酷骑单车押金难退的情况曝光近一月仍未解决，无独有偶，广东消委会在8月份接收到关于消费者对小鸣单车“押金无法退还”的投诉多达96宗，让人们从“新四大发明”中清醒过来，开始反省共享单车是否存在金融风险的问题。
作者 卞永祖(中国人民大学重阳金融研究院研究员)陈治衡(中国人民大学重阳金融研究院助理研究员)
共享单车企业如何获利？
中国最近几年非金融类企业金融化趋势非常明显，一些传统行业利润率一直维持在较低水平，为了获取更好的利润，它们不断跟金融行业融合，其利润积累也越来越多的来源于金融渠道，而不是传统的产品或者服务的销售渠道。
共享单车也是在这样的大环境下产生的，一般来说，共享单车企业可以通过以下方式获利：直接收取用户的骑行租金、通过平台收取广告费用、通过大数据提供咨询产品以及利用用户押金获利。分析其获得收入的模式就会发现，获取的资金中收取用户押金所占比例较高：共享单车企业通过收取押金回收资金，形成稳定现金流并进行继续的运营。
随着使用者数量的增长，由押金积累形成的资金池规模可谓十分庞大。共享单车企业摩拜提供的数据显示，截至今年7月份，摩拜单车已投放超过600万辆智能共享单车，服务超过1亿用户，如果按照每个用户收取押金299元计算，其收取的押金规模达到300亿元。
与押金相比，共享单车收取的租金可谓忽略不计，共享单车普遍按0.5元/半小时收取租金，此外，为了吸引更多用户，共享单车企业还会采取限时免费活动或者出售低价月卡的方式，用户实际交纳的分时租金微乎其微。由此可以看出，共享单车企业无法从租金方面获取更多的收益，真正能够维持企业持续运营的资金来源，就是其庞大的押金池资金。而为了获得更多的押金，共享单车企业有动力持续扩张并大量投放共享单车，从而吸引更多用户加入。这就是为什么我们曾经有一段时间看到北京、上海等街头堆满了各种共享单车，甚至大量问题共享单车堆积而无人过问。
押金难退暴露共享单车押金监管缺位
庞大的押金所形成的资金池，对共享单车企业而言十分重要，但是，这部分资金曾一直处于监管的灰色地带。在缺乏监管的情况下，押金一旦被挪用，容易发生各种运营、金融风险。
对于酷骑单车无法退还押金的情况，该企业并没有明确透露其资金的去向，不过挪用购买新单车的可能性很大，试想通过投放新单车，可以快速的增加用户，并且更加快速的收取押金，做大企业的规模。对于披着互联网应用和“共享经济”外衣的共享单车企业来说，规模的增大带来估值的提高，是巨大的利益诱惑。同时利用押金实现自身扩张，基本没有成本，可谓一本万利。
另外，共享单车企业也可能利用规模庞大的用户押金去从事其它金融业务。从共享单车收取押金的模式看，所有用户的押金对应同一个账户，这种一对多的模式，类似融资的功能，在缺少金融牌照的情况收取大量的资金，有非法集资之嫌，在有关部门未对之实施立法之前，会面临法律风险。
在我国证券业发展早期，也曾发生证券公司挪用客户资金的情况，证券行业现行的监管措施或对共享单车押金管理具有借鉴意义。
首先，引入第三方存管模式。对每个用户建立专门账户，其押金由第三方金融机构托管，保障押金安全性和支付便利性，将押金和预付费做到专款专用。同时，需要实时监管资金流向，避免挪用。押金退还过程中，由第三方进行操作，直接对接用户账户，做到从哪里来回哪里去，确保用户权益得到保障。
其次，金融监管部门要加大对押金的监管力度。金融监管部门应将监管范围限定在对资金池监管、合规方面，守住保证共享单车行业发展底线进行适度监管，避免过度监管而阻碍了行业的活力发展，同时杜绝非法集资倾向的发生，确保共享单车行业可持续稳定发展。
再次，注重培养风控意识。目前，各行业对于合规、风险控制等金融人才的需求快速增加，共享单车企业要提高人员相应的风险管理知识储备。
部分共享单车龙头企业已经开始对押金采取资金监管，如摩拜单车已与招商银行达成战略合作，ofo单车也与中信银行建立了战略合作关系，它们都在押金监管、支付结算、服务和市场营销等方面展开全方位合作。这可以看做是共享单车行业在防范押金资金池风险迈出的第一步，但是，还需要企业、监管部门以及社会做出更大的努力。(中新经纬APP)
【专家简介】卞永祖，中国人民大学重阳金融研究院研究员，主要研究领域为国家宏观经济政策。曾在德勤、新加坡电信等公司任高级经理等职位，从事项目管理、 财务咨询、战略咨询等工作超过15年。陈治衡，中国人民大学重阳金融研究院助理研究员。
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