市场充满挑战，分析师建议采用“由下而上”的投资策略，选择基本面强、持净现金和派息具吸引力的公司，而不是“由上而下”策略（根据经济或市场整体趋势把资产分配到各行业）。
本地中小型股去年跟随大势一起走低，进入2019年后似乎有回暖迹象。分析师认为它们仍曝险于许多不确定因素，不过只要进行策略性评估，还是可以从中发掘到瑰宝。
新交所富时海峡时报小型股指数（FTSE ST Small Cap Index）和中型股指数，去年分别下挫约19％和10％。今年进入第五个交易日，两个指数分别上扬约1.8％和1.5％。有现金在手但口袋不深的投资者，已开始寻觅蓝筹股之外的潜质股。
兴业证券中小市值主管薛泽铭维持对中小型股的“中性”评级。他说：“美国与其他国家可能展开的贸易战，去年令全球市场和中小型股受到打击，特别是制造领域。近期中美之间的协商是一个转机，但如果无法达成协议，市场将经历另一轮调整。贸易战问题一日不解决，市场和情绪继续阴影笼罩，全球商业活动会放缓。”
基于市场充满挑战，以及在加息的大前提下，薛泽铭建议采用“由下而上”（bottom-up）的投资策略，选择基本面强、持净现金和派息具吸引力的公司，而不是“由上而下”策略（根据经济或市场整体趋势把资产分配到各行业）。
特色小型股有优势
银河—联昌证券分析师吴依芯提出，进入经济增长放缓和科技颠覆时代，具有特色的小型股拥有一些大型股所没有的优势。
她举例道：“较小型公司的业务独特，较容易掌握新兴趋势。它们在决策时更灵活，有望取得更快速的盈利增长和股本回报率。这类公司借贷风险一般较低，因为资产负债表较强劲，债务占比较低。而且这类公司比较少分析师研究，早进场的投资者更有机会斩获。”
今年，吴依芯看好科技、制造业和消费者领域，以及在特别市场经营的小型股。她推荐专门提供银行解决方案的银湖寰宇（Silverlake Axis），认为它可受益于区域更多银行提升系统及进一步数码化。目前，集团的整体回报率约6％。
部件和模具制造商富裕集团（FUYU）受到大华继显分析师钟明程青睐。他指出，集团在消费者、医药和汽车领域争取到新客户，而且持强劲现金流，2018财年股息回报率为8.5％，今年预料可达9％
钟明程也推荐鸿通电子（Valuetronics）。集团的工业和商业电子业务蓬勃发展，虽约20％营收受美国贸易关税影响，但集团会积极开拓亚细安市场。集团所持现金相等于约一半的市值，可能派发更多股息或进行并购。
能源领域方面，薛泽铭相中GSS能源（GSS Energy），看好它有新项目及油气业务改善。
辉立证券研究部主管周冠龙指出，天然煤矿集团（Geo Energy）属于增长型股，因为煤矿生产复苏，而且预计今年第二季在香港交易所双边上市。
周冠龙也看好昇菘集团（Sheng Siong），因为市场份额提高和开设新店面。
此外，人力资源公司和乐集团（HRnet Group）和为油气业者提供控制、通讯和保安综合系统的CSE Global，也在分析师选股名单当中。