回顾与展望
吴协龙 报道
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投资者对新加坡储蓄债券（Singapore Savings Bond）的兴趣转浓，即将在1月发行的储蓄债券认购总额升至近一年的高位。
根据新加坡金融管理局的数据，明年1月发行的储蓄债券认购总额是3737万元，比今年12月的1382万元认购额高出超过一倍。分析师表示，美国联邦储备局明年可能加快加息步伐，新加坡政府债券（SGS）收益率也有所上扬，令投资者对储蓄债券的兴趣大增。
不过，投资者过去一年对储蓄债券的反应整体欠佳，认购额一批比一批低。除了今年1月略微超过4000万元外，之后每个月的认购额都低于3000万元，于11月1日发行的储蓄债券只吸引了1278万元的认购，是储蓄债券发行至今吸金最低的一次。
此外，金管局也逐步减少储蓄债券的发行规模。储蓄债券在去年10月首次发行时，每月的发行顶限是12亿元，今年1月起，每月最高发行额减至3亿元。这个数字从明年起将进一步减半，至1亿5000万元。
受访分析师表示，储蓄债券的回报率不高，是导致它不受青睐的主要原因。
财务规划公司Providend总裁陈显耀指出，今年市场波动剧烈，全球央行纷纷减息，甚至实行负利率政策，导致利率一路走低，因此储蓄债券的利率也下滑。
过去16批的储蓄债券平均10年期利率是2.19％，去年11月发行的利率最高，达到2.78％，但之后逐渐走低，今年9月发行的储蓄债券利率最低，只有1.75％。
年回报率开始回升
不过，随着市场对美国加息的期望有所提升，储蓄债券的年回报率也开始回升。10月和11月的年回报率是1.79％，12月则是1.87％。
明年1月的利率更升至2.18％，是储蓄债券回报率连续四个月低于2％之后，重新站上2％。
奕丰集团（iFAST Corp）固定收益分析员郑雄辉指出，储蓄债券的回报率虽低，但仍高于一般活期存款，是很好的储蓄替代品。
他说，储蓄债券是由新加坡政府担保及发行，是最有保障的投资工具之一。它的特点在于门槛低，最低投资金额只需500元，持有期最长可达10年，而且收得越久，利息就越多。
此外，储蓄债券的期限虽是10年，但投资者无须持有整个10年，可在任何时候赎回，无需缴交罚金，较定期存款更具灵活性。
不过，由于储蓄债券的销售渠道有限，也没有财务顾问或银行向客户推销，因此仍有不少公众不了解这个产品。
陈显耀因此吁请当局加强宣导行动，提高投资者对储蓄债券的认识。他说：“如果没有足够的宣传和投资者教育，储蓄债券的需求会继续低迷。”
展望接下来一年，陈显耀指出由于储蓄债券的利率是与10年期SGS的收益率挂钩，因此如果利率走高，SGS的收益率也会随着上升，这将有助于加强储蓄债券的吸引力并推高其认购率。