今年首季，至少有五家公司已在除牌队伍之中，包括汇锋集团、MMP资源、赫比国际、向阳科技及速美商业空间信托。相比之下，目前仅完成一宗首次公开售股计划。
周岳翔 报道
yushchau@sph.com.sg
本地股市今年来依旧刮除牌风，面对除牌多过上市的失血情况。尽管我国经济目前正从疫情复苏，但市场人士表示退市已成为本地股市一直摆脱不了的长期问题，流动性低、估值低和投资者缺乏兴趣是主要原因。
今年首季，至少有五家公司已在除牌队伍之中，包括汇锋集团（Transcorp）、MMP资源（MMP Resources）、赫比国际（Hi-P）、向阳科技（Sunningdale）及速美商业空间信托（Soilbuild Business Space Reit）；国浩休闲（GL Limited）、CEI 公司与企鹅国际（Penguin International）已展开除牌献议程序，结果尚未出炉。
怡和控股（Jardine Matheson）正在收购怡和策略（Jardine Strategic）剩余不持有的15％股份，完成收购后把该公司除牌。
相比之下，我国目前仅完成一宗首次公开售股计划（IPO）。电子产品制造公司快捷达环球（Aztech Global）作为本地今年第一宗IPO，也是半年来第二家在主板上市的科技制造公司，该股昨日闭市报1.26元，市值接近10亿元。
除了快捷达环球之外，医疗公司艾德斐控股（Entific Holdings）和楷新国际教育集团（KinderWorld International Group）先后提交初步招股书，不过前者目标是在凯利板挂牌，后者近日撤回主板上市计划。
大股东等提出收购公司 推动本地吹刮除牌风
市场人士观察到，我国经常发生大股东、机构投资者和同行向上市公司提出收购献议，将公司除牌私有化，这推动本地吹除牌风。
例如，企鹅国际执行主席邢益培与董事经理谭德聪联同私募基金鼎亚资本（Dymon Asia）收购企鹅国际，而向阳科技的主席、大股东许文辉联同私募基金Novo Tellus收购向阳科技。
此外，冠病疫情不仅冲击我国经济，造成企业沉重负担，更拖累上市公司的市场估值，加速本地除牌趋势。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部股票分析员柯乐伊接受《联合早报》访问时指出，每当市场衰弱或投资者情绪低迷，退市趋势就会加速，因为相对公允值来说，股价更便宜。
由于低估值及投资者缺乏兴趣，企业无法合理化维持继续上市的成本和合规工作，“许多企业宁愿把时间花在公司长期发展，而不是为了满足投资者的短期利益。”
Gibson Dunn & Crutcher律师事务所合伙人李德龙指出，随着我国不断加强市场规范，合规成本随之增加，使企业更倾向退市，因为业者发现其他筹集资金方式更符合成本效益，例如透过私募股权、借助低利率环境向金融机构取得贷款等。
我国难以追上香港IPO步伐
问及我国能否追上香港掀起IPO热潮，李德龙和柯乐伊皆认为可能性不高，除了碍于本地投资市场的规模相对不大，香港有中国作为腹地，持续吸引前途光明的中国企业到香港IPO。
辉立证券研究部（Phillip Securities Research）投资分析师郑伟权持相同看法，强调香港仍然是投资中国的门户，吸引了来自中国的强劲资本流动，及希望参与中国经济增长的投资者。
他说，香港证券交易所2月份每日成交额均逾2330亿港元（约400亿新元），是新加坡交易所的30倍。
德勤（Deloitte）汇集数据显示，香港证交所今年来已完成25宗IPO，集资规模逾838亿港元（144亿新元）。