北京时间3月18日，哔哩哔哩(下称B站)对外发布2019年Q4季度及全年的业绩报告。根据财报来看，B站在营收上同比增长74%，净亏损额度同比进一步扩大；财报发布后，B站盘后股价一度下跌超3%。
进入2020年，其实B站的股价涨幅不小，甚至有不少声音在积极唱多B站未来的发展。股价上涨的燃点是在其举行的首个跨年晚会 2019年「最后的夜晚」之后，市场反响好评如潮，这也顺势带动其股价一路高涨。当时，B站股价最高价格接近30美元，市值快接近100亿美元。
在互联网行业，B站以二次元作为起点逐渐由小众网站走向大众，去年“破圈”一词也成为B站在2019年的重要关键词。这次Q4财报发布之后，B站的破圈表现到底如何？在业绩增长之下，B站在业务上又有什么大的举动？一直强调“破圈”的B站，还能否在2020年深入破圈？
营收同比增长74% 净亏损同比扩大103%
（图源雪球）
在业务营收上，游戏业务收入方面，同比增长22%至8.7亿元。其中非游戏业务收入同比增长157%达11.4亿元，占总营收57%。这也是B站首次非游戏业务占比超过总营收一半的比重，这说明B站降低对游戏业务的依赖在进一步发挥作用。
2019年总净营收为人民币67.779亿元（约合9.736亿美元），较上年同期增长64%。2019年净亏损为人民币13.036亿元（约合1.872亿美元），上年同期的净亏损为人民币5.650亿元。
从B站公布的财报来看，我们可以看到虽说它在亏损上同比进一步扩大，但环比收窄说明B站已经在采取一些措施控制成本支出；另外Q4季度首次突破20亿营收大门，非游戏业务营收表现是一大亮点，这说明B站去年积极发展非游戏业务的举措还是有用。
只是在一些亮眼数据背后，我们还是不能忽视B站处于亏损仍未实现盈利的大问题，这可能会影响到部分投资者对它的评判。去年，B站大方向发展都是围绕吸引更广泛的用户群，破圈已成为B站的战略发展目标，在本季度B站的破圈成绩表现如何？
B站破圈野心不止在活跃用户 UP主同样是重中之重
在本季度，B站游戏业务收入增速继续放缓，上个季度收入为9.3亿元。直播和增值业务方面，B站本季度收入5.7亿元，同比增长183%。广告业务同比增长81%至2.9亿元，且环比增长，上个季度为2.5亿元。电商及其他业务收入达2.8亿元，同比增长241%。从营收占比来看，非游戏业务收入首次超过游戏业务收入。
虽然游戏仍是B站最大的业务收入，但其同比增长放缓，游戏业务天花板已经若隐若现。在游戏上B站增长空间受到一定挤压，在体量规模上前有腾讯、网易，后有众多游戏厂商的夹击下，论实力跟竞争力，B站在游戏行业想要抢夺更多市场红利面临的难度不小。同时更为重要的是，B站在游戏上的增长空间其实给予投资者的想象力也受到一定限制。
一、直播不局限于游戏 B站破圈试图为业务带来新动力
在B站破圈的背后，它的业务也在跟着变动，逐渐摆脱对于游戏业务的营收依赖，将不少重心放在其它业务上。而在B站积极转型的这几年，有一项业务也被提上了更为重要地位：直播。
去年，B站有两个动作在直播行业引起不小的轰动。2019年12月3日， B站以8亿元价格拍得了英雄联盟全球总决赛中国地区2020年到2022年的独家直播版权，与B站一起参与竞拍的还有快手、斗鱼、虎牙等直播平台。而在同月19日，B站以每年5000万元的价格签下主播冯提莫。
这两个大动作展现出B站在直播领域上的决心，而在直播业务上要有更大突破，B站要有拿得出的砝码，其中当红主播跟大热IP赛事的重要性不言而喻。冯提莫在B站开播首秀，其直播间人气峰值高达1023.7万，弹幕量45.2万，粉丝数也在直播的四小时内涨超40万。入驻B站75天后，已经拥有201万粉丝。
二、直播能拓宽商业化道路 但竞争焦灼B站破局出圈很关键
借直播B站想转型，想做大直播业态，想拓宽商业化道路。从B站的布局来看，挖掘直播业务的更多价值能为它在用户付费转化上有更多可能性，同时直播业务背后本身有游戏业务扶持，破圈到游戏直播以外的领域，将会为B站在营收上实现更大的突破，毕竟B站的用户群观看直播的需求还是有很大空间。
发力直播业务虽说有望为B站破圈助力，但同时我们也要看到的是直播行业并不是一个容易啃下的肉饼。在投入上，B站重金拿英雄联盟转播权、重金挖冯提莫都是不低的支出，这部分投入能否尽快让B站回本甚至是带来更高的回报还是要经过市场的考验。
同时有一个值得关注的问题是，当前直播市场也是各方巨头激烈争夺的市场，在YY、虎牙、斗鱼等头部平台影响下，抢夺直播用户逐渐变成存量阶段，B站作为后入局者如何找到自身竞争优势凸显它在直播行业的存在感很重要。但目前来看，B站还需要在直播业务上找到更适合它的发展策略。
对于B站来说，破圈的目的是让更多用户知道它、提高它的行业存在感，这也是为何B站在业务上、内容上有更多动作，2020年B站继续破圈会有多大的影响力？
疫情有望带来一波新增用户 B站2020年能否继续破圈？