在企业转型失败导致股价多年处于下跌趋势之后，IBM（IBM）股票的痛苦可能终于就要结束了。

虽然技术面上还看不出好转迹象，但是基本面上却有几个可以买入这只股票的理由。

1.收购Red Hat

IBM耗资340亿美元收购了开源软件公司Red Hat。虽然并不能保证这笔收购不会让投资者失望，但是目前来看，Red Hat为IBM带来了巨大的增长机会。

在被收购之前，Red Hat以2位数的速度增长。2018年，Red Hat旗下的Enterprise Linux 产品在付费企业操作系统市场占据三分之一的市场份额，仅次于微软（MSFT）。而且Red Hat的OpenShift目前在基于容器的混合云市场处于领先地位。

收购Red Hat增强了IBM在混合云市场的地位。IBM和Red Hat的联合是非常强大的，因为IBM现在能够向大客户推销Red Hat软件。得益于这一点，Red Hat的营收增速升至24％。IBM最近宣布于一家西班牙大型银行达成10亿美元的混合云合同，其中就包括Red Hat的OpenShift平臺。

虽然IBM以高价收购了Red Hat，但是这笔收购最终可能会成为IBM恢復持续增长的关键。

2. 股价便宜

去年第4季度，IBM营收录得增长，并且预计2020年营收将继续增长。但是盈利因为Red Hat收购钱递延收入的会计处理方式而承压。但是即便有这种不利因素，IBM股价现在看起来仍然很便宜。

IBM预计2020年调整后每股收益至少有13.35美元，这个预测已经考虑了IBM现在无法确认Red Hat所有独立收入。预计2020年自由现金流预计将由去年的119亿美元升至125亿美元。

IBM现在股价在139美元左右，目前市盈率和市现率（股价与自由现金流比率）目前都在10倍左右。如果公司业绩几乎不增长的情况下，这个估值是合理的。但是IBM预计到2021年，调整后税前收入将以接近10％的速度增长。如果这个目标能实现的话，公司的估值肯定会更高。

3. 股息

IBM暂时停止了股票回购，因为要首先偿还收购Red Hat产生的债务。但是该公司仍然在继续上调股息，并且预计4月份会再次上调股息。

如果IBM真的在4月份上调股息的话，就连续25年上调股息，而且IBM已经连续100多年从未间断地支付股息了。

目前季度股息1.62美元/股，股息率高达4.7％。