股指：
上周五三大股指均震荡收涨，其中IC1909、 IF1909、IH1909分别收涨0.34%、0.41%和0.31%。沪深两市成交金额为4303亿元。
上周股市震荡上涨，主要利多因素有MSCI宣布将A股纳入因子从10%提高到15%。MSCI扩容将带动被动指数基金配置A股市场，加上主动资金将带来超过千亿元外资流入，上周北上资金净流入9.07亿元，终结了此前的净流出状况。另一个就是中美经贸谈判牵头人通话，美方推迟对华加征关税，中美贸易局势有所好转。消息面，周末深圳出台重磅新政策，支持创业板注册制改革，同时大力支持发展5G、人工智能等科技创新产业。预计将带动相关企业估值回升，对整体股市的投资氛围有所促进。不过最新公布的7月经济、金融数据显示，中国7月固定资产投资、工业增加值和社会消费品零售增速全线回落，经济基本面下行压力仍大。总的而言，由于基本面数据不及预期，整体反弹的空间有限，短期利多因素作用下预计股指以震荡偏强为主。
橡胶：
1.8月16日上海全乳现货-沪胶1909合约基差为45元/吨，上海全乳现货-沪胶2001合约基差为-975元/吨；泰标20#-沪胶1909合约价差为-1156元/吨，泰标20#-沪胶2001合约价差为-2176元/吨。
2.7月汽车产销同比降幅继续收窄，产销量分别完成180万辆和180.8万辆，比上月分别下降5%和12.1%，比上年同期分别下降11.9%和4.3%，同比降幅比上月分别缩小5.4和5.3个百分点。1-7月，汽车产销分别完成1393.3万辆和1413.2万辆，产销量比上年同期分别下降13.5%和11.4%，产销量降幅比1-6月分别收窄0.2和1个百分点。
3.越南海关最新公布的数据显示，2019年7月份越南橡胶出口总量为16.76万吨，较6月份出口量环比上涨36.5%，同比增加17.66%；1-7月天然橡胶总出口量为78.17万吨，同比去年同期增加10.7%。其中7月份出口至中国11.16万吨，环比上涨63.31%，同比上涨21.99%；1-7月出口至中国50.01万吨，同比去年同期增长9.69%。7月份越南橡胶进口总量为5.99万吨，环比上涨23%。
4.受全球经济数据表现偏差引发国内外部系统性风险爆发，由此导致国内商品期货普遍下跌，本周五国内沪胶期货1909合约呈现小幅下跌的走势，期价最低下探至11320元/吨一线，盘中多头力量回落，空头信心增强。截止收盘时沪胶2001合约小幅收低-0.39%或-45元/吨，成交量达220910手，较昨日小幅萎缩；持仓量小幅增加2146手，至294394手。
在20号标胶方面，本周五，上期能源中心的20号标胶期货2002合约呈现弱势整理的走势，盘中期价最低下探至9830元/吨一线，维持偏弱姿态运行。截止收盘时20号标胶期价小幅收低-0.30%或30元/吨，成交量达10154手，较昨日小幅萎缩；持仓量略微减少342手，至22704手。
在橡胶期权方面，由于本周五沪胶2001合约小幅收涨，导致实值和虚值看涨期权涨跌互现，同时虚值和实值看跌期权也涨跌互现。由于近期外部系统性风险频发，市场避险情绪升温，做多信心走弱，胶价上行压力较大。预计后市沪胶2001合约将维持在11400-11700元/吨区间内窄幅整理，而20号标胶期货2002合约也将维持在9800-10000元/吨区间内。
动力煤：
综合来看，供需形势逐渐有所收紧，价格存在支撑：一方面，近期安全环保检查力度加大，产区供应节奏偏紧，港口报价倒挂，贸易商发运积极性下降，加之进口剩余配额有限，供应节奏有所趋紧；另一方面，南方高温天气仍在持续，电厂煤炭日耗再度攀升，而电厂库存消耗也有所加快，在高库存策略持续的前提下，采购需求或有复苏；此外，水泥钢铁等建材产量同比增长，工业用煤需求也将进入传统旺季，将存在一定支撑。不过，供需宽松的形势能否扭转，还需要关注产区自主性减产、港口库存消耗以及下游企业库存消耗等情况。期货市场来看，期价呈现反弹态势，不过9月合约资金减持并未全部流入远月合约，加之中期供需形势并不紧张，价格的反弹高度还有待观察，短期9月合约前高595-600元/吨附近压力较强，可考虑远期1-3月合约的跨期正套。
PP：
上游方面，WTI原油在55美元/桶附近震荡。现货方面，国内PP市场价格涨跌互现，拉丝涨跌幅在50-100元/吨。期货震荡运行，石化出厂价稳定，下游企业小量刚需采购，场内交投氛围一般，难以放量。检修装置方面，常州富德7月3日起停车检修，开车时间待定。大唐多伦4月18日起停车检修。洛阳石化4月20日起停车检修。兰州石化4月26日起停车检修至6月底。青海盐湖5月初停车检修12天。湛江东兴7月2日起停车检修2个月。九江石化7月15日起停车检修30天。独山子石化老装置7月16日起停车检修60天，独山子石化新装置7月22日起停车检修60天。大庆炼化老装置8月7日起停车检修至9月15日。延安能化8月9日起停车检修50天。中安联合8月10日起停车检修至8月18日。延安炼厂老装置8月13日起停车检修1个月。扬子石化一聚B线8月13日起停车消缺。神华新疆8月14日起停车检修40天。下游需求方面，下游工厂开工率维持稳定。截至8月9日当周，塑编开工率维持在52%，注塑开工率维持在60%，BOPP开工率维持在54.3%。聚烯烃日库存方面，周五聚烯烃石化早库降至74.5万吨，较前一交易日下降了0.5万吨，较去年同期的增加了2.5万吨。检修损失量变化不大，中安联合和东莞巨正源于近日投产，负荷暂时不高。供应压力不大，只是下游受环保安检和台风影响，开工率有所降低。我们预计PP2001短期仍在8000-8280元/吨区间震荡。
PTA：
周五，国际油价尾随全球主要股市反弹，然而欧佩克下调石油需求预测抑制了油价涨幅。
上周初，新加坡休市，PX价格延用上上周五结算价。开市后，受原油上涨推动，PX价格表现强势，PX-石脑油价差在335美元/吨附近。福海创PX装置计划分别在8月8日和8月15日重启。辽阳石化产能扩至100万吨，已重启。中化弘润PX装置于7月底投产。
现货方面，周五华东PTA现货价格报收5250元/吨，下跌50元/吨。库存方面，周五，PTA注册仓单为47123张，较上周减少6592张。装置方面，上周一，扬子石化65万吨装置停车检修；另外，华彬石化140万吨装置降负至50%，仪征石化35万吨装置，佳龙石化60万吨装置，逸盛65万吨装置，利万聚酯70万吨装置停车中，PTA有效产能开工率在93%左右。汉邦石化60万吨装置计划、恒力石化220万吨装置计划检修。新凤鸣220万吨新产能于7月21日试车；恒力PTA装置计划10月份投放。现金流方面，上周PTA现货价格稳定，加工费保持在1000元/吨附近。
聚酯需求方面，上周聚酯厂商开工恢复至87%，环比上升1.5%；下游江浙织机开工率上升2.5%至74%。前期除个别交易日产销偏暖外，涤纶产销总体保持在3-4成附近。随着聚酯企业开工恢复，贸易风险下降，上周，涤纶产销好于前半个月，周一、周二涤纶产销为8-9成，周三猛增至300%，之后涤纶产销降至4成左右。价格方面，本周前期需求弱势下，聚酯涤纶价格小幅下跌，周三逆转上涨。库存方面，受涤纶产销持续拉动，聚酯涤纶库存大概率下降。
综合来看，PTA现货价格大幅下跌，聚酯利润得到部分恢复，下游矛盾得到缓和，聚酯厂商开工经过一个多月下降之后小幅回升，江浙织机开工也回升明显；上周前期涤纶产销持续活跃，中美贸易风险也出现缓和，降低了PTA部分累库风险，同时存在冬装旺季预期，预计PTA2001合约近期在5150-5350震荡；近期关注恒力220万吨装置检修计划是否执行，若执行，PTA走强概率大。
豆类：
刚刚过去的一周，虽然美国农业部公布的月度供需报告给美豆期价带来利多影响，袋整体农产品期货价格仍旧受到中美关系的扰动影响。同时，美国农业部公布的周度出口销售报告显示，民间出口商报告向位置目的地出口销售296500吨美国大豆，2019/20年度付运。受到出口需求的利好提振，临近周末美豆期价最终收高。但此前美国农业部公布的数据显示，上周中国取消了42.3万吨的美国大豆订单，还是给美豆出口带来更多的不确定性。市场将继续关注周一，中美双方的进一步较量可能给盘面带来的波动影响。同时，目前仍处于美豆生长关键期，市场继续关注天气变化可能给美豆产量前景带来的影响。天气预报显示，未来5天，美国中部平原以及中西部将出现降雨。8月25日之前，美国大平原北部、密西西比河谷等地的降雨高于正常。大平原中部和南部地区降雨将低于正常。
国内市场来看，目前国内加工商仍采购9月份船期的巴西大豆，加工商不太可能等到8月底才满足9月份的需求。与此同时，由于中国需求旺盛，巴西大豆价格坚挺。9月份巴西大豆基差依然高企，因为卖家对中国需求充满信心。中国农业农村部周四发布的数据显示，7月份中国生猪存栏量较去年同期下降32.2%，能繁母猪存栏量同比下降31.96%。生猪存栏量下滑的主要原因是受到非洲猪瘟疫情的影响。目前，国内市场需求表现谨慎，豆粕库存受到油厂开工率下滑的影响，继续呈现被动去库存的节奏。短期豆粕期价或将重回震荡区间，资金继续蓄势，2001合约2850-2920区间震荡运行。
来源: 宝城期货
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