新加坡政府将国民公积金亏光了吗?

万事通说

新加坡政府将国民公积金亏光了吗?

在新加坡生活，时常会听到人们在说自己的公积金已经被新加坡政府进行的投资亏损得差不多了。
作为常在这里生活的居民，我对此也担心了很久，所以特地对此进行了一番研究。

首先，让我们来看看新加坡对国民公积金的具体处理方式。
本地的新加坡人和永久居民（公积金会员）每月会上交薪金20%，所工作的企业上交薪金17%，让新加坡公积金管理局（CPF）代为管理。
这些公积金分为了三个户头：普通户头、医疗户头和特别户头，分别用于公积金会员的购房、医疗和养老等。
并进行分帐管理，即每人一帐，多交多得，少交少得。CPF会给这些上交的公积金一定的利率回报，当前的利率普通户头为2.5%，医疗户头为4%，特别户头为4%。

为了实现这些回报，政府必须对这些资金进行投资。
具体操作方式是：新加坡财政部（The Ministry of Finance, MOF）通过新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore, MAS）发行特别新加坡政府债券（SpecialSingapore Government Securities, SSGS）, 并由CPF用公积金资金购买。

新加坡财政部将通过向CPF发行SSGS收到的资金导向新加坡政府投资公司（Government of Singapore InvestmentCorp，简称GIC）, 由GIC具体进行投资操作。

作为新加坡财政部旗下的二家投资公司：淡马锡控股和GIC，淡马锡控股被外界更为熟知一些, 所以淡马锡控股的表现总是更牵动国人的心，很多国人认为自己的公积金为其所管理。

但是淡马锡的投资组合大部分为波动较大的股权投资。即使总体来说，投资回报还不错，但是还是有少量年份投资回报为负(如下图的2003年、2009年、2016年和2020年)。
我想，这也是国人的“政府已经把我的公积金亏光了”的说法的来源。淡马锡历年滚动股东总回报率（2003-2020）
不过，事实上，如前所述，新加坡财政部是将国民公积金划入GIC进行投资管理而非淡马锡控股。
而GIC的投资目标是实现高于全球通胀的长期良好回报，并保持和提高其管理下储备的国际购买力。
所以它的投资组合与淡马锡的股权投资形式不同，而是包括了大部分的高质量的债券投资，这也更贴合国民公积金比较长期稳定的投资回报诉求。
它管理的资金主要有以下四个来源：MOF发行的新加坡政府债券（Singapore Government Securities, SGS）、上面所说的MOF发行给CPF购买的SSGS、新加坡政府财政盈余、新加坡政府土地销售收入。其中SSGS应该说占有相当大的比例。那么，人们现在就要向GIC询问了：你们是否已经把我们的公积金亏损掉了呢？

用他们所取得的年回报率来看，答案显然是否定的。
如下表所示：他们的回报不论是20年期、10年期还是5年期的年回报率都是大过或者大致持平（即使在新冠的冲击下）于所需要付给国民公积金特别和医疗户口的4%和普通户口的2.6%的利率回报。他们其实是实现了小幅度的盈利而非亏损。

来源:GIC Report 2019-2020
所以，作为普通的新加坡居民，人们不应当担心这个问题了。新加坡政府正在对新加坡居民的公积金进行着很好的管理。在政府完善的体制和优秀的管理团队下，新加坡居民应该对自己的公积金感到十足的安全感。 作者：谢娜，新加坡注册会计师，前新加坡公共政策研究院执行总裁，现新加坡会计师事务所执行董事。
新加坡万事通推荐搜索房产教育留学吃喝玩乐