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又一首富“移民”新加坡,刚上市就豪橫分红,近90%入了自家口袋

到底是豪横的分红,还是优雅的套现,真的不好说。

文|灰鸽

插座“一哥”公牛刚上市就任性了一把。

4月26日晚间,公牛集团发布了2019年度分红预案:

“拟向全体股东每 10 股派发现金红利 38.00 元(含税),合计派发现金红利 22.8亿元。”

很豪横,2019年的利润是23.04亿,这一分,几乎把全年利润“一扫而光”。

上市公司如此大方,股民们是应该开心的,不过,最大的受益者还是老板阮氏兄弟。

财报数据显示,实控人阮立平、阮学平兄弟共同持有公牛集团86.28%的股权比例,也就是说,近9成的分红入了老板口袋。

其实,业内常见的分红比例一般不超过60%,企业要发展,总得留点钱在账上。

就像贵州茅台,刚宣布了200多亿的巨额分红方案,也只是拿出了利润的50%,格力年年大方分红,也没有超过这个比例。

相比之下,公牛集团上演的正是业内常说的“清仓式”分红,而这样的操作,公牛集团上市之前就玩过,从2015年到2017年累计分红33亿。

这也引来了猜想,到底是豪横的分红,还是优雅的套现

公开的资料显示,公牛集团在今年疫情期间2月6日开始上市交易,连续9涨停,直接把阮立平兄弟推上了宁波首富的宝座。

以当时的市值计算,两兄弟的身家超过900亿,这可能是他们二人当初决定卖插座的时候从来没想到过的事情。

不过,经历了刚上市的疯狂上涨之后,公牛集团的股价也似乎进入了休眠期,两个月来从193的高点慢慢回调到了现在的160,二人的身家也缩水了70亿。

账面富贵就是这样,看得到,却摸不着,而且随时都有蒸发的危险,富豪榜上哄人的数字,远远不如落袋为安来得实在。

或许,这是阮立平兄弟决定“清仓式”分红的可能动机之一。

实际上,上市公司股东套现最常用的两种方式无非是减持和质押,减持就是直接在二级市场卖,质押就是把股权按市场价抵押给别人换取现金,但兑现值要折半。

对于目前的公牛集团来说,公司刚上市,限售期还没过没法减持,质押相当于资产折半,从套现角度来说并不划算,相比之下分红是最得民心的“落袋”方式。

关于公牛集团未来在资本市场的成长性,从年报来看似乎也缺点意思。

公牛集团的主营业务就两样,排插和墙壁开关,加起来占了营收的80%多,虽然曾经公牛排插靠着品质从群雄中崛起,但这两样东西很难说有什么核心技术门槛。

如今市面上可以跟公牛品质相当的品牌也不少,在墙壁开关上,比公牛好的更甚,最终大家拼的除了产品本身之外,主要还是渠道、价格。

随着现在电商、直播多种营销方式的盛行,线下强势的公牛,在线上已经遇到了如小米等强劲的对手,公牛集团的市场增长率已经在降低。

来源于2019年报

公牛集团自己其实也早已意识到了这个问题,所以在排插、墙壁开关之外,还孵化了LED照明业务,不过目前营收占比不到10%,还无法挑起大梁。

同时,LED照明市场的竞争态势也并不比插座、开关轻松,欧普、佛山、雷士等老玩家,都有不可小觑的实力。

技术门槛低、增长乏力,这都减小了未来公牛的股价上涨预期,老板身家继续缩水可能是大概率事件。

既然未来不可期,当然就要着眼于当下,合理合法地“落袋为安”。

阮立平

另外,阮氏兄弟的身份也颇值得玩味。

年报资料显示,阮立平、阮学平兄弟二人拿的是香港居民身份证,而且已经拥有了新加坡的永久居留权。

笼统的来说,拿了绿卡也算是移民了,绿卡接下来进一步发展就是国籍,再配合香港身份证,这都是高人的玩法。

来源于2019年报

说起来,新加坡也算是中国商人的聚集之地,海底捞张勇、迈瑞医疗李西廷、新希望集团刘永好之女刘畅都是新加坡籍。

当然,也不是只有公牛集团会玩“清仓式”分红,今年还有不少上市不久的公司也用了同样的套路。

借壳上市的中公教育2019年度分红比例高达97%,其中,前三大个人股东就占了75%,而实控人鲁忠芳、李永新母子分走近60%。

拉卡拉也发布了分红预案,净利润8.06亿,分红8亿,利润几乎一分不留,而2.1万股民只能分到其中的10%。

大比例分红还有一个可预期的作用,利好推高股价,以增加减持的收益。

当然,减持目前跟阮氏兄弟是无缘,但未来会怎样,又有谁说得清呢。