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大佬们是怎么预测金融危机的到来的?这三个指标很关键

网上流传一个说法:「如果经济可以预测的话,经济学家都成亿万富翁了。」这也证明了经济是随机的,变幻莫测的。虽然不能成为亿万富翁,但经济危机真的不可预测吗?其实也不是,今天小麦就带大家看看,历史上那些成功预测经济危机的人,已经他们是怎么预测金融危机的。

01 那些预测危机的人

①2008年金融危机:雷伊·达里奥

2007年12月,寒风凛冽。一位高瘦挺拔、眼神深邃的老伯见到了保尔森手下的一个工作人员,他语气严肃的告诉他,美国可能会面对一场严重的信贷危机。随后又走访了白宫,指出许多大型银行将处于破产边缘,并预见银行体系会录得天文数字的损失。但是,当时没有人真的把这位老人的话放在心上。

这位老人是雷伊·达里奥,桥水基金的创始人。2008年随着雷曼的倒下,金融危机席卷全球的时候,多数对冲基金经营惨淡,唯有桥水逆势获得了高达14%的正收益。自此,桥水开始为世人所熟知。

②1997年金融危机:保罗·克鲁格曼

就在2008年金融危机愈演愈烈的时候,这一年的诺贝尔经济学奖颁给了保罗·克鲁格曼,一个研究经济地理的经济学家。不过,保罗真正成为焦点其实早在12年之前,源于他对亚洲金融危机的预测。

1996年,保罗·克鲁格曼出过一本名字是《流行的国际主义》的书,他说所谓的”亚洲奇迹”是”建立在浮沙之上,迟早会幻灭”。

1997年,索罗斯的量子基金引爆了亚洲经济体的弱点,泥沙俱下。泰国、马来西亚、新加坡……无一幸免。

如今看来,当时亚洲地区高速发展的经济和其脆弱的金融系统错配,危机的种子早已埋下,恰恰映正了克鲁格曼的浮沙之言。

③互联网泡沫:罗伯特·席勒

1998年,亚洲金融危机的风暴还在继续,罗伯特·席勒教授就已经开始预估美国股市的泡沫。

席勒在《估值比率和股票市场长期前景》(Valuation Ratios and the Long-Run Stock Market Outlook)的论文中,对市盈率进行了周期调整,发现2000年的市盈率水平已经到了和1929年股灾相同的高位。

最后席勒教授认为美国股市已经整体高估,处于”非理性繁荣”。而在随后的2000年3月,他出版了著名《非理性繁荣》(Irrational Exuberance)一书。

在这本书出版之后的一个月,美国互联网泡沫崩溃,纳斯达克崩盘。

02 他们是如何预测金融危机?

一般来说,金危机事件间隔都是10年左右,如1998年亚洲金融危机,2008年次贷危机。但是这只是一个模糊的预测,那么这些金融专家,是靠什么预测出金融危机的到来呢?别急,小麦这就个大家简单的介绍一下金融危机可能到来的几个指标:

①利率倒挂

2019年8月14日,由于美国2年期和10年期国债收益曲线自2007年以来首次出现了倒挂现象,市场避险情绪再度上升,美股暴跌。三大股指跌幅均到3%左右,道指更是创下年内最大单日跌幅,也是历史上第四大单日跌幅。

那么什么是国债利率倒挂呢?利率倒挂是指短期国债利率比长期的高,国债收益率曲线是一条向下的曲线,即国债收益率随国债到期时间增加而降低。十一年前即07年的倒挂提示了08年次贷危机的全面爆发,那么本次的倒挂又预示了什么呢?

②高额负债

2018年10月,国际货币组织发布全球债务数据:

2017年全球负债总规模达到182万亿美元,比上次金融危机爆发时还高出50%。当前,还有一个坊间数据,那就是,截止目前,全球债务规模已经达到247万亿美元,是全球GDP的3倍。

值得注意的是,债务规模已经超越了美国的GDP总额。也就是说,美国的债务规模要比自身创造的财富还要高。

③金融去杠杆

既然债务高企,那当然要做的是就是金融去杠杆了。几十年来,债务负担缓慢增加,使偿债成本越来越高,到了一定程度,偿债成本的增加速度超过收入,迫使人们削减支出。

美国、欧洲和世界上的很多其他地区在2008年发生了这种情况,日本发生在1989年,美国在1929年因同样原因发生这一情况,此时,经济进入去杠杆时期。

在去杠杆化的过程中,人们削减支出,收入下降,信贷消失,资产价格下跌,银行发生挤兑,股票市场暴跌,社会紧张加剧,整个过程开始下滑,并形成恶性循环,借款人倍感拮据,随着信用消失,信贷枯竭,借款人再也无法接到足够的钱来偿还债务,借款人竭力填补这个窟窿不得不出售资产。

在支出下降的同时,出售热潮使市场充斥待售资产,这时股票市场暴跌,不动产市场一蹶不振,银行陷入困境。随着资产价格下降,借款人能够提供的抵押物价值在下降,这进一步降低了借款人的信用,人们觉得自己很穷,信贷迅速消失,从而导致金融危机的发生。

03 如何避免金融危机?

作为一个普通老百姓,我们应该如何去避免金融危机,做到成功”逃顶”呢?

小麦的看法是,尽量多看,多学一些金融知识与金融经济新闻报道。比如小麦就经常会在招商银行App社区频道上看一些金融大牛的见解与看法,不得不说,确实是收益良多。

招商银行App名家说频道

而且,根据招商银行App一年一迭代的习惯,小麦预计今年的版本迭代也快到了。我们可以一起期待一下,今年招商银行App会请哪些大牛入驻。

就国内范围内,小麦比较期待罗振宇或者吴晓波的入驻。招商银行App能请到这两位吗?

让我们拭目以待。

看完文章,你觉得下一场金融危机会是在什么时候?欢迎在评论区里和小麦讨论,记得关注小麦理财~每天科普一个财经知识,从此理财达人就是你!