—独家解读 / 东南亚创投速递
新加坡作为东南亚的经济与金融中心，无论在一级市场，还是在二级市场上都扮演着极其重要且活跃的角色。
在Volanews即将发布的1H 2019东南亚投融资报告中，我们注意到，新加坡在2019年上半年共对外公布了96笔一级市场投资，融资总额达3,147,079,216美元，占整个东南亚2019年上半年融资总额的59.31%。与此同时，德勤在近日发布的《1H 2019新加坡IPO市场报告》中也指出，在2019年上半年，新加坡IPO市场的业绩表现明显优于2018年下半年，共有9家企业成功IPO，共计募得15.5亿新元（约合11.16亿美元），较2018年下半年增长182%。
Volanews对《1H 2019新加坡IPO市场报告》进行了独家解读，将从地区、行业及对2019年下半年的发展预测角度分析东南亚金融中心新加坡的二级市场发展趋势。
半年增长182%，全球化成新交所主流趋势
根据德勤的报告，新加坡交易所在2019年上半年共有9家企业成功IPO，共计募得15.5亿新元（约合11.16亿美元），市值合计约22.4亿新元（约合16.13亿美元），相比2018年下半年7家IPO企业共募得5.48亿新元（约合3.95亿美元），市值合计约19.8亿新元（约合14.26亿美元）增长了182%。
值得注意的是，这样的增长主要是因为两只美国地产信托基金登陆新加坡交易所主板所带来的。这两只美国地产信托基金——亚腾美国酒店信托（ARA US Hospitality Trust）和美鹰酒店信托（Eagle Hospitality Trust），共筹集了14亿9000万新元（约合10.73亿美元）的资金，占上半年IPO筹集资金的96％。其余七家公司的IPO则是在凯利板，筹集资金从390万新元（约合280.91万美元）到1500万新元（约合1080.41万美元）不等，共筹得5853万新元（约合4215.77万美元）的资金。
从IPO企业的总部所在国/地区来看，从2016年至2019年上半年，海外企业通过新加坡交易所总计募得92亿新元（约合66.27亿美元）的资金，占这一时间段内新加坡交易所总计募资金额的64%。
其中，美国和中国在新加坡IPO的企业数量最多，其他在新加坡上市的企业还来自于澳大利亚、欧洲和东南亚其他国家。
仅就2019年上半年来说，9家IPO企业中有7家企业来自海外市场，占比达到78%，较2018年全年仅33%的海外企业在新加坡交易所上市，有明显大幅提升。
地产、TMT、消费品成为新交所最热门行业
报告同时指出，从2016年至2019年上半年，在新交所募资额最大的行业为地产业，而诞生最多IPO企业的行业则是消费品行业。
统计数据显示，地产行业在过去三年半里几乎主导了整个新交所的募资导向，统计募得57亿新元（约合41.06亿美元）的资金，大盘占比约62%。这一趋势在2019年上半年更是得到了进一步的放大，96%的IPO募集资金流向地产行业。
其次，是TMT行业。尽管在过去三年半间，TMT行业只有三起IPO，但由于Netlink NBN Trust的带动效应，在累计募资额上紧跟地产行业之后，达到24.99亿新元（约合18亿美元）
另一方面，自2016年以来，共计18家消费品企业在新交所实现IPO，募集资金占大盘6%。
德勤东南亚及新加坡地区负责人Tay Hwee Ling表示，过去三年半间，在新交所实现IPO的企业在行业分布上呈现出多样化特征，从地产、消费品到科技、媒体、电信、能源、生命科学和健康产业，以及金融服务等等领域。
而从个股的表现来看，在2019年上半年，业绩表现最佳和最差的两只IPO新股分别是TrickleStar Limited和Grand Venture Technology Ltd。前者是一家节能产品的设计与制造商，在今年上半年IPO以来，股价实现了42%的涨幅；而后者是一家为半导体、生命科学和电子行业提供制造解决方案和服务的公司，其股价仅在IPO后的前两天保持稳定，此后收盘价的波动幅度一直低于其0.275新元（约合0.2美元）的报价，最低收盘价为0.210新元（约合0.15美元）。
新交所影响力稳步上升，IPO企业数将继续高涨
德勤在报告中表示，尽管港交所一直以高估值吸引着全球企业在那里完成IPO，但由于近期来的高驳回率和低认购率，越来越多的企业将会把注意力转向新交所。
但同时，有四大全球性影响因素也将在未来一至两年内对新交所的IPO市场形成较为直接的影响。
丨中美贸易关系
中美两国是全球经济的重要驱动者，近段时间的中美贸易摩擦为企业的经营与业绩表现增加了不可预测的风险。
丨英国脱欧
《里斯本条约》第50条所带来的英国脱欧延期6个月的结果，将于2019年10月31日到期。届时，英国脱欧所带来的不确定性也将为企业的经营与业绩表现增加了不可预测的风险。
丨美国大选
新一届的美国总统选举将于2020年11月3日举行，大选结果将从某种意义上影响到未来4-5年全球经济的走势。
丨东南亚宏观经济走势
东南亚地区的经济活动都将受到东南亚宏观经济走势的影响，而部分地区政治动荡所带来的不确定性也将影响到该地区的经济发展与企业表现。
不过，Tay Hwee Ling乐观地认为，无论是海外企业还是本土企业在新交所IPO，大多来自服务类行业的公司，这一类型的公司将继续增长，从而带动新交所的IPO市场也将继续增长。
近年来，SGX与纳斯达克（NASDAQ）和特拉维夫证券交易所（TEL AVIV Stock Exchange）建立的合作伙伴关系也为技术和医疗保健行业的公司创造了在两个交易所共同上市的机会，使这些公司在发展过程中能够进入全球网络和资本市场，同时也扩大了投资者的投资选择，增加新加坡资本市场的活力。
*欲获取完整《2019年上半年新加坡IPO市场报告》全文报告，请点击「阅读原文」或关注「东南亚创投速递」并回复“1H2019新加坡IPO”，即可获取下载链接*
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