3月18日，“港股股王”腾讯控股（HK:00700）财报出炉。去年腾讯收入3772.89亿元，同比增长21%；净利润933.10亿元，同比增长19%。相当于在过去的一年，腾讯平均每天收入2.90亿元，净赚约5913万元。
这份财报中，腾讯“930”构架调整的影响进一步显现，主营业务以四个板块呈现。以前增值业务单一“现金牛”的模式，被增值业务、金融科技及企业服务的“双引擎”取代，尝试在朋友圈增加第四条广告后，社交广告业务亦开始发力，四大业务呈现多元化发展。
腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾在业绩发布会上称，自疫情暴发后，特别在农历新年期间，线下交易录得大幅下跌，但在2月份已逐步恢复，3月份恢复非常强劲，相信对集团收入影响不大。预计受疫情影响，网络广告业务的毛利率会有一些承压，尤其是媒体广告业务。
对外投资方面，截至今年1月20日，腾讯总计投资企业超过800家，其中70多家已上市，逾160家成为市值或估值超10亿美金的独角兽。除并表企业外，腾讯控股计入非流动资产的企业投资有1221.69亿，计入流动资产的投资有0.15亿，受到疫情期间股价下跌、估值蒸发等影响，该部分投资或面临缩水。
财报发布前，34家券商对腾讯控股维持“买入”、“增持”等评级，目标价位从每股355港元至530港元不等。财报发布前一日，受全球疫情等多重影响，腾讯股价下跌4.52%收报334港元，财报发布后，腾讯控股每股ADR（美国存托凭证）下跌5.07%，报收每股ADR约42.28美元。
媒体广告、投资业务或受疫情影响
2019年上半年，受宏观经济影响，媒体广告业务受到影响，社交广告成为网络广告收入的增长动力，这使得社交广告占据四季度网络广告业务的收入的大部分。而NBA篮球赛事广告减少，剧集推迟播放，则让媒体广告承压。
2019年四季度，腾讯网络广告业务收入为202.25亿元，同比增长19%，环比增长10%；该部分收入成本为92.41亿元，同比下降14%，环比下降2%。其中社交网络及其他广告收入同比增长37%至162.47亿元，而媒体广告业务则同比下降24%至39.51亿元。
马化腾表示，媒体广告收入恢复或还需一段时间，但其收入只占整体广告收入少于20%，对整体广告收入影响不大。他补充，社交及其他广告收入是网络广告收入的重要收入来源，与线上生态息息相关，毛利率亦较高。此外，预计受疫情影响，网络广告业务的毛利率会有一些承压，尤其是媒体广告业务。
据财报显示，腾讯控股去年初在将朋友圈广告的日最大曝光量从两条提升至三条，后在去年底灰度测试了日最高曝光四条。从2015年的第一条广告位，到2018年的第二条广告位，中间相差了3年，而第二条增加到第四条广告位之间，腾讯仅用了1年。
去年6月，有腾讯的高管向媒体表示，腾讯的最终计划是让网络广告收入占其收入的30%到40%，但将保持在50%之下以平衡用户体验。社交广告的盈利与用户体验之间的天平，腾讯需要极力平衡。在克制与盈利之间，结果有待时间验证。
其他业务中包含了腾讯的对外投资收益。财报显示，2019年四季度，腾讯控股其他收入33.14亿元，同比上涨26.7%，该部分主要包括非国际财务报告准则调整项目，如因若干投资公司（包括金融科技服务、社交媒体及教育等垂直领域）的估值增加而产生的公允价值收益，以及因若干投资公司（包括运输服务及网络游戏等垂直领域）的资本活动而产生的视同处置收益净额。
对外投资方面，截至今年1月20日，腾讯总计投资企业超过800家，其中70多家已上市，逾160家成为市值或估值超10亿美金的独角兽。除并表企业外，截至2019年12月31日，腾讯控股计入非流动资产的企业投资有1221.69亿，计入流动资产的投资有0.15亿，受到疫情期间股价下跌、估值蒸发等影响，该部分投资或面临缩水。
新京报记者 白金蕾 编辑 赵泽 校对 王心