作者：小狮子旺财

我把它们放到一起来综合解读一下，首先这是响应国家号召，5G全面开干的节奏，在时间上比我想象的要快，我还以为在疫情环境下怎么着也要4月份再启动招标。你看核心网、基站、电池基本都配齐了，就剩下实施了，实施的话速度也肯定是“中国速度”。

有个朋友给了一份广东的实施计划，要在5月17日（国际电信日，在电信界经常被用于重要的时间节点）之前搞定1.3万个基站的新增，那么全年的招标中广东是多少呢，2.6万，我估计和联通差不多，这23万应该在Q3就提前完成了。中国移动肯定不能落在联通后边啊。

而且按照各省的常规做法，完成任务没什么意外的，超额完成才有价值，5万任务你好意思只完成5万？所以我推测在Q3完成任务的情况下，Q4也不会闲着，每个省多几千站，全国几万站就又出来了，所以全年完成60万站的判断不变。

2020年Q2-Q3两个季度，有望实现50万站左右的建设规模，在两个季度内实现这样的快速建设，释放出来的爆发力是很强的。想象一下，同样是给你1万块钱，你在一个月内花完，还是在10天内花完，获得的愉悦感是不同的。请记住这个核心的判断，年底再来验证。

所以有人让我说预期，我说量符合预期，释放周期强于预期。然后说下份额，看了一下各省的招标，基本中标者是3家或者4家，3家居多，第一基本上是60%左右，第二基本是30%左右，第三第四10%左右。所以华为拿到55%左右的份额，中兴30%左右，其他分15%左右是大概率事件。

2018年中兴通讯在中国无线市场的份额是24%，在5G时代市场份额应该能得到提升，谁减少了呢？自然是国外厂商。既然已经SA独立组网了，就不太用考虑原有的设备扩容升级，重新洗牌对华为、中兴都是更好的选择。所以推进SA独立组网，对国产厂商其实是有利的。

说到这里不可避免的要说下中兴通讯，对中兴通讯是利好不假，但个人认为这些预期差大部分都已经兑现在股价里了，2500亿左右的市值，40倍估值的话，要62亿净利润才能支撑，而过往正常年份中兴通讯基本都在40-50亿左右。SA核心网设备开始招标了，那么Q3、Q4必然会实现SA的正式商用，NSA主要实现了5G的高带宽，而SA将能够实现5G的网络切片、边缘计算等能力，对于应用层将会有较大的推动作用。可以预期，2021年将有很多依赖5G特性的应用诞生。