辉立证券交易员张桓滋在接受《联合早报》访问时说，公司上市跌破发售价是许多因素造成的。去年，香港频频有示威活动，可能是造成市场流动性下滑的原因之一，“投资者为了避险，将部分资金撤出香港市场。”
吕爱丽 报道
oilailai@sph.com.sg
从卖鸡排到卖车的本地公司都去了香港上市。这些公司首次公开售股（IPO）虽然都获得公众超额认购，但逾七成已跌破发售价，至今仍无起色。
根据国际咨询公司安永（EY）的资料显示，我国去年是第二大跨境上市来源地，仅次于大中华区。一共有13家本地公司于2019年到香港上市，11家在主板挂牌，两家在创业板（GEM）。
11家在主板上市的公司集资收益介于1200万美元（约1668万新元）至1900万美元。两家在创业板的集资收益，分别是700万美元及800万美元。
13家公司的IPO都获得公众超额认购，其中销售平行进口汽车的冠轈控股（Guan Chao Holdings）的公众认购率高达72.47倍。公众认购率最低的是从事建筑服务和房地产投资的S&T Holdings，只有7.21倍。
多家公司
上市首日就跌破发售价
有多家公司在上市第一天就跌破发售价，有的则在上市之后股价不断下滑。跌幅最大的是饮食集团K2 F&B控股，上市至今股价下滑了72％。即使是公众认购率最高的冠轈控股，上市以来也跌了51.2％。
旗下拥有士林台湾小吃品牌的快餐帝国（Snack Empire Holdings）更在上市的第一天一度大涨188％，接着在短短的45分钟内反转下滑。至今，该公司股价已经跌了接近45％。
只有三家公司的股价是上涨的，以去年10月上市的傲迪玛汽车集团（Optima Automobile Group）的涨幅最惊人。截至周一（17日）闭市，在创业板挂牌的傲迪玛汽车集团的股价是发售价的四倍。
赴港因本地市场流动性低
不过，大部分公司在接受询问时都不愿意谈论为什么舍近求远，前往香港上市。一名愿意受访的发言人也希望以不具名和不公开公司名字的方式发言。
他说，本地市场的流动性低，公司上市无法取得理想的估值，“如果我们在新加坡上市，集资额可能相差了一倍以上。”这家公司在香港上市集资1600万美元，公众认购率超过13倍。
至于股价在上市以来已经下滑了两成，他认为，这不是公司可以掌控的，“我们募集到了预期的资金，也已用在拓展公司业务上，这是比较重要的。”
辉立证券（Phillip Securities）交易员张桓滋在接受《联合早报》访问时说，公司上市跌破发售价是由许多因素造成的。去年，香港频频有示威活动，可能是造成市场流动性下滑的原因之一，“投资者为了避险，将部分资金撤出香港市场。”
有的公司股价下跌，则是高估值所致。张桓滋指出，香港股市非常竞争，“这些刚刚上市的公司如果无法持续吸引投资者注意，公司盈利增长放缓，就会被投资者卖出。”
除了房地产投资信托（REIT）和信托，去年没有公司在新加坡交易所主板挂牌。在凯利板挂牌的七家公司，只有三家是本地公司。这七家公司的集资额介于390万元至1500万元。