X

首富抢夺越南中产

于越南而言,如果不能抓住中产崛起的契机,推动地产、基建、消费、教育、医疗、科技等众多产业发展,越南很可能会走向“亚洲制造企业的加工厂”的定位,并长久地受困其中。

作者|旺仔

编辑|程怡

微信公众号:略大参考(ID:hyzibenlun)

01

越南的胡志明市,是该国GDP最高的城市,2021年GDP的规模约为3559亿元。按照中国城市GDP排名,排在第80位,接近于广东省江门市的水平。

但是胡志明市的房价,却比肩北上广深。根据城市土地研究所(ULI)和普华永道(PwC)近日发布的《2022年亚太地区房地产市场趋势报告》。胡志明市排在新加坡、东京、悉尼和首尔之后,位列第5名,超过上海、深圳和广州。北京,没有进入榜单的前10名。

去年年末,胡志明市的守添郡,拍出了全球最贵地王,24.6亿越南盾/㎡,约合人民币67.9万元/㎡。相当于,中国二线城市一套小两居的价格,可能在守添郡,只能换一平方米。

越南高速增长的房价,吸引香港首富李嘉诚。4月初,李嘉诚旗下的长实集团,有意在胡志明市推出涵盖住宅、办公室、商业中心、娱乐等业务的高端房地产项目。尚未深涉越南市场的长实集团,携手日本的欧力士集团(ORIX),通过越南当地的合作伙伴万盛发集团(Van Thinh Phat),一同投资。

经济学家任泽平看房地产市场,有一句脍炙人口的观点:短期看金融,中期看土地,长期看人口。世界数据实验室发布的最新研究报告显示,到 2030 年,越南将拥有2320 万中产阶级。(该组织衡量中产阶级的标准,即家庭人均日支出为11 至 110 美元。)

迅速崛起的中产阶级,刺激着越南中高端房产的市场需求。以胡志明市为例,在2021年,胡志明市的房价上涨了15%,在房源中占据主导地位的高端房产的价格,均价超过每平米1.4亿越南盾,约合4万元/㎡。平价房源约是1.8万元/㎡,和2020年相比,增长了30%。尽管有疫情的影响,胡志明市的房价仍然在持续推高。

此外,越南政府规划在2025年达到城镇化率50%,也即中国2010年的水平。这意味着越南想要在城镇化上搞大跃进,用5年的时间完成中国10年走过的路。

赌国运,要抓住快速崛起人群的需求。城镇化和经济增长带来不断扩大的中产人群,这是过去几十年新兴市场反复上演的剧本。这将带来房地产、基建、消费、教育、医疗、科技等需求的全面提升,这些需求将越南送上资本关注的C位。

就像中国的房地产业曾掌握了财富密码,许家印和王健林一度登顶中国首富。越南首富,也来自地产业。

53岁的潘日旺(Pham Nhat Vuong),稳坐越南首富位子9年,身家达到76亿美元,折合人民币约483亿元。作为第一个登上全球亿万富豪榜的商人,其旗下的Vingroup,2021年营收占越南全国GDP的1.5%。产业遍布房地产、文旅、零售、汽车、教育、农业等等。

胡志明市地标塔81大楼(Landmark 81),是他旗下的资产。芽庄的Vinpearl度假村,是他的项目。越南包含5个直辖市在内有63个省,Vingroup的业务触角遍及62个省,雇佣4.15万人,是越南国内最大的私人企业雇主,自称手握市场资本超过320亿美元。

潘日旺稳稳踩在了越南发展的浪头上。早年间在乌克兰买方便面,赚取第一桶金后,潘日旺投资越南,做房地产业务,并且是做高端酒店和别墅,服务高端客户。最近几年,投身于越南的“国货”品牌,越南第一个本土汽车品牌Vinfast、首款“越南制造”手机Vinsmart,都是他的业务。

02

越南的国运和外部世界高度相关。

被称为越南史上最大IPO的造车新势力VinFast,原计划今年上半年赴美。它的创始人,也就是越南首富潘日旺,前阵子罕有的高调了一次,便是为VinFast赴美IPO,制造声势。

潘日旺“碰瓷”特斯拉,对外透露已经聘请特斯拉老员工杰里米·斯奈德作为美国增长官,负责VinFast在北美的增长业务。并表示VinFast的工厂会比特斯拉更宽敞、生产性价比更高的电动汽车,并帮助美国人民减少温室气体的排放,获得更健康的环境。

一家在越南销量主要靠电动小摩托维持的造车新势力品牌,还没有在美国市场成功融资,便已有如此国际化的宏图大志。

只不过没几天,这份宏愿就delay了。VinFast 赴美IPO的进程推迟至2023年。原因是受新冠疫情影响,难以从中国采购零部件。汽车产业链上的很多企业,供应紧缺,上海芯片厂被迫停产,芯片供应暂停。VinFast 采购其他零件时也会出现类似的问题。

IPO之前,本应该是做数据的好时机。就像去年计划赴美IPO的Keep,可是在李佳琦直播间卖了30万份的一分钱会员,着实提升了不少活跃度和会员数。VinFast 在IPO前做数据的时间窗口,遇到了中国汽车供应链产能紧缺的档口,特斯拉的零部件都供养紧张,蔚来CEO李斌从搞用户体验,到重点抓供应链,小鹏汽车的CEO何小鹏,也直言供应链紧张。理想4月份的出货量,跌出前三,位列第五,仅交付了4167辆理想ONE。地主家的余粮都供不应求,肯定先紧着订单大户供应。

而潘日旺对IPO的期待不仅仅是融资,「我们看重的不是钱,而是把越南汽车推向全世界」。

图:VinFast在北美市场建设第一家制造厂

VinFast 体现了越南制造的缩影。一方面缺少自己国家的品牌,潘日旺旗下的VinFast和手机品牌Vinsmart,在本土市场的销量不高。越南汽车以日系车为主,丰田、本田销量领先,高端汽车,德系品牌,占得头筹。手机品牌,则是三星最高,其后的小米、OPPO、vivo,销量加起来也可以与三星打个平手。但是本土品牌,在制造业的表现并不亮眼,外资投资越南,可不是为了扶持本土品牌的。

另一方面产业配套设施不完善。韩企三星、LG投资越南的这些年,鼓励上游的供应链企业,也在越南设厂。比如,LG集团下的瑞轩苏州生产线,暂停生产迁至越南当地建立代工厂。类似包装材料,五金、注塑、SMT(表面贴装)等也都在越南购买或加工。

不过,正如VinFast 遇到的供应链短缺的烦恼。越南现在对中国产业链的依赖度仍然很高,因为中国产业链已经非常成熟。

越南首富从房地产赚取第一桶金,但是在多元化业务布局上,比想要造车和卖水的恒大,高明不了多少。房地产高度依靠土地政策和金融。这是越南商人的优势。

就连长实集团进入越南市场,也得找当地的企业“拜码头”。长实在越南当地的合作伙伴万盛发集团,掌门人是华裔,被称为越南华人女首富的张美兰,从事房地产领域已经有30多年历史。其重要合伙人,也是她的丈夫Eric Chu Nap Kee ,是香港房地产商。

03

越南土地贵,劳动力便宜。越南政府也舍得出让土地使用权,换取资本,长期无偿向外企提供生产场地,还免除其经营初期4年的法人税。

自 1986 年越南开始经济改革以过渡到市场经济以来,政府一直欢迎外国直接投资,并将其视为过去 20 年越南经济高速增长的关键组成部分。

根据越南统计总局 (GSO) 的数据,越南在 2020 年出口了 2810 亿美元的商品,其中 72% 来自利用外国直接投资的项目。

2021年,一共有106个国家和地区在越南投资,投资额大约是311.5亿美元,其中新加坡是越南最大的投资来源国,投资金额超过107亿美元,占到外商对越南投资总额的34.4%。其次是韩国,投资总额50亿美元,占比15.9%,第三位的是日本,投资总额39亿美元,占比12.5%。

优惠的政策,促使制造企业纷纷将工厂迁至越南。三星集团在北宁省和太原省,LG集团占据海防市。TCL分布在平阳省,美的的工厂也在平阳省,海尔、莱克的工厂在同奈省。日本丰田在越南的永福省、太平省。

越南的地图,就像是承载亚洲制造企业的“LOGO墙”。

比如,三星。2021年,越南三星公司营业收入达742亿美元,比2020年增长14%,出口金额达655亿美元,同比增长 16%。越南三星生产了全球50%的三星手机,出口128个国家和地区。

三星是越南最大的单一外国企业,总投资额已经达到了192亿美元。2019年4月,韩国政府甚至在与越南政府达成一致的情况下,任命原三星集团董事金度铉(Kim Do-hyun)为韩国驻越南大使。三星在越南的强大影响力可见一斑。

中国企业也在加大对越南的投资。

全球电力转换专家中国科仕达(深圳科士达科技)近日宣布,其在越南建设了第一家制造工厂,这是科士达越南项目的一期工程。

顾家家居去年11月公告将在越南平福省投建年产50万套家具的工厂。

苹果产业链企业立讯精密拟以不超过4.54亿美元的自有资金增资全资子公司联滔电子有限公司,资金拟用于满足越南四个厂区的厂房与产能建设及相关需求。

立讯精密越南成立于2016年,对越投资达6亿美元,总部设在北江省的光州工业园区,在北江和安义省有四家和2家工厂。立讯精密越南为苹果代工airpod产品。

中国的制造业企业很早就接触了越南。TCL越南公司在1999年10月成立,当时投资1100多万美元,接手香港陆氏在越南的一个工厂,主要面向越南市场,如今TCL已是越南第四大电视品牌。

美的集团2007年在越南平阳省建立了其首个海外生产基地,投资2500万美元,主要生产电饭煲、电磁炉、电水壶等小家电。

海尔2011年从松下手中收购了三洋电机在东南亚的白电业务,拿下三洋子品牌“AQUA”,并接盘了三洋越南子公司等资产。AQUA越南公司2012年成立,至今在越南已有四家工厂。

格力也想过在越南设厂,因为当地合作伙伴的诚信问题,作罢。

这些企业在越南建厂,很多时候是受出口政策和关税左右。TCL越南分公司总经理王成,曾对第一财经记者回忆,十几年前,欧盟对中国出口的服装、鞋子提高关税和限制配额,很多中国大陆和台湾地区的相关企业把工厂从国内搬到了越南。近年美国对中国出口的家电提高关税,引发中国家电企业纷纷把一些出口产能进一步转移到越南去,以规避关税壁垒。

04

在最近十余年中,越南的出口增长迅猛,从2010年的722亿美元,一路飙涨到了2019年的2,643亿美元,增长超过265%。而这十年当中,中国的出口增长是58.4%。

疫情后,越南进出口的数据,成绩也算不错。2020年,越南全年的出口总额,是2,826.5亿美元,而深圳是2,720亿美元。到了2021年,越南的出口总额接近3,362.5亿美元,而深圳出口总额,是3,072亿美元,可以说,越南的出口总额已经超过深圳,有财经作者预测,越南在两年之内,出口总额会超越广东省。

在出口总额中,占比最大的是制造业产品,主要为手机、电脑、机械和纺织品,出口额为1056亿美元,同比增长16.1%。增速却是初级产品,尤其是农产品的出口增速相当高,约18至19%,其中咖啡、大米、海产品等特产的出口增幅达到38%至50%。

与此同时,越南4月进口额同比大涨15.5%。越南进出口均出现大涨,这与越南的经贸模式有关。越南利用其劳动力成本优势,从国外大量进口原料或零部件,进行加工和组装后再出口。

根据越南统计总局(GSO)的数据,2020 年越南 15 岁及以上人口超过 7400 万,其中有 5460 万人是正规劳动力。劳动力相对年轻,15-39岁的工人占总劳动力的一半。

充沛且相对廉价的劳动力成本,推动越南的来料加工贸易,导致贸易总额和人均贸易额高。越南政府对防疫政策的处理,比如工厂阳性员工生产, 阴性员工如不愿意,不用与阳性员工一起生产,令制造企业优先恢复生产,带动进出口贸易快速回暖,刺激越南经济快速复苏。

但越南实际的工业增加值却并不高。越南自从2006年加入WTO参与全球分工以来,一直没有形成自己的技术和品牌,完全依赖低成本劳动力形成了“三来一补”外向型经济模式。

近年来,人工成本也在上升。越南国家工资委员会在4月末,通过了关于上调各地区最低工资标准的方案,自2022年7月1日起,将不同地区的工人最低月薪分别上调18至26万越盾(约合44至72元)。调整后的工人最低月薪,一类地区468万越盾(约合1398元),二类地区416万越盾(约合1248元),三类地区364万越盾(约合1086元),四类地区325万越盾(约合970元)。

越南的下一步发展要从“工厂”变作“市场”。毕竟它有2320万的中产阶级规模,将成为未来十年中产阶级人数增幅最大的国家之一。到 2030 年,越南的中产阶级人数将在东南亚排名第三,仅次于印度尼西亚的 7580 万人和菲律宾的 3750 万人。

但“工厂”向“市场”的转型道路,绝非易事。有墨西哥的教训在前,发展多年,也不过是美国的“工厂腹地”。

从李嘉诚和潘日旺的押注的方向来看,他们显然对越南的中产群体给予厚望。他们抢的是中产,押的是国运。

于越南而言,如果不能抓住中产崛起的契机,推动地产、基建、消费、教育、医疗、科技等众多产业发展,越南很可能会走向“亚洲制造企业的加工厂”的定位,并长久地受困其中。今日的蓬勃发展,也可能沦为昙花一现。