如果说“5月魔咒”可怕，其实8月更令人担心。根据过去五年新加坡海峡时报指数的表现，8月都是走下坡的，而且跌势比5月大。
进入下半年，股市面对更多不确定性。市场人士虽然都留意到“8月效应”，但多认为那毕竟是巧合，整体基本面更为重要。
先来回顾过去一周的表现。海指在上周三一度上扬至2958.90点，虽然后劲不足，周五闭市报2945.35点，全周还是起了20点或0.68％。令人兴奋的上扬势头，源自于市场的风险胃口变大。
投资公司Azure资本（Azure Capital）总裁黄耀前受访时表示，英国决定脱离欧盟之后，市场预测美国会推迟加息，各国中央银行相信也不会调高利率。宽松的货币政策提高投资者的风险情绪，热线持续流入市场。
黄耀前认为，这股升势能否延续到8月，很大关键在于美国企业的业绩表现，毕竟我国股市主要仍以美国方面作为参考。
他说：“长期而言，我相当看好海指，因为它的本益比（P/E）只有约13倍，市净率（P/B）也不贵，只有1.18倍。
“最近上涨的多是蓝筹股，其他优质的二三线股还有上涨的空间。”
辉立期货交易员王诗婷则认为海指本周会进入调整期，而且会有下行的风险，预料会在2868点至2984点之间游走。
建议分散且针对性投资
如今投资者已从保守转向进攻、避险转向冒险，只要美国、欧洲和日本等经济大国有任可风吹草动，都有可能把最近堆砌的一片美好砸乱。
因此，马来亚银行金英证券建议客户创建分散且具针对性的投资组合，不论哪种状况出现都能够取长补短。
目前防御型的超市和保健类股虽然已不便宜，如昇菘集团的预期本益比约22.9倍、莱佛士医疗集团的约36.7倍；但它们的盈利更具韧性，在低增长环境下也不会陷入周期低潮。
标榜高收益的房地产投资信托（REIT）和电信股，则可在负利率的环境下，起平衡收益的作用。马金英证券分析师推荐腾飞房地产投资信托（Ascendas REIT）、丰树工业信托（Mapletree Industrial Trust）、新电信（SingTel）和星和（StarHub）。
此外，如果趁市场风险胃口加大之际，吸纳一些黄金和白银相关投资，避险情绪升温时就有望斩获。同时，投资者可把一部分投资放在较高风险但有高增长潜能的股票，如珍宝（Jumbo）、全美世界（Best World）和mm2亚洲（mm2 Asia）。
再过一周就来到8月，投资者期盼着海指冲破3000点。所谓的“历史巧合”，会否再上演？