传输网投资成为新亮点，光通信产业链将受益

中国移动在2020年的传输网资本开支将达519亿元，同比2019年的450亿元增长约15%，实现了自2014年以来的首次正向增长。

这主要是因为5G网络的部署，将带动中国移动在基于光通信的SPN网络设备（5G移动通信的专用承载网）方面的投资。因此，光网络设备以及光模块制造商将迎来利好。

光通信产业链

光通信具有较高的技术壁垒，目前传输设备领域呈现寡头竞争的市场格局。

其中日、韩、美等国家技术领先，前五大厂商占据了全球72%的市场份额。

光通信产业链包括：芯片、器件、模块成品、光纤光缆等。如图：

光器件：集中在中低端领域，全球市场份额低

我国上游主要光器件企业在全球市场占据的份额仅为13%左右，国内现有的光器件产品主要集中在中低端领域，同质化比较严重。

根据是否需要外加能源驱动可分为光有源器件、光无源器件；包括激光器、检测器、放大器、分路器、耦合器、连接器等多个品类，每个品类又存在繁多的型号。

目前国内主要集中在无源器件，主要厂商有：光迅科技、昂纳科技、天孚通信、华工科技、博创科技。

光模块：需求快速迭代，国内厂商开始崛起

目前中国光模块厂商占据全球超20%市场份额。

10G以下速率光模块方面，国内厂家已经完成了从芯片到模块的国产替代。

10G/25G/40G/100G光模块方面，光迅科技、中际旭创、海信宽带、华工正源等国内厂家已经实现全系列产品的覆盖，模块设计能力和封装工艺成熟;

400G光模块方面，中际旭创、光迅科技、海信宽带、新易盛均已在OFC2018推出样品及解决方案。

厂商：国内有中际旭创、光迅科技、新易盛。

中际旭创是100G数据中心模块领导者、背靠谷歌；

光迅科技是中国首个具有光芯片能力的厂商；

新易盛全产品线高度垂直整合。

最后说一下光通信的光纤光缆，属于通信电缆，5g最开始就是光纤光缆启动，铺设光纤光缆，相当于修铁路。铁路修好了，就没它什么事了。

所以光纤光缆概念股——亨通光电，是2017年的大牛股，涨幅超过100%，但接下来的几年就处于震荡下跌过程中。

作者：投资小哼

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