新加坡政府投资公司（GIC）上个财年增强投资组合的防御性，在债券和现金领域的投资比重从32％略微增至34％。
GIC副总裁兼首席投资官林昭杰昨天在记者会上说：“虽然调整的幅度不大，但这反映了我们对整体环境持更谨慎的态度，原因包括经济低增长、高负债以及市场高波动等。”
根据GIC公布的最新年报，GIC在发达市场股票的投资占比从29％减少到26％，一方面是因为股票估值变动，一方面也反映GIC的投资配置变化。
在新兴市场股票的投资占比从去年的18％增加到19％。GIC在年报中指出，虽然新兴市场股票近几年表现不如发达市场，但这类股票能从结构性经济增长中获益，长期来看将带来良好的回报。
GIC在其他三个领域的投资占比和前一年相同。
林昭杰指出，私募股权投资是重要的领域，但随着全球资产估值上扬，私募股权的估值也随之攀升，因此私募股权投资合伙人如何为投资对象的营运带来增值是一个优势。
他认为，GIC在私募股权投资领域还有更多的发挥空间。根据代表GIC长期策略的政策投资组合（Policy Portfolio），私募股权投资可以占11％至15％的比重。
林昭杰：GIC根据
资产类别来配置投资
地域市场方面，美国仍然是GIC最大的投资市场，占了34％，其次是亚洲（不包括日本）（20％），欧元区和日本分别占12％和11％，英国则占7％。
林昭杰解释，GIC根据资产类别来配置投资，并透过自下而上的分析作出投资决定，不会根据地域市场而定下投资目标。
至于投资的行业领域，林昭杰指出，GIC往往可以在两种情况下找到投资机会。
第一种情况，当某些市场出现大跌和被抛售时，一般可找到吸引人的投资机会，例如自然资源和金融业；第二种情况，是基本面良好的领域，如保健行业。
作为新加坡政府的基金经理，GIC协助政府管理资产，把特别政府债券与政府其他资产，包括政府债券、政府盈余、政府售地所得等，汇集在一起做长期投资，目的是取得良好的长期实际回报。