数据来源：天风证券

一心堂

重点机构：天风证券、中欧基金、万家基金、中庚基金、天弘基金

调研摘要：

1、股权激励事项

答：公司推出了IPO以来的第一次股权激励,股权激励总共涉及95位人员,包括3位董事、2位高管,还有90位核心员工,包括公司后台各业务板块、各业务中心的负责人,各分公司总经理,还有核心分布的总经理。这是公司第一次IPO以后的股权激励,未来公司也会进行一个更长久的激励方式规划。公司2020年股权激励,以2019年净利润为基数,未来三年的增长目标分别为20%、40%和65%。本次股权激励总的股份数是600万股,有53.8万股的预留,546.2万股是直接明确到个人,预留的股份也会在股东大会决议后的12个月内完成相关的授予工作。

2、公司提到有一些加盟店的方式,因为我们以前都是做的直营,6000多家门店都是直营,现在加盟的方式,或者未来走这个方式我们出于那些方面的考虑,或者这方面我们已经做了一些准备,能够把加盟店做好,或者整个品牌上做好管理。

答:首先品牌的管理是加盟最核心的问题,如果说在管理上跟不上,可能加盟这种业务不能带来正向的影响或者是增长,还会带来负面的影响,品牌的管理是最核心的核心。我们对于这个方面的管理,就是把加盟当做我们自己的直营店,也就是说,直营式的加盟,包括他的商采、他的供应链,肯定是我们自己要深度去接入的。另外他的信息系统,包括日常会员的管理、经营方案上,我们会介入的深度更深一些,完全是当做自己的直营店来管,在风险、品牌管理上面比较有把握。

从准备工作来讲,我们原来的计划3月份要启动加盟业务,但是因为疫情的影响,工作有一些滞后,但是从报名这些工作来讲,元旦以后已经逐步在开展,现在有几百个加盟的意向人来报名这个事情。所以如果快一点,应该4月份能启动加盟业务。

我们做加盟的目的是这样,我们在云南以外区域拓展的时候,像贵州、四川,特别是四川,整个区域药店饱和度是非常高的,店均服务人数要比全国药店人数低很多,全国药店服务人数大概是3000多人,四川是2000人左右,还有一些区域,比如成都,房租成本贵,门店数量多,竞争比较激烈的,像四川、贵州有一些区域,短期还不能顾及到的,或者还有市场空白的区域,我们会新开始用加盟的方式,先把品牌影响力跟市场占有率做一个提升,后面有合适的机会,会进一步合作,再去拓展。

数据来源：天风证券