就势
论市
郭书真
queks@sph.com.sg
英国刚开始闹脱欧时，市场紧张刺激，大起大落让人肾上腺素飙升， 让懂得把握时机者捞到一笔又一笔。
然而两年多过去，同一出戏反复上演，怎么可能不让人觉得闷呢？
事件发展到了某个阶段，大家都在想：要嘛就来个硬脱欧，再不然就别脱，任选一项都是一种突破。
英国首相特雷莎·梅与欧盟达成的脱欧协议本月15日在议会被否决，为了避免英国无序脱欧，她提出了B计划。根据现有条约，英国必须在3月29日脱离欧盟，随着这个期限越来越逼近，而B计划又被指换汤不换药，最终是否会被接纳还是个问号。
如果议员反对B计划，意味着英国最终可能在没有协议的情况下脱欧。英国政客应该不想看到这样的结局，因为这可能让英国陷入颇长时间的经济衰退。
那么就还有两个可能性：延后脱欧，或不脱欧。
英国政府可能提议重新谈判新的协议，而这需要时间，即意味脱欧的时间表得延后，当然这必须得到欧盟国家颔首，而欧盟最强势的德国和法国的代表周三出席达沃斯世界经济论坛时，都表现出对推迟脱欧持开放态度。
只不过拖得越久变数就越多，一些不耐烦的投资者可能情愿看到英国无协议脱欧，一次过经历动荡，也不愿意让这事件一直拖拖拉拉；又或者重新公投推翻脱欧计划，让英国继续留在欧盟，可能是最好的结局吧。
英脱欧对全球经济破坏
可能没有意想中糟糕
2016年6月底公投至今，包括英镑在内的英国资产对英国脱欧已经定价。最近的混乱局面对金融市场并没有带来太多震荡，有评论还用“沉闷”来形容，1月15日脱欧协议被否决时，金融市场的反应出奇冷静甚至是冷淡，除了英国资产之外，其他资产几乎不把它当一回事。
说实在的，英国脱欧与否并不是一个全球关注的问题，英国脱欧对全球经济造成的破坏可能并没有意想中糟糕。英国经济首当其冲，但它毕竟不是一个受重视经济体，掀起的波澜破坏力相信不大。更何况英国脱欧闹了两年，不论是企业或个人都有足够时间做好对策应对这一天的到来。
保险集团安盛（AXA）日前宣布，旗下的财产、责任及特殊风险保险部门安盛信利（AXA XL）已经完成将欧洲的大部分业务从英国转移至爱尔兰都柏林。
英国科技公司戴森（Dyson）周二也宣布，将把企业总部从英国伦敦迁移到新加坡，并会加大投资开拓亚洲市场和投入新产品研发，特别是电动车。虽然该公司否认这个举动是应对脱欧，而是因应市场需要，但是舆论并不是这么解读，因为通过新加坡与欧盟签署的协定，它将能享有不少税务上的优惠。
根据国际会计事务所安永（EY）日前的一份报告指出，在英国脱欧之前，将有近8000亿英镑（约1.4万亿新元）的资产会从英国转移到欧盟新的金融中心城市，而截至目前已经有至少75家企业迁往到欧盟其他地点。
企业已经为英国脱欧做好准备，金融市场也一样，全球现在更关注的是中美之间的贸易形势，以及全球经济增长放缓的威胁。
国际会计和咨询公司普华永道（PwC）周一发布向全球近1400名执行长展开的调查显示，29％的受访者认为全球经济增速将在未来12个月下降，这个比率是去年的六倍，也是2012年以来的最高水平。商界领袖最担心的问题之一是中美贸易争端的影响。
不确定性让市场无法适从
而国际货币基金组织（IMF）同一天也下调今明两年全球经济增长预测，这是该组织三个月来第二次下调全球经济增长预测，今年全球经济将增长3.5％，明年增长3.6％，较去年10月的预测分别下调0.2个百分点和0.1个百分点。
金融市场对这个消息的反应，比对早前英国可能无协议脱欧的反应还大。
金融市场跟我们做新闻一样，需要新鲜的刺激，面对胶着已久的情况，都希望看到新的突破。英国刚开始闹脱欧时，市场紧张刺激，大起大落让人肾上腺素飙升， 让懂得把握时机者捞到一笔又一笔。然而两年多过去，同一出戏反复上演，怎么可能不让人觉得闷呢？事件发展到了某个阶段，大家都在想：要嘛就来个硬脱欧，再不然就别脱，任选一项都是一种突破。
不确定性让市场无法适从，投资者不知道接下来应该采取什么步骤。英国一天不脱欧，已经做好的部署未必能最有效地发挥。若它决定不脱欧了，这些部署会变成白忙一场，但至少在尘埃落定后，大家调整了预期便可继续生活。