作者 | 罗塔纳

数据支持 | 勾股大数据

过去的这一周，对于90后的年轻一代来说，应该是我们遭遇的首个真正意义上的股市崩盘。全球性传染病加上石油价格崩溃的组合拳把市场打得落花流水，恐慌蔓延全球股票市场。

昨晚美国市场经历了自1987年以后最黑暗时刻，一周经历两次熔断。道指，纳指和标普500均跌10%，众人都惊呼见证历史。

美国疫情才刚刚爆发，恐慌也情有可原。但是国内疫情已经基本稳定，企业运作也陆续恢复正常，中概股也跟着暴跌，就令人摸不着头脑了。

面对不确定性，我相信没有人能够准确地预测全球疫情会怎么演变。就像Annie Duke在《Thinking in Bets》中写道：“任何领域的专家都会比菜鸟有优势。但是，无论是老将还是菜鸟，都无法确定下一次投掷硬币的结果。老将只是会有更好的猜测。”

当我们遇到这种10年难遇的黑天鹅的时候，已经与估值无关，甚至与当前的基本面也无关，只跟情绪，心理和流动性有关。作为投资者，我们应该思考的是，哪家公司在未来十年或二十年会有更好的发展，这才是我们的核心。

在国内，阿里巴巴无疑是最优秀，同时最具发展潜力的核心资产。

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阿里的基本面

建立之初，阿里的是使命是“让天下没有难做的生意“。阿里巴巴从核心电商业务开始发展，从批发到零售，再到现在的云计算。如今的阿里巴巴，已经超越了电商，构建了一个覆盖了所有消费场景的数字经济体。

2019年初，阿里提出打造阿里巴巴商业操作系统，将阿里过去20年的数字化经验分享给品牌合作伙伴，在各方面帮助商家实现数字化，让做生意变得更容易。

阿里为商家提供了一系列配套的服务，满足了他们做生意的一切需求。

在利润端，阿里在19Q4实现GAAP净利润523亿元，市场一致预期是303.35亿元。经过股权激励费用调整后，Q4阿里Non-GAAP净利润为464.94亿元，同比增长56%。Non-GAAP利润率为29%。