“基金业协会一直非常重视金融科技，专门成立了金融科技的专业委员会。”中国证券投资基金业协会(以下简称基金业协会)副会长钟蓉萨表示，协会每年举办智能投资的峰会，在热闹背后也看到了大家的焦虑，金融科技如何落地、对现有业态有何影响、风险是什么、怎样监管等都是困扰行业的问题。

12月10日，在2018年第一财经金融科技峰会上，钟蓉萨发表了题为《深入研究，聚焦应用，培育金融科技发展的良好生态》主旨演讲。她表示，目前基金业协会正在研究智能投顾在国外的发展希望能吸取一些先进经验。 “长期以来由于缺乏专业的投资顾问等原因，投资者”追涨杀跌”，产生了基金赚钱、投资者不赚钱的现象，这已经成为制约基金行业的重要问题。“钟蓉萨说，近年来，基金销售机构和互联网平台纷纷推出了智能投顾业务，一方面让投资者可以很方便得到投顾服务，但另外一方面，一些机构把“智能投顾”当成噱头，甚至出现了损害投资者利益的情况。

为了探索智能投顾业务在中国如何发展，基金业协会组织行业的力量翻译了包括国际证监会组织（IOSCO）、欧盟、澳大利等十个国家十八篇智能投顾方面的法规和报告，同时也分析了智能投顾的相关问题。

经过研究发现，目前智能投顾还在发展的初级阶段。“我们看到目前智能投顾还没有一个明确的法律定义，叫法很多，除了机器人投顾之外，IOSCO用的是”自动化投资顾问工具”，美国证监会的叫法是”自动化投资顾问”，欧盟也称其为”自动化金融投顾工具”。”钟蓉萨表示，虽然使用名字不一样，但是各国对智能投顾业务本质理解是一致的：即直接面向投资者采集信息，运用算法分析投资者信息并且给出建议。“智能”这个词带有理解、学习、辨别的含义，是在程序算法之上通过机器学习等技术的应用，进一步提升投资顾问业务的“智能”化，从国外的智能投顾业务发展来看目前整体处在自动化投顾阶段，还没有完全到智能化的阶段。

经过研究，我们也发现一些潜在的风险点：“对于投资者而言，一是由于缺乏人工辅助，投资者可能提供了错误信息，所以机器算出来的信息也不准确。此外，还存在很多投资者很难理解算法，难以判断投资建议的匹配程度，投资者的信息也存在被用作他用的可能性。另外一方面，投资者也可能做出不适当的决策，工具使用的便捷性使投资者忽略较为重要的信息，草草做出不适当的投资决策。”钟蓉萨说，还有黑客的入侵，也可能会使算法被修改，造成投资损失。

钟蓉萨还指出，智能投问工具广泛使用之后，如果算法相似，会带来投资策略同质化。“对于金融机构而言，同质化带来的问题首先是存在设计缺陷的投顾工具容易做出不适当投顾决策,引发投诉，互联网时代下传播更快、波及面更广。” 钟蓉萨称，其次，责任的划分，技术应用在促进金融应用去中介化的同时呈现碎片化的趋势，多个金融公司为智能投顾工具提供支持，每一个公司只负责其中一两个环节运营，这也会增加金融机构运营的复杂性，当纠纷发生的时候难以确定责任主体，从而加剧运营风险。

谈及智能投顾的监管，钟蓉萨表示，除了一部分国家出台监管之外，多数国家的监管部门还是依靠现有法律的制度进行监管，但是她认为，未来可以通过参考其他国家的监管，探索智能投顾业务在中国的监管方法。

“欧美主要的监管当局认为智能投顾应该符合投顾的法律法规要求，从事智能投顾业务的金融机构应当取得投资顾问的业务资质，从事投顾的人员依托于取得投资顾问资格的机构取得投顾人员的资格。”她介绍称，新加坡、澳大利亚采取“监管沙盒”的方式，即在可控测试范围内对金融新产品、新服务进行虚拟或真实的测试。2017年美国证监会发布了关于智能投顾的指引，也可以为我们国家金融机构提升合规内控水平提供参考。