理财锦囊
陈婧
jingchen@sph.com.sg
无需健康检查、保证回报、兼具储蓄和保险功能……这是许多储蓄保险（endowment plan）产品宣传单上常见的字眼。
近期又有不少业者推出短期储蓄保单，以三年至五年的短期投入吸引投资者。
在许多人印象中，储蓄保险和新加坡储蓄债券与定期存款一样，都是低风险理财工具。
不过，储蓄保险同时包含投资和保险成分，它并非一般的储蓄产品。多数储蓄保单保费从每月100元至150元起跳。
本期《理财锦囊》邀请理财专家从储蓄保险产品的投资、保险和储蓄这三大特点入手，剖析储蓄保险和其他投资与保险产品的区别，以及在选购时要注意的事项。
投资
“保证回报”不等于稳赚不赔
储蓄保险适合那些追求低风险的长期投资者。财务规划公司星融执行总裁谢诏全接受《联合早报》访问时说，年轻父母可通过储蓄保单为子女积攒教育经费。许多中年人也可以借助储蓄保险，获取退休后的稳定派息来源。他说：“如今也有不少针对年长者推出的储蓄保单，只要缴纳单笔保费，就可以保护存款免受通货膨胀影响。”
传统储蓄保单通常分为教育保险和退休保险，投保期多从10年起跳，如今也有不少三年至五年的短期储蓄保险。这类保单最吸引投资者的一点，是回报率相对较高。
储蓄保险回报率风险相对高
取决于公司投资表现
目前，市面上的10年期储蓄保单年回报率介于3％至3.5％，三至五年保单年回报率则介于2％至2.5％。
相比之下，市面上定存配套最高年利率约2％，储蓄债券的10年期平均回报率则在2％至2.5％之间。
理财顾问网站MoneyOwl首席顾问张智明指出，虽然储蓄保险的预期回报率通常高于定存和储蓄债券，但后两类产品有固定回报，储蓄保险的回报率则取决于保险公司的投资表现，风险相对较高。
“一些投资者认为储蓄保险和定存一样安全。事实上，如果保单关联基金表现不佳，实际回报可能低于预期。因此，投资者应该询问保险公司投资哪些基金，如果基金过去几年都表现稳定，保单的实际回报才有望接近预期。”
一些分红储蓄保单（participating policy）的回报，分为“保证”（guaranteed）和“无保证”（non-guaranteed）两部分。MoneySmart.sg专栏作者林炜嘉指出，保险经纪经常强调保单有“保证回报”，令投资者觉得这个产品稳赚不赔。但实际上，如果保证回报低于缴交的保费总额，投资者仍然蒙受亏损。因此，在选购保单时要看清保单利益说明中哪些是保证回报，哪些是无保证回报。
根据星融整理的数据，东京海上人寿保险 （Tokio Marine）的退休保障配套（Retirement Secure）在同类产品中回报率较高，年回报率达3.5％。这份保单承诺在期满时提供2.2％的保证回报率，以及最高4.4％的无保证回报率。
储蓄
按需求将存款“分散”
储蓄保单和其他保险产品一样，是一项中长期承诺。多数保单要求承保人定期缴交保费，这相当于变相强制储蓄，帮助个人实现长期储蓄目标。
张智明提醒，由于得按时支付保费，在购买前要考虑好未来几年内是否有购房或买车等重大开销。如果因为开销增加被迫终止保单，就需要缴纳罚金，可能得不偿失。
他指出，储蓄保单的持续时间通常为10年至25年。相比之下，定存配套的周期仅为三个月至一年，而储蓄债券虽然投资时间长达10年，但投资者可随时卖回给政府，且无需缴纳任何罚金。
谢诏全建议公众应根据个人需求，将存款投入不同的储蓄计划中，让它们各自满足特定需求。例如，若是几年后就要买房的年轻情侣，更应该考虑灵活度高的短期保单或是定存配套。
一些储蓄保单也为特定情况豁免罚金。
本地保险公司Singapore Life去年推出的五年期储蓄保单，就允许保户在出现指定病症、结婚生子、购房或是遭裁退时，都可提取部分款项，无须支付任何罚金。
林炜嘉则提醒公众根据需要资金的时间点（例如孩子上大学，或是自己退休那一年）选择相应长度的保险计划，以确保在要用钱时能提出所需资金。
此外，投资者也应留意保单派息是一次过付清或是分阶段支付。
保险
若重视保障可选购定期保险
与定存与储蓄债券不同，投入储蓄保险的金额并非全部用于投资，有一部分是用来缴纳承保费用。
林炜嘉说：“从投资角度来看，储蓄保单不一定能带来最高回报。如果投资者不需要产品提供的保险保障，这部分资金就浪费了。”
她认为，如果投资者更重视储蓄保险的投资功能而不是保险功能，应该查看相同金额若用于定存或储蓄债券，可获得多少回报，通过比较做出更明智的选择。
“如果投资者看中的是保单的保险功能，则要注意这类产品提供的保障多数是最基础的类型，无法媲美标准寿险配套。”
作为寿险保单的类型之一，储蓄保单通常在承保人身亡时派发一笔赔偿金。有些保单也涵盖重大疾病状况。职总英康（NTUC Income）的利休计划（RevoRetire）除了死亡和意外死亡保障，也在承保人因意外受伤或疾病而致残时提供残障护理利益。
张智明指出，投资者的一个误区是认为储蓄保单的保险功能越多越好。实际上，增加重大疾病等附加险（rider）等于增加保费成本，相当于间接压缩整体回报。因此，在购买储蓄保单时不应购买太多附加险。
分析师认为，如果投资者更重视保单的保障功能，应直接购买定期保险或是意外死亡和重大疾病保险，以获得更全面和完善的保障。