在原油市场上，大佬似乎总是比较任性。
2014年11月，沙特枉顾自己油市平衡者的角色，大肆增产，试图用低油价逼死美国页岩油。布伦特原油随后一路暴跌，在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。
尴尬的是，沙特的疯狂操作并没有得到想要的结果。页岩油靠着借债活了下来，而且更加活蹦乱跳。
沙特始终憋着一口气，只好拉着普京大帝一起搞减产。
时隔六年，余波还没散尽，沙特又开始搞事情了。
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沙特重启“自杀式”价格战
原油历史性暴跌
3月9日这个星期一，对全球资本市场的多头来说，无异于一场噩梦。
3月9日亚市早盘，金融市场惊现暴动，布伦特原油期货周一大幅跳空低开，开盘重挫25％至34.52美元/桶，随后跌幅扩大至逾31％，报32.14美元/桶，创下了1991年美国在伊拉克发动战争以来的最大跌幅。
这场席卷全球的金融暴动，起因就是石油大佬沙特又不高兴了。
大佬不高兴，后果很严重。别看沙特王子们都戴着面纱，看不见他们的脸，其实他们翻脸比翻书还快。
这一次针对的是俄罗斯。
上周五，欧佩克+与俄罗斯谈崩，无法达成进一步减产150万桶/日的协议。周六，沙特马上发动“全面油价战争”：
大幅调低其不同级别的主要原油定价，削减的幅度至少是20年来最大，意味着它要全面增产抢占市场，将尽量多的原油推向市场。
首先出招的是沙特国有油企——沙特阿美，其在欧佩克+大会后宣布的第一个营销决定显示：
4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶。
4月卖往美国的原油定价下调7美元/桶。
这是史无前例的大折扣！
更让人吃惊的是，卖给西北欧炼油商的旗舰级阿拉伯轻质原油折扣扩大到8美元/桶，售价低至10.25美元/桶。相比之下，俄罗斯旗舰级乌拉尔原油（Urals）每桶折价约为2美元。
显而易见，沙特是要直接攻击欧洲市场的俄罗斯油企。
大幅降价之后就是大幅增产，沙特下个月的产量将远超过1000万桶/日，甚至可能达到1200万桶/日的纪录高位。本月产量为970万桶/日。
沙特正在打响一场世界原油全面价格战，势头凶猛，血溅四方。
国内市场也是炸倒一片，但有人在哀嚎，有人在偷笑。
与此同时，作为下游用油大户的航空股与航运股普遍上涨。截至10时15分，华夏航空涨逾4%，南方航空、东方航空涨逾2%，招商轮船涨逾8%，中远海能、宁波海运涨逾5%。万得编制的航空指数也小幅上涨。
这符合基本逻辑，原油期货大跌直接对石油板块是利空，但对航空板块、化工板块有一定利好。
当油价处于低位时，对交通运输无疑是最有利的。以航空行业为例，由于燃油成本占到航空公司成本比例较高，当油价下跌时，航空公司的利润便会提升。
不过，在疫情冲击下，民航旅客量大幅下滑，航空公司被迫取消大量航班。反映到A股，航空股表现均一般。例如，中国国航2月份累计下跌9.58％，但3月份仅反弹3.35％。南方航空2月份累计下跌10.42％，3月份仅反弹4.51％。
另外，化工和塑料行业的成本也可能得益于油价的下跌。例如，化学纤维由合成纤维单体（聚合物）制成，塑料制品行业以聚乙烯、聚丙烯等基本石化产品为原料，因此，这两个行业的原料价格都对石油价格波动非常敏感。
国际油价大跌，对于采油业务占比较大的石油公司而言，利空程度较大。A股市场“两桶油”将首当其冲，其实中国石油、中国石化今年以来股价也出现下跌，股价在1月8日至3月6日期间分别跌14.89％和8.76％。
按照初步估算，一旦投机者解除多头头寸，布油可能从当前的45美元自由落体到20美元区间，甚至10美元区间。
在欧佩克成立的60年来，类似的例子都没有好结局。
1985年，沙特在经历了数年的欧佩克减产之后，放弃减产并发起了价格战。在1985年11月至1986年5月之间，油价暴跌了近70%。
1997年，委内瑞拉过度生产使沙特忍无可忍，沙特再次使市场崩溃。在接下来的一年半中，油价下跌了50%。到1998年12月，布油跌到史上最低的9.55美元/桶。
2014年，沙特未能说服包括俄罗斯在内的非欧佩克国家加入减产计划，之后发起了价格战。在接下来的六个月中，价格下降了65%。到2016年，布油曾跌到27.10美元/桶。
再看2008年经济危机以来的几轮原油暴跌，往往以供给侧的边际重大变化开始，又以供给侧的修复带动油价的修复。2012 年上半年因为页岩油增产趋势引起产量增加，2014 年的油价暴跌主要因素是OPEC传统原油和美国页岩油的博弈，2018年油价下跌主因为地缘政治的博弈中伊朗限运预期落空与沙特被迫增产有关。需求端则维持弱势稳健，这也与近十年来核心产业转移与中国经济增速逐步稳定有关。
但如今的形势似乎比以往都更严峻，当今的世界，疫情肆虐，需求残酷收缩。
资深OPEC观察员罗杰·迪万（Roger Diwan）甚至断言：
“我们很可能会在下个季度看到过去20年中的最低油价。”
这意味着，油价可能跌破20美元/桶。
下面这张图可能更加直观：
因此，这一次最可能的结果是，俄罗斯能忍受低油价的时间将比沙特长得多。
若布油再往下跌，沙特极有可能出现社会不安和政府动荡，王子们又该骚动了。
对美国来说，页岩油行业可能会感受到最直接的痛苦，因为随着投资者对该行业的热情下降，不少页岩油公司已经陷入困境。
按这种逻辑来看，未来会有两个发展方向：
第一，如果本月底前沙特和俄罗斯能达成减产协议，原油将会实现大幅拉升。
第二，如果俄罗斯真的蓄谋打压页岩油，原油至少在半年内，难有像样的反弹。美国页岩油企业会死掉一批，世界原油格局将会重塑。
按照媒体报道，目前美国页岩油和页岩气开采所采用的技术是水平井多段压裂技术，这种开采方法对水的需求非常大。据二叠纪生产商的数据分析，现在平均压裂作业需消耗1300万加仑（4900万升）的水，两年内耗水量已经增长了40％。2019年二叠纪盆地的水费已经暴涨17%至140亿美元，这是北美生产商2018年用水力压裂砂的费用的3倍多。另外，取水和废水处理的成本在每桶50美分至4美元之间，在此前油价跌破40美元/桶的情况下，这对美国页岩油生产商来说将是一笔难以承担的高昂费用。
这样来看，往第二个方向发展的概率会大一点。普京大帝这招很绝啊。
一直以来，坊间戏称世界上有三大神话（也称三大泡沫），分别是美国股市、中国楼市和日本债市。世界前三大经济体国家，都经历了长时间的牛市，泡沫越来越大，却迟迟不破。