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电池将是即芯片后的万亿级战略产业,这家公司2020年值得期待

在写个股分析前,请允许我阐述最近听到的新格局。

1、在已成熟的领域,基本无法超越

2、在电池领域,我国将会绝对引领

以上两句话分别对应的是美国的半导体时代和中国的电池时代。

对于半导体而言,目前全球半导体行业规模在4000亿美元左右,市场处于寡头垄断格局,且目前总体无增长,处于存量替代的成熟期。虽说国产替代先行。但全球化发展以及极高的行业壁垒,都决定了国产半导体行业非一朝一夕能迎头赶上。就连华为也不可能说离开高通,英特尔这类公司,本质上就是存量竞争。

我国是全球软磁铁氧体的主要生产地,根据不完全统计,国内软磁铁氧体公司超过 200 家,合计产能超过 30 万吨。但是国内厂商产能分布较分散,排除日资和台资在大陆的加工厂,目前只有天通股份和横店东磁两家具有绝对的产能优势,分别拥有每年3 万吨的产能。

蓝宝石业务方面,蓝宝石俗称刚玉,目前蓝宝石被广泛应用在 LED、智能手机、智能手表、摄像头等领域。其中,LED 衬底应用目前占蓝宝石市场份额最大,约 78%,短期来看,LED 市场走势决定着蓝宝石行业走势;蓝宝石材料在智能手机和可穿戴设备上的应用不断扩展,为其在消费电子市场的需求提供了增长空间。

MiniLED成为未来增长点,Mini LED 是小间距 LED 的发展产物,具有高密度集成的 LED 阵列,芯片尺寸在微米量级,能够大幅提高显示屏幕的分辨率,在亮度、对比度、色彩还原度和节能等方面都优于当下的 LCD 显示器,在未来显示领域有广阔的应用前景。

值得注意的是,公司的蓝宝石产品的生产量和销售量在 2018 年-2019 年的行业寒冬仍保持增长。同时从 2018 年开始,天通股份蓝宝石业务的毛利率就远远高于同行其他厂商,在行业调整期间仍能保持 35%以上毛利率。说明公司在行业内处于龙头地位,抗周期能力强劲。

在高端设备方面,主要由子公司天通吉成从事,目前已经形成三大细分板块:光伏设备、面板设备、通信滤波器设备。

在之前的文章我们分析过,光伏行业迎来了历史性变革,今年开始将会是行业复苏的拐点;

随着面板行业的复苏,公司设备也迎来增长期;2018 年公司中标京东方第 6代柔性 AMOLED 生产线项目自动化设备订单,中标金额 1.33 亿元。打入京东方最新一代面板生产线也证明了公司设备的技术实力,我们预计随着国产设备质量水平的提升,未来面板设备将加速国产化,行业内面板厂商持续扩产将为公司面板设备带来稳定订单。