为了应对汇率的贬值，印度也开启了加息进程，将利率从6%提高到了6.5%，而那一年，印度的没有没有通胀压力，CPI只有2.2%。没想到，这一加息，就玩大了。
很快，印度就陷入了危机之中。首先是印度的GDP增速开启了下跌之路，在2019年第三季度，已经跌破了5%,比我们还要低了。以前网络上有一个热门话题—-印度何时才能追上中国，现在再也没有了以前的热度，因为按这个增速，只能越拉越大，可能永远也追不上中国了。
而房地产泡沫在加息中是最容易受到冲击的，于是，就上演了“印度58万个楼盘烂尾”的好戏。
从印度以及土耳其的经验来看，经济过快增长，很容易就伴生房地产泡沫，而在汇率贬值的时候，这些房地产换不来一丝外汇，跟一堆砖头也就没有两样。另外，促使新兴市场货币政策变化的，主要影响因素就是汇率，而不是通胀。因为不同的国家对于通胀的承受力度是不一样。