在新冠疫情的推动下，5G又一次站到了舞台中央，工信部隔三岔五要发个5G的支持政策，堪称5G建设部，而央行则表示要针对5G加大信贷投入，大有5G信贷员的架势。而承担5G建设的通信业又要经历一次从弃儿到宠儿的转变。

这几年通信建设业的日子不好过

通信建设领域这几年一直挺惨的，只要把目光往前移个2年，通信建设行业就是属于遭人嫌弃的行业板块。我国的通信建设费用一直都是三大运营商在支付的，移动联通和广电三家共同进行。从1G，2G，3G到4G，每次新的通信网络建设时就是行业景气度上升的阶段。回看2004年至今三大运营商的资本开支就能明显看出来通信建设领域的景气周期：

15年，国务院开始提网速降网费

15年5月开始，总理在一个月之内提了两次提“网速降网费”，并且敦促三大运营商将降费落到实处。也是从这一年开始，三大运营商拉开了长达5年的提速降费工作。作为3大国企，运营商的执行都是第一时间的，那几年提速降费工作做的都很到位，这一点从他们最近10年的营业收入增速上就能明显看出来：

TMT行业的估值走势

随着5G建设提速，行业的春天又回来了

到了19年，随着第一张5G牌照的发放，5G建设又开始摆上了台面。整个2019年，全国新建5G基站在8万个左右，按照每个基站45万算，全年投入360亿。原本2020年的建设计划是55万个，移动30万个，联通电信合计20万个，合计投资金额高达2500亿。

而新冠疫情的出现又把进度往前推了一把，联通和电信表示，这25万个要在前3季度就完成，第四季度可能还要再建，也就是说2020年5G基站建设的市场规模有可能会到2700亿左右。

蛋糕又开始变大了。

对于这些扛过寒冬淬炼的通信企业来说，春天又回来了。市场的反应很灵敏，从2019年开始，TMT（科技、媒体和通信）行业的股价开始爬升，但是整体估值却没有大幅攀升，通信行业的估值甚至还有些下跌。