李蕙心 报道
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牛奶公司（Dairy Farm）将取代星和（StarHub）成为新加坡海峡时报成份股，但分析师认为，这对星和接下来的股价影响不大。牛奶公司预计会在短期内上升，但未来股价可能受盈利减少的冲击。
牛奶公司即将跃升为投资者偏爱的蓝筹股，昨天股价却没有如预料般上升，牛奶公司股价昨天盘中起伏不定，收市报8.90元，没有变动。
星展集团研究调高了星和的评级，牛奶公司的评级反而被下调，两只股的评级都是“持守”。
星展集团研究分析师姚启扬在昨天发出的报告中指出，之所以调低牛奶公司的评级并把目标价定在9.35美元，是因为该股在过去一年里上涨了约20％，接下来的上涨速度预计会放缓。
他也预计公司今年的盈利增速，会因为联号公司收入下降以及运作成本增加而放缓。面对强烈竞争的超市和霸级超市业务，公司需要更多时间重振这方面的业务。
牛奶公司是“怡和系”成员，联同怡和控股（Jardine Matheson）、香港置地（Hongkong Land）、怡和合发（Jardine Cycle & Carriage）及怡和策略（Jardine Strategic）占海指权重约15.4％。
虽然不及本地三大银行股的41％海指总权重，但若集团陷入财务困境，可能影响海指整体表现。
兴业证券中小市值主管薛泽铭接受《联合早报》访问时说：“该集团业务多元化，风险也已经分散，因此集团整体出现财务问题的概率很低。可是如果真的发生，海指绝对会受到负面影响。”
资深交易员陈国鸿也有类似观点。他受访时说，“怡和系”成员业务多元而且在不同国家发展，因此若真拖累海指表现，也不会太严重。
他还说：“虽然这些公司的业务大多不在新加坡，但作为一个开放市场，这并不重要。何况大多本地上市公司在海外的业务规模比在新加坡的还大，例如凯德集团（CapitaLand）和新电信（Singtel）。”
至于脱离海指的星和，星展集团研究上调该股目标价至1.42元，这是因为股价今年来下跌了44％，但要注意的是公司发展前景不明朗。
报告说，公司自2017财年至2020年的经常性息税折摊前盈利，预计每年萎缩4％，2019财年的股息也可能大幅缩减。
大华继显分析师许建华则调高星和的评级至“买入”，并开出更高的1.85元目标价。
他昨天发表报告说，星和总裁卡利罗保洛斯（Peter Kaliaropoulos）上任两个月内，便通过与淡马锡控股旗子公司Quann合并扩大网络安全业务，显示了他为公司注入的新活力。