文 | 二掌柜

3月6日，维也纳的谈判大厅，俄罗斯能源部长诺瓦克神色严肃，他带着普京的指示在会议大厅如坐针毡。诺瓦克万万没想到，三天后，坐在对面的沙特率先发动了石油价格战争，全球市场颤栗。沙俄石油大战背后，几大利益方左右着全球竞争格局，中国或成为最大赢家。

维也纳欧佩克会议只有一个核心，那就是石油减产。诺瓦克在出席维也纳会议之前，普京专门在克里姆林宫同俄罗斯石油公司的高层交换了意见，给诺瓦克的交代就是：俄罗斯同意减产，但是减产指标让沙特他们完成。

作为能源部长级会议，诺瓦克带着一个不可能完成的使命到了维也纳，经过长时间的交锋，维也纳会议以谈判失败收场。

普京强硬背后，俄罗斯的经济持续疲软，2019年1.69万亿美金的GDP虽然比广东的1.56万亿美金略高，可是1.3%增速远远低于广东6.2%的增速。石油和天然气出口占到财政预算收入的40%，减产会直接影响到俄罗斯的财政预算。

更要命的是，俄罗斯的股市遭遇2008年以后最严重的暴跌，从1月的1646点跌到1300点。俄罗斯的卢布、养老、商品进口成本等系列潜在风险增强。同样财政收入几乎全靠石油的沙特岂能背上减产重任，沙特率先发动油价战争，大幅降低对欧洲、远东和美国等市场的原油价格，还扬言增产，每天产油1000万桶以上。

沙特的出手立即引发全球油价、股市双杀，看着暴跌的卢布，普京政府下令30天内不进行外汇购买，俄罗斯被推向了衰退的悬崖上。

沙俄大战的背后，美国无疑成为关注的焦点。美国经济持续增长了10年，一直走强的股市令特朗普骄傲无比。这10年，美国股市没有经历过像样的调整，风险已经不言而喻。即便美联储宣布降息50个基点，还是出现大幅下跌，股市直接暴跌会让特朗普异常尴尬，那么油价大幅下跌成了股市调整的最好借口。为啥？从美国长期国债跟短期债券收益率曲线倒挂看得出，投资者在抛售短债购买30年的长期国债，他们对美国一两年经济不看好的预期越来越严重。

特朗普不能直接给美联储下令通过降息来刺激经济增长，只能隔空喊话。美联储决定利率主要看物价水平，由于石油价格很大程度上决定了物价高低，特朗普一直希望压低国际油价水平。即便沙特出现多起国际事件，特朗普依然同沙特王室保持良好关系，根源还是想借此压低油价。更为重要的是美国页岩气技术的成熟，让美国从最大的石油进口国变成能源输出国，成为油价暴跌的另一根源。

沙俄石油战争背后，中国的咳嗽让世界颤抖，美国的特朗普因素成为左右的天平。在这一场全球利益博弈的格局之下，石油价格战争的持续会将俄罗斯等国家拖入衰退的泥潭。可最终如何收场呢？妥协将是石油输出国们走向多赢拯救自己的唯一选择。疫情控制后产业链的复苏会增加多石油消费的需求，原油的暴跌为美联储的进一步降息找到了一个突破口。

从历次石油价格战争来看，那些用油体量大的石油进口国家将会获益。一方面，国际油价下跌造就原油进口的最好时点，是增加原油战略储备的好时机。其次，油价下跌对国内耗油量大的工业、交通运输、农业等多个产业直接降低成本。最后，油价下跌有利于消费者消费支出，刺激经济增长。

有观点认为，中国作为最大石油进口国，油价大跌后，中国不但节省巨额外汇开支，更重要是降低经济运行成本，又有助化解通胀压力，刺激疫后经济增长。在商业合作中，中国话语权有所增加，可以借此机会拓展与俄罗斯、中亚与东南亚国家等石油出口国的谈判与合作，加快推进与各国油气运输管道的建设，开辟多元化的石油进口通道。

更为重要的是，中国资本市场有超过40万亿的新基建项目，大量的结构性机会将成为全球资本最安全的避风港。

当然，无论是输家还是赢家，都是单纯从经济角度出发，经济从来都跟政治互相影响，变数非常多。比如，油价下滑恐会导致地缘政局不稳，甚至酝酿其它方面的不稳定因素，届时没有人会是赢家。中国作为负责任的经济大国，考虑的因素会更多。面对沙俄的石油之战，也许，老百姓会说：他们那都是“铁拐李过独木桥，够呛啊”。

（本期内容策划：贺江兵）