酒店房地产投资信托正在复苏的道路上。银河—联昌证券（CGS-CIMB Securities）的报告指出，平均客房收入在今年8月继续有正面的增长，同比增5.5％，今年首八个月同比增3.5％，这与去年的下降1.7％相比已好转，因抵新旅客人次在8月份增加7.8％，首八个月增长7.5％。
客房收费率的价格压力正在缓和。该报告指出，今年开幕的新酒店，把客房收费率维持在合理水平，符合行业平均，而业者的反馈显示价格压力在舒缓。预期平均客房收入继续增长势头，到年底时全年料增长5.1％。
新元强劲的影响微小，因为旅客平均逗留时间减少的影响，一般上将被旅客住在酒店的天数占更高比率部分或全部抵消，而且新元兑不同货币其实有涨有跌。
这个领域目前的估值相对于其他领域比较吸引人。股价目前比市账率低0.5个标准差，其他领域估值至少是与平均一致。市场还是对酒店行业持谨慎态度，因为它面对价格压力，以及新元强劲对平均客房收入增长的影响。一旦这些担心消失，股价至少可涨至1倍市账率（目前为0.9倍）的长期平均水平。鉴于估价吸引人，它维持对这个领域的加磅建议。
城市发展酒店服务信托（CDLHT）继续是该券商的2019年首选。
（本栏意见只供参考）
小启：“股海观潮”暂时取代“按图索骥”栏。按图索骥将在10月12日恢复刊登。