根据彭博社，对于星展集团、大华银行和华侨银行的目标价，市场共识是25.15元、25.15元和11.30元。五家券商本周至今的更新分析报告，多数下调对这些股票的目标价，同时多数比市场共识低。
美国联邦储备局再度降息，导致银行的净利息收益率（NIM）可能进一步压缩，分析师虽然维持购买或持守建议，但已进一步下调本地银行股的目标价。
根据彭博社，对于星展集团（DBS）、大华银行（UOB）和华侨银行（OCBC）的目标价，市场共识是24.42元、24.70元和11.14元。
五家券商本周至今的更新分析报告，多数下调对这些股票的目标价。
星展集团分析师林瑞雯在昨天发布的银行前景报告中指出，联储局忽然将利率下调100个基点到0％至0.25％，回到2008年全球金融危机的近乎零利率水平，预料银行的净利息收益率会面对更多下行压力。
本地利率已经应声下挫，三个月新元银行间拆息率（SIBOR）已跌破1％。
林瑞雯说：“有鉴于此，我们进一步将华侨银行和大华银行在20财年的NIM预测，调低五至八个基点，反映银行较低的存款成本，但这不太可能抵消贷款收益率（的压力）。”
联储局下调联邦基金利率 半个月内第二次紧急降息
净利息收益率是衡量银行放贷利润，数字愈高，反映银行获利能力愈高，反之亦然。
为应对2019冠状病毒疾病（COVID-19）疫情带来的影响，联储局于当地时间3月15日，宣布下调联邦基金利率100个基点到0至0.25％。
这是联储局史上规模最大的单日降息幅度，也是联储局半个月内第二次紧急降息。此前，联储局约两周前紧急降息50个基点。
林瑞雯指出，更多的旅行限制，将促使全球旅游和消费的复苏进一步远离，因此她也把华侨银行和大华银行的信贷成本上调四至九个基点，分别达到36基点和33基点，相信除了特定准备金之外，宏观经济环境的恶化将使一般准备金增加。她表示将继续留意进一步的下行风险。
她预测，两家银行2021财年的盈利因此料将减少6至8％，估计股息也将减少。大华银行至少会派发每股1.10元股息，华侨则继续派发净利的50％或每股0.48元。
林瑞雯也建议持守华侨银行和大华银行，但把目标价分别从11.00元和25.50元，下调至8.60元和19.00元。
国泰君安国际资产管理（新加坡）公司执行董事长兼董事总经理黄佩妮昨日接受《联合早报》访问时说：“银行股目前股价低于账面价值，而且股息收益率超过5％，这短期内可能缓冲股价的下跌，但在低利率和低增长率的环境，银行股展望乏力。”
“利率很可能维持低位更久，这可能是银行的NIM的上升受制。有中小企业客户曝险的银行，资产素质恶化的风险也可能较高。”
大华继显在一份报告中指出，华侨和大华目前都比过去六个危机中的五个危机谷底市账率更低，除了亚洲金融危机之外。星展目前也已比过去六个中的两个还低。
而且，银行财力雄厚，将能维持股息派发，即便出现经济衰退，银行也可以以股代息。
大华继显认为，星展和华侨的7.1％和6.4％股息收益率吸引人，并维持购买它们的建议。它把星展和华侨的目标价，从26.20元和12.25元，分别下调至25.15元和11.98元。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部分析员陈怡瑾受访时指出，新加坡银行的营收主要来自净利息收入（约60％），鉴于新加坡利率一般与美国利率息息相关，美国减息意味着本地银行的NIM和盈利将受压。
陈怡瑾表示，贷款增长是银行目前面对的另一个问题。冠病19疫情目前打击了消费和商业情绪，相信贷款增长将下跌。此外，银行的资产素质也会受影响，导致更高的信用成本和盈利下跌。
鉴于星展的估值已接近石油危机时的最低位，而大华与华侨的估值已低于全球金融危机的低位，她说：“以银行股目前的估值，市场人士大概已考虑到经济衰退的情况。”
对于长线投资者，她说：“我们认为现在可能是个开始累积新加坡银行股的良机，理想的是采取定期定额投资策略（dollar cost averaging，又称平均成本法）。”