门户创始人（王志东、张朝阳、丁磊）

所有的陈旧观念都处于风雨飘摇之中。互联网改变一切的时代正在悄然揭开帷幕。

1999年为什么有这么多的互联网公司诞生？在《激荡三十年》里或许有答案：“在科学史、艺术史和商业史上，当一个流派或国家正处于鼎盛的上升期，便会在某一年份集束式地诞生一批伟大的人物或公司。这个现象很难用十分理性的逻辑来推导，它大概就是历史内在的戏剧性。”这也恰如其分的表达了在中国互联网缘起的1999年，为什么会有那么多的巨头在这一年奠基。

第一代的海归打开了中国互联网的上帝视角，将美国互联网模式引入中国，第一代的程序员以产品为引子，以技术为优势，奠定了自己的领先优势。海归和程序员构成了第一代互联网人的根基，第一代互联网公司也为中国互联网埋下了伏笔。

1、占据不同的细分赛道。腾讯占据社交赛道，阿里占据电商赛道，百度占据信息分发赛道，盛大占据游戏赛道，每一个赛道都有核心的创业者布局。到目前为止，很多公司仍然以1999年开辟的赛道为主阵地，占据三大刚需赛道的BAT直接成为中国互联网的三座大山，无他，眼光独到，命运眷顾。

2、拿来主义成为趋势。第一代互联网公司大多是复制美国模式，被验证模式的成功概率更高，当然也更有效，这也奠定了PC互联网时代抄袭成风的原罪，也直接引爆了2010年的3Q大战和《狗日的腾讯》。

3、免费、开放成为互联网的基本特征。所有初期互联网都是免费的，搜索、社交……用户基数成为衡量互联网价值的标准。

4、海归和程序员成为互联网的核心创业人群。初期互联网创业者要么为海归，要么为程序员，20年后海归或程序员创业者仍然容易受到资本的追捧。

1999年的中国互联网奠基者抢占了PC时代巨大的人口红利，获得了第一个10年乃至20年的巨大发展，先行者的优势成就了一批企业，命运馈赠的礼物如此鲜美。

承接: 纳斯达克崩盘 中国互联网模式奠基（2000~2007年）

少年时就有一种对痛苦的风度，长大时才可能是强者——曹文轩

互联网的飞速发展让人咂舌，亚马逊股价1年上涨23倍，整个世界为互联网带来的科技革命感到疯狂。月盈则亏，纳斯达克指数在触顶5132点后互联网泡沫破灭，下降到1100点，大跌80%，互联网公司股票几乎在一夜之间变成废纸。网易股票从上市的15.50美元，历时3个月跌至0.64美元，丁磊试图出售网易，但因为财务审计问题，根本卖不掉；张朝阳被董事会空降架空，几乎丧失控制权；王志东则没那么幸运，带动公司股价从55美元跌到1.6美元，直接被董事会赶出了公司。中国加入世贸组织似乎并没有立竿见影的为门户网站带来变化。

在三大门户焦头烂额的时候，BAT却巧妙的躲过了股灾。

百度刚获得120万美元种子轮投资，此后又获得第二笔1000万美元融资，并迅速转变商业模式面向终端用户获得了自我造血能力。2001年8月平和的李彦宏以平生第一次与投资人近乎决裂的坚持转型做面向终端用户的独立搜索，入职4个月的产品天才俞军给了李彦宏产品转型的底气，此后8年他们将联手击退Google，凭借搜索和贴吧一战封神。

搜索引擎的第一要务是流量，为了迅速获得知名度，百度制造了“新浪停机事件”，借助门户的影响力和媒体的传播力，百度获得了第一波个人用户。

也是同一年，李彦宏提出了搜索引擎的第三定律 ——自信定律，这直接奠定了未来10年百度主要的营收模式雏形和核心收入来源。自信定律即谁对自己的网站更有信心，谁就排在前面，这种信心的表现就是网站愿意为自己在搜索引擎上面的排名付钱。没有人能预料到，这个为百度带来源源不断现金流的天才设计，会在8年后成为导致百度陷于舆论声讨、难以持续创新的根源。

阿里巴巴凭借超前的融资能力躲过了互联网寒冬，2000年获得软银在内的2500万美元巨额融资，5分钟拿下孙正义的传奇成为当时资本寒冬下媒体追逐的话题，此后阿里巴巴凭借中国供应商等项目于2002年实现了盈利。而在2004年左右，马云和宿敌腾讯有了第一次交集，马化腾获得了可以投资淘宝并占据15%的股份的机会，然而两家公司并没有能在一起。

腾讯发展初期则相对较为幸运，母亲开着奔驰帮腾讯做账，父亲帮着联系办公地点赞助，带宽和服务器是中国联通赞助。更重要的是腾讯第一笔220万美元投资来自于李泽楷的电讯盈科，而双方父辈（马陈术和李嘉诚）私交甚笃。

腾讯有了MIH集团的现金投资，摆脱了资金短缺的困扰，李泽楷和IDG短短15个月时间以11倍高溢价退出，一时成为风投佳话，但当时的他们不会想到10年后MIH投资回报超过5500倍，自己将错过了中国互联网领域回报率的两大项目之一，也将错失成为首富的机会（另一个是阿里巴巴）。

危险总是伴随着机遇，纳斯达克指数暴跌不仅为中国互联网埋下了盈利为先的种子，更催生了中国互联网新模式。特别是到2003年丁磊成为中国首富，中国互联网正式进入门户时代。

全新游戏模式颠覆大众认知，互联网魔法效应显现

互联网最大的魅力就是没有不可能。在2002年前所有人都认为中国做游戏是不可能赚钱的，中国人不会大规模对游戏付费。

盛大改变了格局，2001年背水一战的陈天桥获得韩国《传奇》的运营权，30元120小时的点卡付费模式反而让传奇迅速风靡，不久后传奇囊括65%的市场占有率，当年营收高达6.8亿元。时隔16年后，是兄弟就来砍我的渣渣辉代言的贪玩蓝月仍然打着传奇页游的名号，传奇依然是传奇。

百度移动布局

2005，美国佬出走 中国人统治中国互联网的元年

2003年席卷全国的非典让电子商务快速发展起来，人们喜欢上了刚上线的淘宝。2004年，腾讯上市，市值72亿港币，巨头峥嵘尚未显现。

2005年上市的百度显露出巨头的影子，上市首日股价涨幅达353.85%，市值39.58亿美元，开启了无数中国互联网出海的圆梦之旅。随之而后，中国互联网的优势得到完全的展示，中国市场成了美国跨国企业的噩梦，美国互联网公司几乎无一例外都在中国折戟。

TMD创始人（张一鸣、程维、王兴）

大洋彼岸，中美在移动互联网保持了惊人的相似，2010年2月2日，Facebook市值超越雅虎，成为全球第三大网站，Facebook和腾讯一样：成为全民公敌。

也是在2010年，微博诞生，微信诞生，腾讯凭借微信在BAT中率先拿到了移动互联网的门票，由于更巧妙的产品底层设计，微信不仅在社交和内容赛道上斩获颇丰，在产品的拓展和兼容上更是非常优秀，游戏，企业服务等均可以在微信上自由生长，张小龙封神。

在基础设施发生巨变的时代，在未来并不明确的蛮荒时代，胜利最终属于眼光独到且最终ALL in的选手。对产品和服务来说，将模式平移到新平台并调整和适配，成为最讨巧的方式，然而对于基础需求发生变化的产品来说，移动互联网则是另一个全新的领域，需求发生巨变的产品也将面临更大的挑战。在BAT产品形态中，移动互联网也需要社交和电商，然而割裂的APP生态却让搜索变得并不是必须。端内搜索和内容孤岛让搜索在从PC到移动端的演进中面临巨大的挑战。

移动互联网时代，BAT都想抓住移动互联网的船票，也想试图开上帝视角来剖析未来的刚需和流量入口到底是什么，这期间浏览器、操作系统、应用市场、手机设备、智能硬件、智能家居似乎都是当仁不让的移动互联网流量入口。2019年的现在我们往回看，却发现流量入口只剩下操作系统。那些试图想掌握流量入口的公司全部都失败了，除了微信。

在寻找移动互联网立身之道的路上，腾讯以赛马机制侥幸获得了微信，完成了腾讯社交从PC时代到移动互联网时代的转型，阿里巴巴在天猫、淘宝、蚂蚁金服全部实现了无缝切换，百度经过一系列尝试，最后聚焦手机百度、百度地图等产品，百度移动端收入于2014年超过PC端，百度应战移动时代顺利完成转型。

移动互联网的价值

百度是BAT三家中最先觉醒到移动互联网价值的。2010年，百度以搜索价值为基础，推演出了一个足以改变从PC到移动互联网演进格局的生态系统：“中间页”投资。

比如去哪儿之于旅行，安居客之于租房，爱奇艺之于视频，汽车之家之于汽车产业，58同城之于生活服务，垂直细分领域的企业反而更需要互联网服务，需要借助巨头的流量和数据优势进行移动化布局。百度在PC端流量具有绝对的统治力，搜索是一个产品越好用户停留时间越短的产业模式，而用户用后即走之后对流量入口的百度来说跳转到目的地之后用户对百度就没有任何价值了。所以百度迫切需要迂回的方式来拯救自己，中间页就是最好的选择。

百度开放战略和阿里腾讯的不同在于，百度最早意识到巨头不可能把所有的事情全部做完，资本、数据、流量优势才是巨头的核武器。这和初期阿里平移电商到移动端，腾讯因企业负面和价值观开放是最大的不同。

事实证明，百度中间页的确产生了非常好的效果，爱奇艺成功登录纳斯达克市值157亿，百度更是凭借去哪儿改写了整个OTA行业的生态，入主携程，成为OTA行业最大的变量。

接过百度投资衣钵的是腾讯，2013年9月，腾讯以4.48亿美元入股搜狗,持股36.5%，且将旗下的腾讯搜搜业务并入搜狗，开放微信搜索，同时巧妙的股权设计，让王小川持有搜狗最重要的投票权,平衡了王小川和张朝阳的关系。这也是这个腾讯互联网帝国第一次打开大门，并且以不控股的形式。事实证明，这才是移动互联网时代投资的正确打开方式。给钱、给流量、给资源，但就是不干扰决策。此后，腾讯成为中国最大、最激进的投资集团。

2012年中国手机网民数量超过PC网民数量，移动互联网生态迎来爆发，在移动互联网晦暗不明的当下，BAT边缘生产出了创新的种子。

信息流的分发、短视频、本地生活、用车领域、游戏、工具、社交等成为移动互联网最重要的产品形态代表。TMD诞生并异军突起。2010年美团成立2013年从团购抽离，2012年字节跳动和滴滴先后创立，借助移动互联网和资本优势，TMD迅速搅动风云，成为BAT之外的新一极。而此时的百度只将微信当做竞争对手，并没有想到一个盈利模式和自己几乎无差别的小公司能变成一个强健的挑战者，百度的疏忽给了字节跳动3年的喘息期。此后为了弥补时间差，百度举全公司之力重推信息流，靠着技术以及内容生态两层底子，扳回了一程。

移动互联网的第一场代理人战役也将在滴滴和快的上打响，随后烧钱成为移动互联网时代的狂欢。2010年小米、B站成立，2011年陌陌、快手成立，移动互联网第一批小巨头开始登上历史舞台。

2011年，百度以460亿市值一举超过腾讯，成为中国第一互联网公司，这一年也是PC网民最后一次超过手机网民。移动互联网是BAT都应该抓住的机会，然而百度错过了，在移动互联网大局初定的时代，如百度一样错失的公司在酝酿新的机会，那就是AI时代。

合一：合并洗牌，AI时代未来奠基（2015~2019）

当我们在谈论未来的时候,未来已来,当我们讨论将至的可能性时,将至已至。——袁振国

2015年，移动互联网格局初定，并购成为年度关键词，2月的滴滴和快的合并，4月58同城和赶集合并，8月优酷土豆合并，10月美团大众点评合并，10月携程和去哪儿合并，12月世纪佳缘和百合网合并。资本成为改变互联网格局的关键因子，在未盈利状态下，竞争对手合并减少竞争成为资本极力促进的事情。

在这其中也少不了BAT的影子，百度推动携程去哪儿合并，OTA行业格局初定，百度在OTA的话语权超过阿里和腾讯，滴滴和快的合并背后是腾讯的影子，快车成为微信支付最佳的渠道之一，美团大众点评合并背后腾讯极力促成，优酷土豆的合并则是阿里大文娱为了在视频领域掘金而进行的战略布局。

合并的背后，一切都是生意。

2016年6月，互联网女皇的《2016年互联网趋势》报告线上，全球互联网20强名单中，前10强里有4家中国企业，前20强里则有7家。中美互联网并驾齐驱。传统行业与移动互联网行业的融合有已经初见成果，经济下行，人口红利的消失让移动互联网进入激烈的肉搏战，移动互联网的机会似乎到头了。

2016年人工智能走向前台，人工智能元年到来，无论是数据、算法、算力都得到极大的发展，更重要的是人工智能开始进入普通人的视野。百度推出无人车，AlphaGo击败李世石，微软、Facebook推出人工智能平台，国内以BAT为代表的巨头逐渐展开人工智能布局。

百度是最早布局人工智能的公司之一，2013年，百度成立深度学习研究院，期间李彦宏发现了Google Brain利用计算机训练的神经网络能自行识别猫的图像的人工智能巨大价值，亲赴美国挖来了项目负责人吴恩达，此后一大帮人工智能专家加盟百度。百度已经向资本市场传达一个信息：百度是下个时代的人工智能公司，而不是中国的“Google”。而从布局看，百度将AI能力汇总在百度大脑，以百度大脑为核心，以飞桨为基础底座，依托百度智能云ABC（人工智能+大数据+云计算）能力，对产业变革和创新进行赋能。

在AI相关产业的布局上，百度具有极强的危机感。智能驾驶也是百度最重要的人工智能布局。2017年，李彦宏以一次在五环“违规”无人驾驶成为年度热点。此前通用汽车杀入硅谷，用10亿美元收购了一个40人，1-2辆测试车，创业不到3年的小公司Cruise。无人驾驶的工程师们突然看到了自己的研究有多值钱。现在Cruise估值190亿美金，约占通用整体市值的36%。在无人驾驶领域，时间就是最大的壁垒。

2018年，百度和厦门金龙合作的全球首款L4级自动驾驶量产车下线。百度人工智能最大的特点是开放，Apollo、DuerOS等核心人工智能开放平台，日均调用量突破1万亿次。目前，已有177家合作伙伴加入了百度的“阿波罗”平台，DuerOS生态超过500家，位居行业第一，以智能手机为例，华为、OV今年新款旗舰机都用到了DuerOS

百度的人工智能已经深入到智能技术层、基础研发层和应用层。

阿里巴巴人工智能至2017年始，这一年阿里推出了“达摩院”，整合了量子计算、机器学习、芯片技术等AI高应用场景，此外，阿里达摩院还联合中天微成立半导体公司“平头哥”，并于2019年9月正式推出含光800芯片。

阿里提出AI forIndustries，阿里还推出了人工智能实验室A.I.Labs进行AI布局，将AI技术整合到阿里云旗下ET当中，将ET从单点的技能升级为具备全局智能的ET大脑，大脑成为阿里巴巴AI应用的关键。比如阿里云曾宣布与农业结合实现AI养猪，ET大脑提升了母猪年生产能力3头，死胎率降低了3％左右。

另一方面，阿里投资了众多AI企业，包括商汤科技、旷视科技、依图科技等，实现阿里云和投资企业的AI技术融合。

腾讯在人工智能上的布局更为分散，但也更接近消费互联网。腾讯有AI Lab、优图实验室和微信AI实验室三大机构。腾讯AI实验室可能是BAT中落地最多的，AI实验室产品和产品线深度结合，成了微信里的语音转文字、视频音乐新闻的推荐和排序、QQ的高能舞室、QQ音乐的千人千面、天天P图的军装照等细分场景应用。

垂直场景的落地同样也是腾讯AI的目标，2017年发布的医疗平台腾讯觅影就是其在医疗领域的落地。腾讯AI在各个细分场景应用，与阿里和腾讯最大的差别是，腾讯将AI技术与腾讯生态的社交、支付、地图、小程序等等技术结合起来，形成了toBtoC同时兼顾的AI落地方案。

在2017年的贵州数博会上，提到人工智能，BAT提出了自己的策略，马云说数据是大前提，没有数据什么都不行。李彦宏强调，数据虽重要，但改变世界的是算法。马化腾最后压轴，身在市场之中，最重要的应该是场景。同一年，科技部公布首批国家人工智能开放创新平台名单，指定腾讯为医疗影像平台的建设者，百度负责自动驾驶，阿里负责城市大脑的建设。2年过去了，BAT的人工策略的确呈现出数据、算法、场景的差异化布局。