储蓄保单和年金计划是做退休规划时最常听到的两种产品。两者都来自保险公司，出发点都是为将来储蓄，但它们是不一样的东西，不要把两者混淆。
陈家洛在思考如何确保退休后有足够生活费的问题，有朋友就建议他买一份储蓄保单（endowment），强制自己每个月投入一笔钱作为退休储蓄；也有朋友跟他说年金计划（annuity）不错，可确保他退休后定期得到固定收入。
财务顾问在推荐储蓄保单时，通常会把它当作强制储蓄计划来售卖。
储蓄保单一般上有期限，例如10年、15年或20年，每年或每月缴付一笔保费，保单期满后投保人便会得到一笔款项。它基本上是一个协助人们实现特定财务目标的储蓄计划，例如孩子的教育费，或未来的退休储蓄。
人们对储蓄保单的最大误解，是把它当作一般储蓄产品。
储蓄保单包含投资和保险成分
储蓄保单的名称本身有歧义，虽名为“储蓄”但也包含了投资和保险的成分，并非一般的储蓄产品。
我们存在银行的储蓄是保本的，存入的本金可全数取回。但我们投入储蓄保单的本金却未必能全数取回，理由很简单，因为它有保险的成分，所投入的金额有一部分会用来缴付承保费用。至于其他金额，保险公司会用来投资，所以在保单期满时投保人可取得的金额，具有一定程度的投资风险。
分红（participating）储蓄保单的回报分“保证”和“无保证”两部分。保证回报是投保人在保单期满时保证可取回的金额，这不一定等于所缴付的总保费，原因如前所述。所以在购买储蓄保单之前，一定要看清楚保单利益说明（benefit illustration）中所列出的“保证回报”和“无保证回报”。
例如陈家洛要买一份储蓄保单，每年缴付1万元保费，总保费是5万元，保单利益说明注明，按4.75％的预期回报率计算，10年后可取回6万1000元；根据3.25％的预期回报率计算，10年后可取回5万6000元。不过这些都是无保证回报，保证回报只有4万7000元。也就是说，如果投资环境极度恶劣，实际回报率为零甚至是负数时，陈家洛只能拿回4万7000元。
年金让你定期获得定额款项
年金计划保障投保人在退休后的一段时间里或退休后的有生之年，定期得到定额款项，公积金终身入息计划（CPF Life）便是一个年金计划。
年金的保费可一次过缴足，也可分期摊还，例如在55岁时付给保险公司10万元，保险公司从65岁起每个月给你一笔款项，直至你终老。你也可以选择分期支付保费，例如从50岁开始分10年，每个月投入900元。
FSMOne.com内容与营销部助理总监凌国伟说，“年金用于退休规划，而储蓄保单则通常用来实现特定目标，如子女教育费或强制自己储蓄。”
储蓄保单和年金的功能是不一样的。陈家洛已经50岁了。对于一个50岁的中年人，到底应该买储蓄保单还是年金计划？
英康（Income）人寿与健康保险业务总经理杨承霑表示，一个人的财务目标和需要可能会因所处的人生阶段而有所不同。“年金通常是为了满足退休需要而购买，它最重要的利益是在退休后的有生之年，每个月让你得到一笔固定收入。至于储蓄保单则适合用来帮助你在一段时间内积累储蓄，或满足特定财务目标。”
他表示，对于要在特定时间内达到财务目标（例如孩子大学费用）的人来说，跟定期存款和储蓄户头等其他工具相比，储蓄保单有更高回报潜能。通过有纪律的方式达到储蓄目标，同时提供一定保险保障，无论未来发生什么事，都能给孩子留下一笔钱。
不过，GYC财务咨询公司（GYC Financial Advisory）助理副总裁李昆运指出：“保险公司在产品设计方面变得更有创意，两个产品之间的差异越来越模糊。现在有很多储蓄保单也能让投保人在一个时间段定期得到定额收入……他们可选择是否要获得定期派发，以及要在多长时间内获得派发，这对一些40岁或更年轻的人相当有吸引力。”
至于典型年金计划要在标准退休年龄——62岁或65岁之后才开始派发，对50岁出头的人会比较有吸引力，他们比较专注于退休后的资金问题。
如果纯粹只为储蓄，储蓄保单未必是最好选择，因它不一定保本，而且其流动性也是一个问题。储蓄户头的钱可以随时提出，储蓄保单虽然也可以在手头紧张时退保或转售，但却要付出昂贵代价，退保或转售价值可能低于已支付的总保费。
此外，由于储蓄保单包含保险成分，如果已经有了足够保险保障，只是想通过储蓄保单达到储蓄目的，或许应该考虑通过其他途径累积储蓄，避免为不需要的保障支付承保费用。
李昆运认为，若投资期限较长，也应考虑一般投资选择，如全球股票基金或双管齐下。
到头来哪个产品比较适合取决于个人情况，如可动用的现金、财务目标、风险偏好等。不论选择什么计划，重要的是尽早开始，这样才能享受复利的好处。
选择储蓄保单的考量
FSMOne.com内容与营销部助理总监凌国伟表示，选择储蓄保单须考虑多个因素：如负担能力、保费支付期、保单到期日，以及相关分红基金过去几年（1年、3年、5至10年）的表现。
“人们可比较保险公司的各个分红基金的业绩来作判断，但收益率不应是唯一考量，还必须考虑自己能否不间断地支付保费。因为若错过任何付款，都可能导致保单被终止。如果发生这种情况，取回的款项很可能比已支付的保费少。”
他提醒人们在选择储蓄保单时，应留意保证回报的部分，看看如果基于任何原因不得不终止保单时，可取回多少现金。若担心未来没有能力支付保费，则可留意有没有“自动保费贷款”（APL），利用保单现金价值来垫缴未付保费。
英康人寿与健康保险业务总经理杨承霑也强调，在购买年金计划时，应仔细阅读产品概述，以确保了解它的条款和特征，例如保险范围、保额、收益率、期限和付款条款等。
他提醒，跟其他保险产品一样，储蓄保单是中长期的承诺，提前断保得付出昂贵代价，确保自己有能力支付保费是很重要的。“在决定之前，应该仔细规划你的财务和保险需要，并探索其他选择，确保得到最适合的产品。”
另外，也要留意保单到期日，跟你必须用到这笔钱的时间点配合，这样才能确保你到时能得到所需的资金。例如你知道八年后需要这笔钱，就不要买一份10年后才到期的保单。
GYC财务咨询公司助理副总裁李昆运提醒，购买储蓄保单不要额外买太多附加险，因为投入的款项会被用来支付额外保费，这会影响保单回报。此外，储蓄保单是有期限的，如果纯粹为了保险保障，它并不是最好的选择。