ICO，是时候All in新加坡了!

导读

在全球监管趋紧的大形势下，新加坡正成为世界上最受欢迎的ICO之地，如果您是ICO潜在项目方或投资方，本文将为您提供新加坡之旅的三道开胃菜：新加坡ICO的背景、各国政策对比、ICO操作细节指引！

温馨提示：本文3525字，4张图片。

“一个民族有多大的包容程度，就有多大的发展可能性。”这句话放在新加坡身上再合适不过了。

下文将层层推进，从新加坡的ICO背景环境、各种监管政策对比、以及ICO操作细节三个方面，干货满满的告诉作为潜在ICO项目人或投资人的您，为何新加坡值得，

All in！

新加坡区块链ICO领域的背景介绍

新加坡是一个多元文化的移民国家，汇集了华人、马来人、印度人，及欧亚裔，如此多元的民族带来了多元的文化和宗教信仰，以种族和谐为治国核心的新加坡政府在治理多文化的过程中，磨砺出了其他国家难以望其项背的包容与开明。

而包容的特性，在对待区块链行业的ICO和加密货币上，同样显示的淋漓尽致。

2014年初，由于2013年比特币的暴涨暴跌使全球众多国家纷纷出台政策禁止或扼杀加密货币，而新加坡却反其道行之，宣布承认比特币交易，并出台了比特币交易的税收条款。

新加坡金融监管局(MAS)承诺只在必要时才会对比特币有所监管，这直接造就了比特币等加密货币以及背后的区块链公司在新加坡的繁荣。

2017年全球金融中心指数（GFCI）排名报告中显示，新加坡是继纽约、伦敦、香港之后的第四大国际金融中心，ICO的融资额度排世界第三。

去年下半年随着加密货币市场的火热以及中国对ICO的严厉政策，MAS出台了新规并宣布了将密切关注加密货币活动并依此制定相应监管法规，但其主要目的并不是为了禁止包括ICO在内的加密货币的运营活动，而是用法律的形式来规范项目，防止洗钱或恐融行为，引导公众理解ICO来保护投资者的利益。

政策的此消彼长，让很多项目方和投资人都将新加坡选择为新的发展中心，拥有世界上最大比特币矿池的矿机公司比特大陆（Bitmain）也趁此在新加坡建立全新的总部。

在最近的Money2020会议上，MAS局长大方介绍政府与加拿大合作的基于区块链以太坊的加密货币项目“Ubin”，旨在通过代币和区块链技术，为该国的银行间支付网络创建一个功能型替代方案。

我们来对比一下，目前主要国家对区块链行业ICO和加密货币的态度：

中国——ICO为非法集资。

9月4日央行联合7部委联合发布了了公告《关于防范代币发行融资风险的公告》，定性ICO为非法集资，下令要求ICO组织者退换投资者资金，要求相关活动“立即停止”。中国ICO发布、交易平台全线关停。9月中旬，监管机构要求比特币交易所停止交易并关停。

美国——监管趋严，SEC定性ICO代币具有证券属性。

美国将比特币界定为一类特殊的虚拟货币，将从事比特币交易的平台、支付中介等视为资金传递者，从市场准入、资金转移、反洗钱以及消费者权益保护等方面实施监管。

虽然美国并没有直接叫停ICO，但监管方对ICO的态度趋保守，证交会SEC近日更是直接定性了ICO发行的代币具有证券属性。

英国 ：ICO纳入沙盒机制，对交易所执行证券交易所的监管标准。
英国将ICO纳入金融科技”沙盒机制”。

今年3月初，英国央行行长马克卡尼表示，对数字货币交易所实施更严格的规定，以遏制非法使用数字货币进行洗钱等金融犯罪货币和资助恐怖主义的行为。

瑞士——ICO监管较宽松，加密货币为资产。

瑞士的金融管制环境较为宽松，在反洗钱和反恐融的监管下允许ICO，定性加密货币为资产，仅在具有证券属性下才进行监管。

日本——承认比特币合法，并发放交易所牌照；金融厅正研究强化ICO监管
目前日本已是全球比特币流通交易最大的国家，并且发放了比特币交易所牌照，比如coincheck交易所等。
但是日本金融厅近日来表态正在修改法规以加强ICO监管，叫停不合规项目。

韩国 ：跟随中国叫停ICO，交易所实行实名制交易。
韩国去年9月末跟随中国，叫停韩国国内的ICO行为，但有消息称政府正在研究ICO相关政策。

自今年1月30日起，韩国为了防止洗钱等犯罪行为，在数字货币交易中禁止使用匿名银行账户。

新加坡——全球监管趋严下的ICO乐土。

新加坡是所有国家对ICO包容态度的集大成者。

在对于ICO态度与瑞士一致，反洗钱反恐融的基础监管下，允许ICO，定义加密货币为资产，仅在ICO发行的代币具有证券属性才进行适当监管。

对交易平台的鉴定上与日本又一致，承认比特币，合法化加密货币交易所执照制。

又像英国一样，将ICO纳入金融“沙盒机制”，确保不扼杀创新。

沙盒机制是授权金融创新公司加入一个特殊的政策环境中，获得授权的金融创新公司可以在规定的监管条件下，测试他们的业务能够给金融带来什么改变，能得到什么实际的价值，监管部门也能从各方面评测该公司的项目。

简单来说金融创新公司可以获得较松的监管条件，以此试运行金融创新公司的业务的实际效果。针对ICO行业，可以达到推动ICO的金融创新，通过试运行的方式，让监管机构了解ICO最适合的监管方式，以此找到推动金融创新和行业合规监管的最佳平衡点。 

新加坡金管局MAS局长近日在Money2020明确表态并未直接监管加密货币，但会持续关注并表示看好加密货币的未来。

中韩严管ICO以及全球监管趋严的情况下，新加坡值得All in！

对比了全球各个国家对待ICO和加密货币的态度，如果正在看此文的小伙伴是ICO项目方或投资方，决定选择新加坡，那下面经过具有相关ICO经验的新加坡律师确认的内容，就是为您量身订做的敲门砖：

高能警告！

新加坡ICO须知

1

新加坡对于ICO监管的框架

首先，新加坡允许ICO。

对于ICO是否需要受到监管，需要依照新加坡法律的监管框架：

1. 金融产品服务的监管：（由律师协助明确ICO属性）

   这是每个ICO项目关注的重点。如果依照SFA（证券期货法），ICO没有金融产品服务（证券）属性，就不受这个框架的监管，可以自由发行；

   但如果被认定具有金融产品（证券）属性，那就需要接受监管。ICO项目方若落在了这个监管框架下，会根据公司性质牵涉到两个许可证，提供金融咨询的准证，从事交易平台资质的准证。

   但即使被认定了证券属性，也有一定的豁免监管的情况。

2. 反洗钱、反恐怖主义融资的监管。（通用框架）只要在新加坡有资金往来，就会受到反洗钱和反恐融的监管。

    

2

ICO公司的类型

关于这一点，鲸鱼财经已经在公众号之前的文章《想来新加坡发行数字货币？这篇干货赶紧收藏了！》中详细讲述过，看过的小伙伴们肯定记得公共担保责任有限公司（CLG），通过基金会的形式开设公司。这是之前很多成功ICO公司的经验的总结。

但我们从CLG的特性，也要注意可能会遇到的问题：

1. CLG没有股本。因为没有股本金，所以需要个人担保，公司在清盘或停止营业后，对于所产生的债务，在担保的范围内，承担连带的赔偿或清付。

2. CLG是公众公司。相对与私人公司，新加坡法规对公众公司有更苛刻的要求。例如公司秘书需要有符合法律规定的资质（律师、注册会计师），公众公司的账目需要接受第三方的独立审计（产生额外成本）。

3. CLG章程规定。担保责任公司不能进行利益分配，或在清盘时对资产进行私人化处置，清算资产会转移给政府指定的机构或个人。

如果上述可能出现的问题很受重视的话，就目前的情况来看，CLG并不一定是ICO公司的首要选择，有如下两个原因：

1. 对运营项目的类型，资产处置，投资人利益的保障比较有限。

2. CLG公共公司需要承担额外的义务，增加运营的困难、风险和成本。

因此，私人股份公司可能是之后最适合操作的形式，因为从税务角度来说会有更多的优惠。

3

若选择了私人股份公司，有什么税务优惠？

新加坡的税务环境宽松，有很多的税务优惠。

新加坡的主要税种是企业所得税17%（可抵扣空间大），新加坡政府对中小企业有很大的优惠，例如免计免提、税收减免、年度平衡等。对创业和捐赠也有很大的税务优惠。

4

针对ICO的法律服务

新加坡律师对ICO的法律服务主要包括：

1. 审核白皮书。

   确定ICO项目是否属于金融监管的范围（证券属性），只有相关经验的律师才能鉴定。

2. 准备相关协议以及合规资料。

   虽然部分ICO不受MAS监管，但因为所有ICO都落在反洗钱反恐融的监管框架下，所以相关资料和第三方签订合约和披露的资料，需要律师去准备。如果MAS之后公司需要提供相关资料，而公司提供不了，将面临严重的后果（可能坐牢）。

3. 公司注册管理服务。

   设立公司的相关业务；提供本地名义董事；秘书服务。

4. 与ICO相关的其他服务。

   A. 在新加坡设立数字货币交易市场，目前没有监管；

   B. 智能合约的设立，法律和区块链技术相结合的服务；

   C. SAFT（Simple Agreement For Future Tokens）投资协议服务。

5

新加坡ICO法律服务的价格范围

除了第四点（与ICO相关的其他服务），前三点在新加坡通常律所有一条龙服务，目前的服务价格范围通常在3万新币到12万新币之间。

ICO的整个过程中会涉及到三个方面的费用：

1. 法律费用；

2. 技术开发费用，价格会在20万新币左右；

3. ICO包销和承销费用，通常是ICO发行量的百分比（3%-5%）。

鲸鱼财经之前的公众号文章《想来新加坡发行数字货币？这篇干货赶紧收藏了！》中已经详细说明了在新加坡ICO的操作方法，这篇文章作为补充，告诉您选择新加坡ICO All in的原因及操作细节。

希望新加坡能帮助睿智的你在ICO的康庄大道上越走越远！