年5月13日至2022年11月12日）若触发赎回条款均不行使赎回权利，以2022年11月13日为首个交易日重新计算，若“华钰转债”再次触发赎回条款，届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使提前赎回权利；银轮转债公告不行使提前赎回权，且在未来六个月内(2022年8月17日至2023年2月16日)若再次触发，均不行使提前赎回权利；三超新材公告“三超转债”可能满足赎回条件。
8月16日，博杰转债公告不下修转股价格，从2022年8月2日重新起算，若再次触发下修条款，公司将按照相关规定履行审议程序，决定是否行使下修权利；首华转债公告不下修转股价格，在未来三个月内(即2022年8月16日至2022年11月15日)，如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；博瑞转债公告不下修转股价格，在未来六个月内(即2022年8月16日至2023年2月16日)，如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；蓝帆转债公告不下修转股价格，在未来六个月内(即2022年8月16日至2023年2月15日)，如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；亚药转债、敖东转债、华森转债、侨银转债预计触发转股价格向下修正条件。
（四）海外债市
1.美债市场：
8月16日，市场预计7月美联储会议纪要将强调继续加息的鹰派论调，美国国债收益率普遍上行，10年期美债收益率上行3bp至2.82%。
数据来源：iFind，东方金诚
8月16日，2/10年期美债收益率利差扩大2bp至-43bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大4bp至14bp；5/30年期美债收益率利差扩大6bp至16bp。
8月16日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率维持在2.44%不变。
2.欧债市场：
8月16日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍走高。其中，德国10年期国债收益率上行6bp，报收0.96%。法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率别上行6bp、6bp、8bp、13bp。
数据来源：investing.com，东方金诚
中资美元债每日价格变动（截至8月16日收盘）
数据来源：彭博，东方金诚整理
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