2019年上半年，全球新能源汽车巨头特斯拉面临着各种“被破产”的窘境，而如今却风光无限，不可一世。
短短1个多月，特斯拉股价累计暴涨超过120%。统计最近5天交易日，特斯拉市值已经猛涨超过500亿美元，最新总市值已经高达1598亿美元（折合人民币1.1万亿元），超越大众和宝马市值之和。
特斯拉概念火了，A股整个新能源汽车产业链也趁势爆发。不管是上游的锂原料厂商、还是中游的动力电池制造商，还是下游的汽车整车制造商，均迎来了高光时刻。
尤其是，特斯拉、宁德时代的竞争对手——比亚迪也在盘中被爆拉涨停。是不是有点让投资者摸不着头脑呢？
要知道2018年，比亚迪还是全球新能源汽车的霸主，而仅仅一年时间就被第二名的特斯拉甩开了一个身段。
除开特斯拉，比亚迪在国内还面临实力不俗的“追兵”。全球第三名是北汽新能源，销量16万辆，排名第四的是上汽集团，销量13.76万辆，后两者与比亚迪的差距也在缩小。
2019年，比亚迪很慌。
除了汽车整车，比亚迪还有核心的动力电池业务，也被宁德时代越甩越开了。
2017-2019年，宁德时代在动力电池的市场占有率分别为28.7%、44.7%、57.5%。而比亚迪对应的市场占用率分别为15%、22%、19.65%。
分季度看，三季度营收仅316.38亿元，同比下滑9.17%，归母净利润为1.2亿元，同比更是下滑将近9成。而扣非净利润为-1.53亿元，同比重挫130.12%。
另外，比亚迪在此前已经给出2019年全年的业绩预告，归母净利变动区间为15.84亿元—17.74亿元，同比下滑43.03%—36.19%。
在特斯拉、宁德时代的双重夹击下，以及在国内补贴政策滑坡、宏观经济疲软的大背景下，比亚迪面临的压力可想而知。
二、机
在存量市场，你死我活，各大玩家的日子都不好过。但只有存量向巨大增量市场发展的时候，曾经王者的比亚迪同样会迎来巨大机会。
在中国市场，由于去年下半年的补贴退坡，新能源汽车销量由高速增长转变为负增长。在美国市场，2019年销量同样下滑9%，但欧洲市场却是最大的亮点。
2019年，欧洲市场共计销售564206辆新能源汽车，创下历史新纪录，比2018年增长45%；平均市场份额为3.6%，依旧创下新纪录，与2018年的2.5%相比，有了明显的增长。单单12月，欧洲纯电动车销量约为 77248 辆，同比增长88%，成绩非常突出。
并且，大众、宝马、戴姆勒、福特、丰田、本田均已经提出电动汽车的销量目标与规划车型。
我们来看一组数据，2019年前三季度，比亚迪毛利率为16.04%，净利率仅仅为2.02%，ROE仅为2.77%。这真让资者头疼：比亚迪的盈利能力怎么就这么差呢？难道你是汽车业的富士康吗？