来源：招股书
来源 | 活报告
数据支持 | 捷利交易宝APP
摘要：Vivere Lifesciences于2022年2月21日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，其为香港第七家SPAC公司，鼎珮资产管理、天境生物、伍兆威先生、朱杰伦及陈雅均为发起人，拟聚焦中国或其他具有中国视角的全球医疗健康行业的公司。
S&TLiveReport获悉，特殊目的收购公司Vivere Lifesciences Acquisition Corp.以下简称“Vivere Lifesciences”）于2022年2月21日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。这是该公司第1次递交上市申请，发起人为鼎珮资产管理、天境生物、伍兆威先生、朱杰伦及陈雅均，独家保荐人为瑞银国际。
Vivere Lifesciences是特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company，简称SPAC），其成立的目的是与一家或多家公司进行业务合并。在物色特殊目的收购公司并购目标时，拟将精力聚焦中国或其他具有中国视角的全球医疗健康行业的公司，尤其专注于从事生物科技、诊断、医疗专业设备、新型平台技术及医疗健康相关科技、合成生物学以及CXO等领域，且展现创新特质并能藉著公司的生态圈实现协同价值。
医疗健康是人类社会的支柱产业，亦为全球经济中最大和增长最快的领域之一。在过去二十年间，全球医疗健康支出增加超过一倍。据世卫资料显示，2019年相关支出达8.5万亿美元，占同年全球国内生产总值的9.8%，主要受人口老化、消费及购买力增长、健康意识提高、增拨公共资金以及医疗健康产品及服务日益普及的因素所驱动。中国乃医疗健康行业的前沿市场之一。根据中国国家卫生健康委员会的资料，中国的医疗健康开支由2015年的人民币4.1万亿元增加至2020年的人民币7.2万亿元，复合年增长率达12.2%，尤其受惠于有利国策以及相关医疗改革、家庭收入增长、大量公共及私人资金流入以及技术突破。
鉴于医疗健康行业增长前景强劲，各个子行业存在大量投资机会，吸引到越来越多投资者青睐及充足的资金支持，具体而言，公司将焦点投放于从事生物科技、诊断、医疗专业设备、新型平台技术及医疗健康相关科技、合成生物学以及CXO等领域，且目标公司应能展现创新特质并能凭借我们生态圈实现协同价值。
投资亮点发售条款
注：本次发售不面向公众。
发售、发行及买卖须仅限于专业投资者（专业投资者包括拥有至少8百万港元规模投资组合的个人；资产不少于4千万港元的信托公司；拥有投资组合不小于8百万港元且资产不小于4千万港元的企业或合伙企业。）,只有在SPAC完成收购资产后，散户投资者才可以参与。
投资亮点
医疗健康行业的深刻洞见和战略性方针;
通过商务拓展和广泛的战略合作伙伴网络建立起的独一无二的自主项目发掘平台和卓越目标识别能力;
通过潜在协同效应创造战略价值，务求支持长期发展;
发起人紧密的合作和优势互补的技能造就出色执行能力;
由医疗专家及行业资深人士组成的经验丰富的董事、高管及顾问委员会。
公司资料：
公司地址：Harneys Fiduciary (Cayman) Limited 4/F, Harbour Place 103 South Church Street P.O. Box 10240 Grand Cayman KY1–1002 Cayman Islands
香港地址：香港 中环康乐广场8号 交易广场一期49楼
查看招股书：点击文末“阅读原文”
并购标准
已制定以下一般指引用于评估潜在特殊目的收购公司并购目标:
创新解决方案及差异化定位;
蕴藏宏大增长前景的未被发掘价值;
独特的竞争优势;
受惠于中国市场;
高瞻远瞩且富经验的管理团队;
提供优厚回报的具有吸引力的估值;
与天境生物现时的业务主线并无冲突;.
了解作为上市公司的好处;
ESG友好的商业模式及企业管治。
公司架构
发起人为鼎珮资产管理、天境生物、伍兆威先生、朱杰伦先生及陈雅均博士。于本文件日期，鼎珮资产管理、天境生物及董事发起人分别直接或间接拥有已发行B类股份的52.0%、30.0%及18.0%
来源：招股书
发起人介绍
发起人为鼎珮资产管理、天境生物、伍兆威先生、朱杰伦先生及陈雅均博士。
发起人相互之间已建立了紧密的合作关系。
鼎珮资产管理的投资团队为天境生物首次公开发售前融资的牵头投资者，自此成为天境生物的可靠伙伴，而朱杰伦先生亦自2018年起一直担任天境生物的高管成员，并自2019年7月起担任其执行董事。伍兆威先生及陈雅均博士皆为获证监会发牌为鼎珮资产管理进行第9类(提供资产管理)受规管活动的人士。
鼎珮资产
鼎珮资产管理为一家专门从事私募股权投资的资产管理公司，以投资于中国相关医疗健康、科技、传媒和电信以及前沿科技领域为主。鼎珮资产管理获证监会发牌从事第4类(就证券提供意见)及第9类(提供资产管理)受规管活动。
鼎珮集团乃于2006年成立，自此发展成为一家提供专业投资解决方案及谘询服务的多策略金融集团。鼎珮集团在连续至少三个财政年度内，管理的资产的平均总价值至少为80亿港元。截至2021年12月31日，鼎珮集团的在管资产规模约为34亿美元，其中约有784百万美元属于鼎珮资产管理的投资组合。
鉴于中国医疗健康市场的巨大潜力及全球医疗健康行业的创新发展，鼎珮集团于2017年著手建立鼎珮医疗健康投资团队，鼎珮医疗健康投资团队在医疗健康行业获取丰富的投资经验，于2017年至2021年间，鼎珮医疗健康投资团队在大中华区、美国及以色列完成对11家医疗健康领域成长期公司合共约187百万美元的少数股权投资。该等11家成长期公司中的其中七家已成功于香港、中国或美国主要证券交易所完成首次公开发售或上市，而鼎珮资产管理正管理有关公司的投资。
天境生物
天境生物于2016年6月成立，是一家处于临床阶段的生物药公司。天境生物致力于研发、生产及商业化创新或高度差异化的生物药，以治疗医疗需求亟待满足的疾病，尤其是癌症及自身免疫疾病。公司的美国预托股份自2020年1月起在纳斯达克全球市场上市(Nasdaq:IMAB)。其美国预托股份亦分别于2020年12月获选纳入纳斯达克生物科技指数，于2021年5月获选纳入MSCI中国全股票指数，于2021年9月获选纳入富时罗素全球股票指数系列及富时ESG指数系列。
天境生物作为一家具有全球研发竞争力的科学导向生物药公司，拥有创新及先进的产品管线。
随著天境生物持续提升其于肿瘤免疫创新及科研的全球领导地位，公司已成功建立并将继续积极探索与具有变革性技术平台的全球及地方生物科技公司以进行多方位(包括联合开发、战略合作伙伴关系及战略投资)的战略合作，创造业务协同效益及长期价值。
鼎珮医疗健康投资团队已完成且目前由鼎珮资产管理所管理的选定医疗健康投
资包括:
天境生物(Nasdaq:IMAB)
诺辉健康(6606.HK)“(诺辉健康”)
鼎康生物(“鼎康生物”)
创响生物 (“创响生物”)
百力司康生物医药(杭州)有限公司（“百力司康”)
除打造领导全球的发现及开发引擎外，天境生物在从生物科技公司转型为生物制药公司的过程中亦构建了一套全方位的综合平台，包括位于上海和杭州的先进化学、生产及质量控制(CMC)能力和商业化生产设施，以及建立全中国商业化网络，并在全球医疗健康生态圈与Abbvie及Roche等享有盛誉的公司以多种形式建立了逾20项全球性及地区性合作伙伴关系。
伍兆威先生
伍兆威先生为公司主席、执行董事兼行政总裁，并自2017年以来担任鼎珮资产管理的医疗健康投资主管。伍先生拥有超过13年医疗健康行业经验，涵盖大中华区及美国的管理谘询、投资银行、股权研究及直接投资领域。
伍先生于2017年成立鼎珮集团的医疗健康投资业务，并领导鼎珮医疗健康投资团队。自2017年起，彼领导鼎珮医疗健康投资团队完成在医药、诊断、医疗专业设备及CXO领域的多个成长期投资及私募股权投资，并有著出色的往绩记录。
在伍先生的领导下，鼎珮医疗健康投资团队在短短不足五年间完成对大中华区、美国及以色列的11家医疗健康领域成长期公司进行合共约187百万美元的投资，其中七家公司已成功于香港、中国或美国主要证券交易所完成首次公开发售或上市。
朱杰伦先生
朱杰伦先生为公司执行董事兼首席投资总监。朱先生于医疗健康投资银行、战略谘询、资本市场、投资者关系、财务管理及战略合作方面具有约20年经验。朱先生自2021年11月起出任天境生物的首席战略官，并曾于2018年8月至2021年10月期间担任天境生物的首席财务官，以及自2019年7月起任天境生物的执行董事。
朱先生作为天境生物的首席战略官，负责领导天境生物在企业战略规划、战略合作谈判与执行、公司风险投资及潜在并购交易的事务。而朱先生作为天境生物的首席财务官，亦建立了一套有效的会计及财务管理系统，并对资本市场及投资者关系各方面的活动进行管理及落实了关键性的融资交易。
陈雅均博士，Ph.D.
陈雅均博士，Ph.D.为本公司执行董事。陈博士在学术界、战略谘询和医疗健康投资方面积逾八年经验。陈博士于2019年7月加入鼎珮集团，现任副总裁，负责领导及管理医药投资板块。彼具备战略敏锐度及卓越的技术技能，擅长投后管理，并可从战略角度识别新投资机遇，同时对投资风险及价值进行技术评估以及执行投资及投资退出。
管理层情况
执行董事：伍兆威先生、朱杰伦先生、陈雅均博士
非执行董事：张文础先生、李康善博士、陈晓峰先生、高玉兰女士
顾问委员会：肖瑞平教授、David Arthur BERRY博士、朱秀轩博士、唐伟敏博士
董事会由七名董事组成，其中三名为执行董事，一名为非执行董事，馀下三名为独立非执行董事。董事会的权力及职责包括召开股东大会及于股东大会上汇报董事会工作情况、制订业务及投资计划、编制年度财务预算及最终报告、制订利润分配方案以及行使细则所赋予的其他权力、职能及职责。
伍兆威
伍兆威先生，38岁，为公司董事会主席、执行董事兼行政总裁。伍先生拥有超过13年行业经验。伍先生自2017年4月起担任鼎珮集团辖下私募股权部医疗健康投资主管，并自2018年3月起担任董事总经理。彼亦自2021年7月起担任专注于医疗健康领域的风险投资公司Panacea Venture Management Company Ltd的投资合伙人。
加入鼎珮集团之前，伍先生于2015年9月至2016年4月担任巴克莱资本亚洲有限公司中国医疗股权研究首席分析师，并于2011年9月至2015年8月先后担任医疗投资银行部门的经理及副总裁。此前，伍先生于2007年7月至2010年6月在美国管理谘询公司ZSAssociates,Inc.担任营运研究助理顾问，主力处理销售团队及营销谘询工作。
伍先生曾于从事生物科技、医疗专业设备以及生物药外包开发及生产行业的产品开发、生产及销售公司担任董事。伍先生目前担任董事的医疗健康公司包括:自2020年2月以来服务鼎康生物(从事外包生物药开发及生产的公司);自2018年4月以来服务Profusa, Inc(从事生物相容传感器开发的公司);自2021年11月以来服务苏州信迈医疗器械有限公司(从事创新医疗专业设备开发的公司);自2021年11月以来服务羿尊生物医药(浙江)有限公司(从事细胞疗法开发的公司)。彼亦于2019年5月至2021年6月担任中国癌症筛查技术公司诺辉健康(联交所主板上市公司，股份代号:6606)的非执行董事。伍先生亦自2020年7月起担任意达利控股有限公司(联交所主板上市公司，股份代号:720)的执行董事。
伍先生于2007年1月取得美国康乃尔大学理学士学位，并于2007年5月获颁运筹学及工业工程工学硕士学位。于2011年7月，伍先生获新加坡INSEAD颁授工商管理硕士学位。
伍先生为鼎珮资产管理(证监会持牌法团)的负责人员(定义见证券及期货条例)，分别自2021年12月起及自2018年11月起获证监会发牌可进行第4类(就证券提供意见)及第9类(提供资产管理)受规管活动。伍先生亦为鼎珮证券有限公司(证监会持牌法团)的代表(定义见证券及期货条例)，自2017年5月起获证监会发牌可进行第1类(证券交易)受规管活动。
朱杰伦
朱杰伦先生，45岁，为执行董事及本公司首席投资总监。朱先生于2022年2月8日获委任为董事，并于2022年2月17日获调任为执行董事及获委任为首席投资总监。
朱先生自2021年11月起担任天境生物的首席战略官，并曾于2018年8月至2021年10月担任天境生物的首席财务官及自2019年7月以来担任天境生物的执行董事。朱先生在医疗健康行业积逾五年经验，并于2015年12月至2018年7月担任富瑞金融集团香港有限公司的董事总经理及医疗投资银行业务主管，为全球生物科技及医疗健康客户提供有关首次公开发售、并购及其他战略交易的意见。加入富瑞金融集团香港有限公司之前，朱先生于2008年8月至2015年12月在德意志银行香港分行企业融资部工作，以及于2007年7月至2008年8月在UBSAG香港分行投资银行部工作。
朱先生于2000年5月获美国卫斯理大学颁授数学经济学荣誉文学士学位，并于2007年6月以卓越学生荣誉取得美国哈佛大学工商管理硕士学位。朱先生于2012年1月获特许金融分析师协会认可为特许金融分析师。
陈雅均
陈雅均博士，Ph.D.，37岁，自2022年2月17日起获委任为本公司执行董事。陈博士在医疗健康学术领域及行业拥有超过八年经验。陈博士于2019年7月加入鼎珮集团担任投资经理，并自2021年1月起晋升为私募股权团队副总裁，负责带领及管理生物科技及创新药投资小组、投资组合管理、发掘新投资机会以及其技术评估、执行投资及投资退出。
加入鼎珮资产管理之前，陈博士于2016年11月至2019年5月在全球医疗健康领域的谘询公司经济学人智库辖下香港及新加坡办事处工作，最后职位为顾问经理。彼以顾问身份为国际医疗健康客户(以跨国药企及医疗科技公司为主)提供战略谘询服务，包括市场评估、市场准入优先次序、竞争、定价及品牌推广。
陈博士获剑桥大学医院NHS基金会信托资助，于2013年6月至2016年9月在剑桥大学医学研究所(剑桥大学)担任博士后科学家进行博士后专项研究工作。彼曾于世界顶尖专业科学期刊上发表多项备受关注的文章，包括《Nature Genetic》、《Brain》及《Trends in Neuroscience》。
陈博士于2007年8月取得英国伦敦帝国学院生物化学理学士学位。陈博士于2008年9月获颁LPC Wellcome Trust Strategic Award奖学金。陈博士其后于2014年3月获英国伦敦帝国学院颁授博士学位。
陈博士为鼎珮资产管理(证监会持牌法团)的代表(定义见证券及期货条例)，自2021年9月起获证监会发牌可进行第9类(提供资产管理)受规管活动。
中介团队
据捷利交易宝数据统计，Vivere Lifesciences Acquisition Corp.中介团队共计6家，其中保荐人共计1家，近10家保荐项目数据表现较差；公司律师共计2家，综合项目数据较好。整体而言中介团队历史数据表现较好。
来源：捷利交易宝APP
保荐人承销历史业绩
瑞银近期的保荐破发率为8.33%，且是第二次参与香港SPAC公司的保荐（之前保荐的为TIGER JADE）
来源：捷利交易宝APP
SPAC简介
特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company，简称SPAC），也被称为「空白支票公司」，是先设立一家空壳公司进行资金募集，然后通过并购目标公司帮助目标公司实现上市
SPAC区别于以往的借壳上市，这个壳更干净。其不是通过买壳的形式上市，而是先造壳并募资，，然后在规定时间内并购目标公司，最终使目标公司成功上市。通过SPAC方式上市，目标公司只需要与已上市的SPAC上市主体合并，即完成了上市，。
和传统IPO相比，SPAC具有如下优势：
上市时间短:SPAC确定投资标的后，目标公司曲线上市只需要3至6个月的时间。SPAC究其根本就是一场并购交易，上市公司节省了传统IPO中繁琐且漫长的上市流程。
上市成本低:承销商费用一般占到公司传统IPO发行收入的5%-7%，而通过SPAC上市模式，发起人可以帮助上市公司分摊近半承销费用。
上市门槛低:众多难以盈利的新兴科技企业被筛选在传统IPO外，相比而言，SPAC上市门槛更低，更多企业可以完成上市，增加了市场流动性。
香港交易所（00388.HK）的SPAC上市制度已经正式启动。在中概股回归的大背景下，SPAC的首要作用是增加整体市场容量以及帮助更多的创新企业在香港通过上市获得融资。
从港交所发布的SPAC上市相关规定来看，其比美国SPAC更为严格。
发起人方面：港交所规定至少一名SPAC发起人是持有证监会所发出的第6类（就机构融资提供意见）及／或第9类（提供资产管理）牌照的公司。此外，至少须有一名发起人拥有SPAC公司至少10%的股份。
募资额及发行价格方面：联交所规定SPAC公司首次发售筹集的资金总额至少为10亿港元。而每股发行价至少为10港元；其SPAC股份的交易单位及认购额至少为100万港元。
参与者方面：并非所有投资者都能参与SPAC的交易。港交所规定香港SPAC首次公开发售仅面向专业投资者，且在SPAC并购交易完成之前，只有专业投资者可以交易SPAC证券。
SPAC权证（即由SPAC发行的权证，而非为发起人权证）：行使价必须比SPAC股份在首次上市时的发售价他社突高出至少15%；行使期于SPAC并购交易完成后才开始，且SPAC权证的到期日由并购交易完成日起计的不须最少于1年及不多于5年。
PIPE：在SPAC公司与目标并购公司完成合并前，港交所要求SPAC向外来独立的PIPE（私募基金）投资者取得资金，以完成SPAC并购交易。所有PIPE投资必须是专业投资者，同时募集的资金必须达到下表所示的议定的SPAC并购估值的百分比，且其中至少50%来自至少三名资深投资者。
近期SPAC市场情况
全球SPAC上市数持续上升，数据平台SPAC Track统计，去年第四季每月均有超过50只SPAC挂牌，平均集资额达107.76亿美元，较第二季及第三季高出逾一倍。
去年美国共有得约612宗SPAC上市，按年大幅增加逾1.46倍；集资额亦按年飙逾九成至约1,615.14亿美元，突破1,600亿美元大关。去年首季延续2020年的热烈气氛，共有298只SPAC上市，筹资987.31亿美元。
2021年9月2日，新加坡证券交易所（SGX）正式发布了特殊目的收购公司（SPAC）的主板上市规则。2021年12月24日，淡马锡旗下子公司祥峰投资控股（Vertex Venture Holdings）在开曼群岛注册的特殊目的收购公司（SPAC）——Vertex Technology Acquisition Corporation Ltd（下称VTAC），已有条件获得在新加坡交易所主板上市的资格。成为第一家在新交所上市的SPAC。
中国公司在国际资本市场的敏感度方面从未落后。下面是2个中国企业赴美SPAC两个经典案例
1、香港前财政司司长梁锦松旗下的新风天域连同复星医药收购和睦家，
SPAC公司（和睦家）
上市时间2018.6.28
并购时间2019.7.30
新代码：NFH
募资规模2.875亿美元
2、A股的公关和营销公司蓝色光标，美国SPAC算是失败了，SPAC公司（Legacy）
上市时间2017.11
并购时间2019.8.23
代码：LGC
募资规模3亿美元
随后，香港联交所也颁布相关规则进行咨询并于今年1月1日期正式实施。之后有若干家SPAC公司申请上市，详情如下：