上周的推文，华叔只是提到中芯国际获得华为海思的代工订单，但深入聊这里的来龙去脉，海思是国内最大的芯片设计公司，考虑成本、毛衣限制等因素，海思肯定会选择国内的供应链。按照这样的逻辑，找国内半导体先进工艺的企业非中芯国际莫属。

以前，华叔一直也有个疑问，华为自己能做手机处理器，为何不对外出售？现在想起当时的想法还是有点稚嫩，有两个原因制约——

1、海思麒麟处理器要与华为手机的EMUI系统配备运行。

2、早期麒麟处理器与高通、联发科的处理器相比，还是有不少差距，而且未经过市场久经验证，而且当时麒麟芯片成本高、良率低，这亏本的买卖谁去做？

说完前因后果，就能明白为何华为海思和中芯国际现在联婚。

中芯国际注重成熟和先进工艺的平衡发展。中芯国际拥有一套全面的产品技术组合（资料来源于2018年中芯公开资料，这里有些技术、产品已经实现量产，例如14nm工艺）。

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中芯国际为客户提供从晶圆生产制造，到单颗芯片封装测试的一站式服务。与国内最大的封测厂商长电科技旗下的江阴长电合资，设立中芯长电，提供 8 英寸和 12 英寸先进工艺的晶圆凸块加工，和各种测试平台的晶圆测试服务。

另外，还和世界领先的各家封装测试厂合作(如 AMKOR、日月光)，为客户提供完整的后段封测服务：晶圆凸块、晶圆级尺寸封装、芯片级尺寸封装及多种封装形式、晶圆和芯片测试服务、彩色滤光膜及微镜等。

半导体材料可以分为晶圆制造材料和封装材料，主要包括晶圆制造用硅和硅基材、 光刻胶、高纯化学试剂、电子气体、靶材、抛光液等。

2016 年全球晶圆制造材料和封装材料市场规模分别为 247 亿美元和 196 亿美元，合计 443 亿美元。

我国是全球最大的半导体消费国，也是全球最大的半导体材料需求国。其中，国内市场销售额为 65 亿美金，占全球总额 15%，超过日本、美国等半导体强国，仅次于中国台wan、韩国，位列全球第三。

2019年第二季度毛利率为 19.1%，环比 +0.9%，较低水平的毛利率主要是为了争取客户。由于 2018 年前两季度均有授权收入，剔除该收入的影响，情况更好，2019年第二季度营收实际上同比 -5.61%，毛利率实际为 19.7%。

2019年第二季度通信板块收入比为 49%，QoQ（季营收成长率）为5.9%，是连续两个季度下降以来，首次较大幅度的增长。

5G 带动智能手机，物联网及相关应用带动出货需求。现在只是 5G 的初级阶段，中芯国际作为国内代工龙头，有望长期受益于 5G 催生的一系列应用场景(如 VR/AR、智 能家居、无人驾驶等)带来各类别电子元器件(如射频前端、wifi 芯片、传感器等)的需求。

华叔小Tips：QoQ(quarter over quarter)：季营收成长(衰退)率是指今年该季的营收与上一季或去年同一季的营收金额的成长(衰退)百分比率。

中芯国际的FAB（晶圆代工） 制造业马太效应十分明显（也就是周期性明显），龙头市占率和毛利率均远高于其他厂家，中芯国际作为后进追赶者，2019年第二季度全球晶圆代工厂营收排行，中芯国际排名第5，市占率 5.1%。

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1、四川长虹：预计2019年净利同比 -80%~86%。2019 年度归属于上市公司股东的净利润预计为4500万~6500万元。

2、闻泰科技：预计2019年净利润12.5亿~15亿元，同比暴涨约20倍。预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润为12.5亿元~15亿元，同比 -1949%~2358%。

3、富士康要造电动汽车，将在中国大陆生产。富士康将与菲亚特克莱斯勒汽车签署合作协议，未来将设立合资企业，专注于开发及生产纯电动汽车，并进一步经营车联网业务。双方初步计划是在中国大陆生产，以供当地市场使用，未来可能用于出口。

4、特斯拉宣布将地图数据服务商由四维图新更换为百度地图。

华叔对百度不少产品不敢恭维，不过百度地图还是蛮好用的，手机上也没装其他地图。

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