文 | 张亭宇

编辑 | 陈贺振

上周，贝壳披露去年11月已完成D+轮融资，融资总额达15亿元。其中孙正义的软银愿景基金领投10亿元，高瓴资本、腾讯控股和红杉资本跟投5亿元。这轮融资之后，贝壳的估值约140亿美元，直逼千亿人民币。

学计算机出身的孙正义坚信，信息技术革命终将改变甚至颠覆所有行业，在衣食住行四大领域中，尚未被颠覆的，唯有居住。所以连续在WeWork和YOYO两笔投资中遭遇滑铁卢之后，孙正义继续押宝房地产，对贝壳寄予众望。此外，孙正义还同时向长租公寓运营商自如投资了10亿美元。

自如和贝壳都发端于链家，而贝壳更是链家互联网转型路上的里程碑式产品，担负着链家的上市重任，这与孙正义的投资理念不谋而合。而经历投资失败的孙正义，正好也迫切需要寻找成功几率高的投资标的，上市回血，以继续获得资本支持。

只是，贝壳能担此重任吗？

01 贝壳面世：拆掉中介那堵墙

2018年4月23日，链家网CEO彭永东发布了《贝壳找房CEO给伙伴们的一封信》，宣布贝壳找房正式上线。在信中，彭永东将贝壳定位为技术驱动的品质居住服务平台，整个平台向全行业开放共享。贝壳的野心很大，想通过贝壳线上平台，聚合中国大小中介，打造行业共同体。

也就是说，贝壳想做中国最大的互联网房产平台，用彭永东的话说：“不远的将来，我们将覆盖全中国超过300个城市，服务超过2亿的社区家庭，连接100万职业经纪人和10万家门店，赋能超过100个品牌，作为基础设施推动行业正循环！”

贝壳的野心，并不止步于房产交易。纵横Plus查阅贝壳官网发现，贝壳的主营业务包括二手房、新房、租房、海外、装修、办公等等。彭永东也提到，贝壳平台除了链接房产中介，还链接线下租赁管家、装修人员、房屋设计师和社区服务者等等，包罗万象。但最主要的服务主体还是C端的房产消费者，以及B端的房产中介。

调整后的大链家COO架构 数据来源：蓝鲸房产

两次大的集团架构调整相距不到一年，背后折射出的公司结构不稳，新旧业务撕扯，部门利益难平等问题显而易见。

而公司悬而未决的诸多矛盾，又直接波及了链家的底层员工。在资源、资金和人员全部向贝壳倾斜之后，原链家的业务优势大大减弱，贝壳开放平台的属性让链家的独家房源不复存在，员工提成一降再降……底层团队的转型阵痛无可避免。

03 外部之患：动了谁的蛋糕

与内忧相比，贝壳面临的外患更让人担忧。

2018年6月12日，距离贝壳正式上线不到2个月，58集团就联合我爱我家、中原地产、21世纪不动产、万科物业朴邻、麦田房产、中环互联、新环境、龙湖冠寓，共同发起全行业真房源誓约大会，成立“反贝壳联盟”，公开宣战贝壳。

在会上，58同城CEO姚劲波谈到：“58永远不会切入中介业务成为地产中介的竞争对手，我们只做信息平台。”剑指贝壳。

但58搭建的联盟并不稳固，308天后，21世纪不动产宣布与贝壳达成业务合作，以真房源为基础，实现双方数据共享。对于贝壳而言，这是一件值得大书特书的事，因为21世纪不动产是第一家宣布入驻贝壳的大中介。当时21世纪不动产已入驻125个城市，门店数量近6000家，这极大地助长了贝壳做行业平台的声势，也强化了贝壳行业平台的属性。