为了使新加坡房地产投资信托公司(S-REITs)在进行房地产收购时能够更好地与一些私人资本以及一些外国地产投资信托公司竞争,新加坡金管局(MAS)正在考虑提高其45%的杠杆率上限,试图从目前45%提高到50%或者55%。
什么是杠杆率:
一般是指资产负债表中总资产与权益资本的比率。例如,杠杆率意味着在经济繁荣时期,金融机构能够获得较高的权益和收益;但当市场发生逆转时,将会面临收益大幅下降的风险。一些商业银行、投资行等金融机构一般都会采取杠杆经营模式。
在本月2号,新加坡核心银行发布了一份文件,提议修改“集体投资计划守则”并邀请了很多业内人士就如何重新校准杠杆率上限等问题提供反馈。
新加坡金管局表示,此举旨在为新加坡地产信托(S-REITs)提供更大的灵活性,以管理其资本结构,并简化REITs的融资流程。
金管局指出,虽然监管限制在45%,但REITs试图维持5%的缓冲,以便能够更好地应对不断变化的市场条件。截止到2019年5月31日,该行业的平均杠杆率为34%。
杠杆率限制一直是REITs的重要课题之一,为控制融资风险,金管局在2015年7月就已经推出了新条例,就是在当时设置为45%。这是因为它认为信用评级并不是区分优质的REITs和劣质REITs的最好方法。
另外,金管局还提议简化REIT的容易流程,取消REIT在向经认证的投资者和其它投资者提供时,必须向金管局递交申请/通知等过程。
这样会使得REITs 在融资过程中提高效率,并使之与企业和商业信托的融资保持平衡。